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美元强势席卷,新兴市场货币不堪一击!

2023-09-09

由于美国国债收益率再次上升,中国经济放缓,以及美联储可能比市场预期更加鹰派等因素,投资者疯狂买入美元,推动美元指数自7月份以来上涨超过5%。

根据路透对外汇分析师的调查结果,美元正在走强,这主要受到美国国债收益率上升以及中国经济放缓引发的避险需求增加的影响,而新兴市场货币可能难以收复上半年以来的失地。

近期,由于美国国债收益率再次上升,中国经济放缓,以及美联储可能比市场预期更加鹰派等因素,投资者疯狂买入美元,推动美元指数自7月份以来上涨超过5%。而美元指数走强,对高风险的新兴市场货币形成压力,使得新兴市场货币指数持续走低。

收益率-美元

荷兰国际集团(ING)外汇策略主管Chris Turner表示,新兴市场所面临的主要风险之一是美国利率可能会持续上升的时间较长, 如果美元继续保持强势,其认为今年下半年新兴市场货币仍将处于弱势。

今年初,许多分析师曾预测中国的重新开放,将推动人民币以及向中国出口大宗商品的国家货币上升。然而,实际情况并没有朝着预期那样发展。相反,受中国经济放缓以及房地产市场风险等因素的拖累,今年人民币汇率已经下跌了约6%。

富国银行(Wells Fargo)国际经济学家Nick Bennenbroek表示,由于中国经济面临压力,新兴的亚洲货币体系可能会经历一定程度的波动,到今年年底大多数亚洲新兴市场货币都可能走弱。不过,亚洲多数国家的经济基本面相对强劲,各国央行保持足够的外汇储备及紧缩的货币政策,可能会限制亚洲新兴市场货币的下跌幅度。

自1997年亚洲金融风暴以来,亚洲各国央行大幅增加了外汇储备,为亚洲货币体系的稳定提供了强大的稳定之锚。数据显示,过去30年,亚洲各国央行的外汇储备增长了40倍。

去年下跌10%之后,印度央行(Reserve Bank of India)干预行动将卢比兑美元汇率限制在80.88-83.18的窄幅区间内,分析师预计未来12个月卢比兑美元汇率仍将保持在这一区间之内。

尽管俄罗斯原油出口及油价强劲对卢布汇率形成支撑,但在俄乌冲突、欧美制裁及经济前景悲观等因素的影响下,年初至今卢布兑美元汇率已经下跌了超25%。分析师预计,未来三个月卢布兑美元汇率可能仅上涨约3%,一年后卢布兑美元汇率可能将跌至99卢布兑1美元。

原油和卢布

南非兰特是一种高收益的新兴市场货币,但自年初以来已经下跌了大约12%。这主要是由于南非遭遇了有史以来最严重的停电问题所导致的。不过,市场参与者对南非兰特的前景较为乐观。经济研究局(Bureau for Economic Research)首席经济学家Hugo Pienaar表示,停电问题的强度可能会有所减轻,这将提振外国投资者对南非经济和兰特汇率的信心。

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