- Die Fonds für erneuerbare Energien und Wachstumsstile zeigten sich im ganztägigen Handel an den A-Aktien stark, der ChiNext-Index schloss mit einem Plus von 1,72 %, und das gesamte Marktvolumen stieg leicht auf 3,0863 Billionen Yuan.
- Der Shenwan Lingxin G60 Innovation ETF (560860) stieg an einem Tag um 5,70 % und führte den Markt an, während mehrere spezialisierte Produkte wie der GF Energy Storage Battery ETF um mehr als 4 % zulegten, wobei sich das Kapital auf den breiten Technologiebasis- und High-End-Fertigungssektor konzentrierte.
- Der Southern CSI 500 ETF (510500) verzeichnete an einem Tag einen Nettozufluss von 20,69 Milliarden Yuan, was den höchsten täglichen Zeichnungsbetrag auf dem gesamten Markt darstellt und zeigt, dass der Kernbreitbasisindex von zusätzlichem Kapital bei niedrigen Kursen profitiert.
Erneuerbare Energien auf ganzer Linie stark
Betrachtet man die spezifische Marktperformance, so war der Wachstumsstil heute die absolute Hauptlinie des Marktes. Die Segmente Energiespeicherbatterien und Antriebsbatterien bildeten eine vollständige Aufwärtsstaffelung, wobei der GF Energy Storage Battery ETF und der E Fund Energy Storage Battery ETF um 4,41 % bzw. 4,37 % stiegen. Auch die Batterie-ETFs von mehreren öffentlichen Fonds wie Dacheng, Southern und Huatai-PineBridge verzeichneten Zuwächse zwischen 3,48 % und 4,15 %. Gleichzeitig legte der High-End-Fertigungssektor ebenfalls zu, wobei der Guotai Industrial Mother Machine ETF um 4,07 % und der Huaxia Machine Tool ETF um 3,92 % stiegen. Auch die Segmente des STAR-Marktes und der zyklischen Materialien zeigten sich aktiv, wobei der E Fund STAR 100 Enhanced ETF um 4,69 % zulegte und der China Universal Rare Earth ETF sowie der Huaxia Power Grid Equipment ETF Zuwächse von 3,80 % bzw. 3,59 % verzeichneten, was auf eine breite Streuung hinweist.
Zyklische und Halbleitererträge langfristig stabil
Rückblickend auf die jüngste Phase zeigt der Markt ein deutliches Rotationsmuster mit zwei Hauptlinien. In den letzten fünf Handelstagen führten seltene Metalle und Halbleiterausrüstung die Gewinne an, wobei der GF Rare Metals ETF um 12,04 % und der Penghua STAR Semiconductor Equipment ETF um 11,05 % stiegen. Betrachtet man den Zeitraum seit Jahresbeginn, so dominieren die Halbleiter- und Kommunikationssektoren. Der Huatai-PineBridge China-Korea Semiconductor ETF stieg seit Jahresbeginn um 131,20 % und übertraf damit deutlich ähnliche Marktprodukte; der Huaxia STAR Semiconductor ETF und der Penghua STAR Semiconductor Equipment ETF verzeichneten ebenfalls Zuwächse von über 87 % im Jahresverlauf. Der Kommunikationssektor folgt dicht dahinter, wobei der Huaxia Communication ETF im Jahresverlauf um 70,69 % stieg und die langfristige Wachstumsdynamik der Technologie widerspiegelt.
CSI 500 Broad Base und Nicht-Eisen-Metalle ziehen große Zuflüsse an
In Bezug auf die Kapitalflüsse stehen der Kernbreitbasisindex und der zyklische Sektor im Fokus kurzfristiger Kapitalzuflüsse. Der Southern CSI 500 ETF verzeichnete an einem einzigen Handelstag einen Nettozufluss von 20,69 Milliarden Yuan und belegte damit den ersten Platz auf dem gesamten Markt. Auch der Bereich der Nichteisenmetalle zeigte eine starke Anziehungskraft auf Kapital, wobei der Southern Nonferrous Metals ETF einen täglichen Nettozufluss von 13,21 Milliarden Yuan und der Wanjia Industrial Nonferrous ETF einen Nettozufluss von 7,58 Milliarden Yuan verzeichneten. Darüber hinaus zogen auch Chemie, Halbleiter und festverzinsliche sichere Anlagen in unterschiedlichem Maße zusätzliches Kapital an. Der Huaxia SSE 50 ETF verzeichnete einen Nettozufluss von 3,75 Milliarden Yuan, während der Harvest STAR Chip ETF einen Nettozufluss von 6,08 Milliarden Yuan verzeichnete, was auf eine ausgewogene Allokation zwischen Risikoanlagen und hochliquiden Produkten hinweist.
Festverzinsliche und Kommunikationsthemen bilden die Basis für das ganze Jahr
Aus einer längeren Perspektive betrachtet ist die zugrunde liegende Logik der langfristigen Kapitalallokation sehr klar. Der Guotai Communication ETF verzeichnete in den letzten fünf Handelstagen, 20 Handelstagen und seit Jahresbeginn Nettozuflüsse von 50,46 Milliarden Yuan, 128,77 Milliarden Yuan und 207,86 Milliarden Yuan und führt damit die Liste der Zuflüsse in Aktienanlagen an. Ein weiterer großer Kapitalfluss neben den hochdynamischen Technologiewerten geht in festverzinsliche Anlagen. Der HFT Urban Investment Bond ETF verzeichnete seit Jahresbeginn einen kumulierten Nettozufluss von 251,92 Milliarden Yuan und liegt damit an erster Stelle aller ETF-Produkte, während der HFT Short-term Bond ETF im Jahresverlauf ebenfalls 150,29 Milliarden Yuan anzog. Langfristige Kapitalanlagen verankern festverzinsliche Anlagen als Sicherheitsnetz und passen gleichzeitig die Flexibilität des Portfolios durch Kommunikation, Stromnetzausrüstung und Edelmetalle an.
Zukünftige makroökonomische Variablen und Neubewertung der Preise
Für die weitere Marktentwicklung bleiben mehrere makroökonomische Politiken und marginale Veränderungen der Kapitalströme die Kernvariablen. Sollte sich die inländische makroökonomische Datenlage weiter verbessern, könnte sich der Zufluss in zyklische Ressourcen und Kernbreitbasis-ETFs weiter festigen. Sollte jedoch die Geldpolitik der ausländischen Zentralbanken unerwartet umschwenken und die Preise für internationale Rohstoffe stärker schwanken, könnten die Bewertungen von Nichteisenmetallen und grenzüberschreitenden Themen-ETFs einem vorübergehenden Rückgangsdruck ausgesetzt sein. In der aktuellen hochvolatilen Marktumgebung sollten alle Arten von Investoren die Veränderungen im gesamten Marktvolumen genau beobachten. Sollte das Handelsvolumen an beiden Märkten schrumpfen, könnte der Wachstumsstil-Sektor einer Neubewertung der Liquiditätspositionen ausgesetzt sein.
