Las bolsas estadounidenses recuperaron terreno el viernes y cerraron al alza, con el Dow Jones al frente. El repunte convivió con una confianza del consumidor más débil y unas expectativas de inflación al alza. En Canadá, la pérdida inesperada de 68.300 empleos presionó al dólar canadiense. El oro, la plata y el bitcoin también avanzaron antes del fin de semana, mientras los mercados sopesaban los datos de inflación, las valoraciones ligadas a la inteligencia artificial y la situación en Oriente Medio.
El empleo canadiense presiona al dólar local
El dólar estadounidense mostró un comportamiento dispar: avanzó cerca de un 0,25% frente al dólar canadiense y el yen, pero retrocedió frente al dólar australiano. Al cierre, el EUR/USD cotizaba a 1,1201, con una caída del 0,07%; el USD/JPY, a 158,26, un 0,25% más; el GBP/USD, a 1,3233, un 0,07% más; el USD/CHF, a 0,8300, un 0,17% menos; el USD/CAD, a 1,4261, un 0,25% más; el AUD/USD, a 0,6985, un 0,43% más; y el NZD/USD, a 0,5613, un 0,05% más.
Antes de publicarse el informe de empleo canadiense, el USD/CAD rondaba 1,4232. Tras conocerse el dato, subió hasta cerca de 1,4293 y luego cedió parte del avance. En conjunto, el dólar canadiense terminó más débil. El marcado retroceso del empleo reavivó las dudas sobre el impulso de la economía y añadió presión a las decisiones de política monetaria del Banco de Canadá.
Canadá pierde 68.300 empleos en septiembre
El empleo cayó en 68.300 puestos en septiembre, frente a las previsiones de un aumento de 9.200. Tras el descenso de 41.700 registrado en agosto, la pérdida acumulada en dos meses alcanzó los 110.000 puestos. El empleo a tiempo completo bajó en 35.400 y el de tiempo parcial, en 32.900. La tasa de desempleo pasó del 6,4% al 6,5%, mientras que la tasa de participación descendió del 65,0% al 64,8%, lo que limitó el aumento del desempleo.
El desglose fue desigual: el empleo público se redujo en 70.000 puestos, mientras que el sector privado sumó 24.100. También llamaron la atención las caídas en educación y empleo juvenil, en un contexto en el que los ajustes estacionales y la vuelta a las clases pueden influir en las cifras. Aun así, la pérdida de puestos en el conjunto de los dos meses fue considerable. El crecimiento salarial de los empleados permanentes se aceleró del 2,0% al 2,3%, otro elemento que el Banco de Canadá deberá tener en cuenta al evaluar el mercado laboral y la inflación.
La curva de tipos de EE. UU. se aplana
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense terminaron con movimientos mixtos: subieron los vencimientos cortos e intermedios, mientras que el de 30 años bajó ligeramente. El rendimiento a dos años aumentó 3,51 puntos básicos, hasta el 4,7911%; el de cinco años subió 3,01 puntos básicos, hasta el 5,0211%; y el de diez años avanzó 1,11 puntos básicos, hasta el 5,2441%. El rendimiento a 30 años retrocedió 0,69 puntos básicos, hasta el 5,6001%. El resultado fue un aplanamiento de la curva.
La encuesta de la Universidad de Michigan mostró un nuevo aumento de las expectativas de inflación, que siguen en el foco de los operadores. La próxima semana se publicarán el índice de precios al consumo (IPC) y el índice de precios al productor (IPP) de Estados Unidos. Ambos datos también ayudarán a afinar las estimaciones del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE).
Baja la confianza del consumidor y suben las expectativas de inflación
El índice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para octubre se situó en 46,3 puntos, por debajo tanto de los 47,8 esperados como de los 48,1 de la lectura anterior. El índice de condiciones actuales cayó a 44,7, lejos de la previsión de 51,0, mientras que el de expectativas subió a 47,3, por encima de los 45,5 previstos. El indicador general se mantuvo en niveles bajos, aunque superó el mínimo de 44,8 registrado en mayo y citado en el informe.
