El presidente de Strategy, Michael Saylor, sostiene que los bancos estadounidenses deberían custodiar bitcoin para sus clientes y conceder préstamos respaldados por la criptomoneda bajo reglas claras. También estima que una economía digital impulsada por agentes de inteligencia artificial podría ampliar el sector de los activos digitales hasta los 100 billones de dólares, aunque no fijó un plazo para esa proyección. La expansión de estos servicios dependerá, en parte, de cómo los reguladores clasifiquen los criptoactivos y determinen los requisitos de capital.
Saylor reclama reglas para la custodia y los préstamos
Saylor presentó esta semana sus propuestas de política tras asistir a la cumbre Freedom Tech DC, organizada por el Bitcoin Policy Institute. Su planteamiento contempla que los bancos custodien bitcoin por cuenta de sus clientes y les permitan obtener financiación utilizando sus tenencias como garantía.
El ejecutivo señaló las normas internacionales de capital como uno de los obstáculos para ofrecer estos servicios. El marco de Basilea establece los estándares de capital aplicables a los activos bancarios y asigna una ponderación de riesgo del 1.250% a la categoría de mayor riesgo entre los criptoactivos. Saylor citó esa cifra al pedir a los reguladores que diferencien entre tres actividades: custodiar bitcoin de clientes, conceder préstamos garantizados con bitcoin e invertir fondos propios de los bancos en el activo.
Esa distinción determina los costes de capital y los riesgos que afrontan las entidades al entrar en negocios relacionados con las criptomonedas. Si la custodia de activos de clientes recibe el mismo tratamiento, o uno similar, que la inversión por cuenta propia del banco, las instituciones podrían verse obligadas a destinar más capital a actividades con perfiles de riesgo distintos. Saylor reclamó normas más claras y aplicables, pero el enfoque regulatorio aún no está definido.
La adopción bancaria avanza a ritmos distintos
Saylor considera que la participación de los bancos podría convertirse en una nueva fuente de capital para el mercado de bitcoin. A su juicio, la competencia entre entidades por atender a los titulares de bitcoin podría atraer fondos hacia un activo cuya oferta es limitada.
Strategy ha puesto en marcha el Bitcoin Banking Adoption Index para seguir la adopción de servicios relacionados con bitcoin entre las principales instituciones financieras. El índice situó la adopción entre los grandes bancos en el 32% en julio. La cifra mide la implantación de servicios relevantes, pero no significa que todos los bancos ofrezcan custodia de bitcoin o préstamos respaldados por la criptomoneda.
Los máximos ejecutivos de grandes bancos han expresado opiniones divergentes sobre bitcoin. Jamie Dimon, consejero delegado de JPMorgan, lo ha descrito públicamente como una "piedra mascota", mientras que Phong Le, consejero delegado de Strategy, ha afirmado que Dimon respalda bitcoin en privado. Estas posiciones contrapuestas reflejan la distancia entre los mensajes públicos y el desarrollo efectivo de servicios bancarios vinculados al activo.
Saylor también afirmó que la era de los activos digitales y de la inteligencia digital necesita una "carta de derechos digitales", en lugar de una legislación restrictiva. Su propuesta centra el debate en la forma en que la regulación debería delimitar la participación de los bancos en los servicios de activos digitales.
Una proyección de 100 billones vinculada a los agentes de IA
Saylor relacionó su estimación de un mercado de 100 billones de dólares con el crecimiento de los agentes de inteligencia artificial: programas capaces de realizar tareas en nombre de una persona. Según su visión, estas herramientas podrían recopilar información, negociar y efectuar compras para los usuarios.
En ese escenario, este tipo de actividad económica necesitaría un dinero capaz de operar las 24 horas y moverse a la velocidad del software. El sistema financiero actual todavía depende en gran medida de comprobaciones manuales de identidad y de los horarios comerciales tradicionales. Saylor sostuvo que bitcoin y otros activos digitales podrían adaptarse a ese entorno transaccional, pero no ofreció un calendario ni un cálculo detallado que respalde la estimación de 100 billones de dólares.
La votación del Senado vuelve a poner el foco en la regulación
El impulso a estas propuestas llega después de un revés legislativo. El 15 de septiembre, la votación del Senado estadounidense terminó con un resultado de 49-50. Desde entonces, las propuestas de Saylor han vuelto a centrar la atención en las normas bancarias, especialmente en el tratamiento de los criptoactivos dentro del marco de capital de Basilea.
Por ahora, cualquier ampliación de la custodia de bitcoin y de los préstamos garantizados por la criptomoneda dependerá de los requisitos regulatorios y de las decisiones comerciales de cada entidad. La cifra de 100 billones de dólares planteada por Saylor es una estimación de largo plazo sin un calendario definido, mientras que la tasa de adopción del 32% del índice ofrece una fotografía separada del grado de implicación actual de los grandes bancos.