- Der Taiwan Weighted Index TWSE:TAIEX stieg am Montag im frühen Handel mit hohem Volumen und erreichte zwischenzeitlich einen Anstieg von über 3% auf 47.871,19 Punkte, was einen neuen intraday Rekord darstellt. Die Schwergewicht-Aktie TSMC 2330:TT stieg synchron um 3,73% auf ein neues Hoch von 2.500 NT-Dollar.
- Die US-Aktienmärkte erholten sich am vergangenen Donnerstag stark, angeführt vom Halbleitersektor, wobei der Nasdaq Composite Index an einem Tag um 1,9% zulegte. Zudem milderte ein vorläufiges Abkommen zwischen den USA und dem Irak die Inflationssorgen, was die Risikobereitschaft in den asiatisch-pazifischen Technologiemärkten steigerte.
- Obwohl der taiwanesische Aktienmarkt in diesem Jahr bereits erheblich gestiegen ist, weisen Analysten darauf hin, dass der Markt im zweiten Halbjahr weiterhin Aufwärtspotenzial hat, unterstützt durch die fundamentalen Effekte der Preiserhöhungen im Wafer-Geschäft, die Reinvestition von Kapital in der Dividenden-Hochsaison und die Bewertung. Es ist nicht ausgeschlossen, dass der Index die 50.000-Punkte-Marke herausfordert, jedoch sollte man die Risiken einer Korrektur aufgrund der Zinserhöhungserwartungen der Fed und geopolitischer Spannungen beachten.
Technologie-Schwergewichte führen den Markt an, Wafer-Gigant wird neu bewertet
Der jüngste Anstieg des taiwanesischen Aktienmarktes wurde hauptsächlich durch die starke Erholung des US-Technologiesektors in der vergangenen Woche beflügelt. Als Kern der globalen Halbleiter-Lieferkette zeigte TSMC am Montagmorgen eine starke Anziehungskraft auf Investoren, wobei der Aktienkurs ein neues Hoch von 2.500 NT-Dollar erreichte.
Marktanalysen deuten darauf hin, dass TSMC am 16. Juli eine Investorenkonferenz abhalten wird. Mit der schrittweisen Realisierung der Preiserhöhungseffekte wird erwartet, dass die Bruttomarge auf ein mittleres bis hohes Niveau von 65% bis 70% ansteigt. Sollte der Gewinn pro Aktie in diesem Jahr 100 bis 105 NT-Dollar erreichen, bleibt das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis im Vergleich zu anderen Wachstumsaktien im Technologiesektor relativ angemessen, was eine solide Grundlage für die strukturelle Neubewertung des Marktes bietet.
Dividenden-Hochsaison naht, inländische Investoren und ETFs sorgen für Kapitalfluss
Neben den starken Fundamentaldaten ist die reichliche Liquidität im zweiten Halbjahr ein wichtiger Faktor für den Indexanstieg. Mit der bevorstehenden traditionellen Dividenden-Hochsaison in Taiwan wird erwartet, dass Privatanleger und institutionelle Investoren einen großen Teil ihrer Dividenden wieder in den Aktienmarkt investieren oder in verschiedene börsengehandelte Fonds (ETFs) anlegen.
Dieser inländische Kapitalzyklus wird voraussichtlich das Guthaben der Wertpapierübertragungen in Taiwan auf ein neues Rekordhoch treiben. Aufgrund der doppelten Resonanz von Einzelhandelskapital und passivem Kapital bleibt die Liquiditätsprämie des Marktes kurzfristig schwer zu beseitigen und bildet die Kapitalbasis für die Herausforderung der 50.000-Punkte-Marke im zweiten Halbjahr.
Makrovariablen verflechten sich, potenzielle Risiken und Gewinnmitnahmen bleiben bestehen
Obwohl die vorherrschende Marktstimmung weiterhin optimistisch ist, könnten mehrere externe makroökonomische Variablen den hoch bewerteten taiwanesischen Aktienmarkt stören. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed bis Ende dieses Jahres besteht weiterhin, und die Erwartungen einer marginalen Straffung der globalen Geldpolitik sind nicht vollständig verschwunden.
Gleichzeitig könnten potenzielle geopolitische Spannungen im Nahen Osten und die nach dem Erreichen neuer Höchststände angesammelten Gewinne im taiwanesischen Aktienmarkt die Volatilität erhöhen. Sollten sich die globalen makroökonomischen Bedingungen verschlechtern oder die Kerninflationsdaten ansteigen, könnte die Marktpreisbildung neu bewertet werden, und Investoren sollten auf technische Rücksetzer und Schwankungen nach starken Anstiegen achten.