Las expectativas de inflación a un año aumentaron del 4,6% al 4,7%, y las correspondientes a cinco años, del 3,4% al 3,5%. La combinación ofrece señales contrapuestas para los responsables de política monetaria: los hogares perciben un deterioro de la situación actual, pero siguen preocupados por la evolución futura de los precios.
Los cinco grandes índices de EE. UU. avanzan, con el Dow a la cabeza
Las bolsas estadounidenses rebotaron el viernes tras caer en la sesión anterior por las dudas sobre las perspectivas de ingresos vinculados a la inteligencia artificial. El Dow Jones Industrial Average ganó 423,06 puntos, un 0,83%, y cerró en 51.660,18. El S&P 500 subió un 0,59%, hasta 7.811,54, y el Nasdaq Composite avanzó un 0,64%, hasta 27.366,17.
El Russell 2000 sumó un 0,46%, hasta 2.806,9815, y el Nasdaq 100 avanzó un 0,51%, hasta 30.883,15. La subida no se limitó a las tecnológicas: el Dow lideró las ganancias y también participaron las compañías de pequeña capitalización. Sin embargo, una sola sesión al alza no despeja las dudas sobre el gasto en IA, su conversión en ingresos y las valoraciones de las empresas del sector.
Las comparaciones sobre los ingresos de OpenAI difundidas el jueves deben tener en cuenta los ajustes relacionados con los ingresos de socios. En la reacción inicial del mercado, el dólar estadounidense cayó junto con las acciones vinculadas a la IA. En ocasiones, el dólar recibe demanda como activo refugio cuando retroceden los activos de riesgo; por ello, el movimiento merece seguimiento, aunque una sola sesión no basta para confirmar un cambio en esa relación.
Suben las bolsas europeas, pero la mayoría cierra la semana en rojo
Los principales índices europeos terminaron el viernes al alza. El DAX alemán ganó un 1,13%, hasta 25.087,28 puntos; el CAC 40 francés avanzó un 0,95%, hasta 7.803,34; el FTSE 100 británico subió un 1,06%, hasta 10.552,04; el IBEX 35 español sumó un 0,55%, hasta 19.033,10; y el FTSE MIB italiano escaló un 0,91%, hasta 49.746,30.
Pese al rebote del viernes, la mayoría de los mercados terminó la semana con pérdidas. Italia cayó un 1,46% en el periodo; Francia, un 1,19%; Alemania, un 0,57%; y España, un 0,27%. El Reino Unido fue la excepción, con una subida semanal del 0,86%. La inestabilidad política en Francia y la incertidumbre fiscal siguieron formando parte del contexto europeo.
El petróleo apenas varía y suben el oro, la plata y el bitcoin
Los futuros del crudo WTI cotizaban cerca de 91,50 dólares por barril, con un avance de 0,01 dólares, equivalente al 0,01%. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmó que las conversaciones con Irán avanzaban positivamente y que los ataques contra Teherán se aplazarían hasta después de las elecciones de mitad de mandato. Sus declaraciones redujeron las preocupaciones inmediatas por una escalada, pero no eliminaron la incertidumbre en torno al conflicto ni al suministro energético.
Los datos de Baker Hughes mostraron que el número de plataformas de perforación activas en Estados Unidos aumentó en cinco, hasta 603. Las plataformas petroleras subieron en seis, hasta 462. Los metales preciosos también avanzaron: el oro al contado ganó 62,375 dólares, un 1,51%, hasta 4.196,065 dólares; y la plata sumó 1,6107 dólares, un 2,72%, hasta 60,7912 dólares. El oro subió pese al alza de los rendimientos a dos, cinco y diez años. El dólar mixto, la ligera caída del rendimiento a 30 años y las variaciones de las expectativas de inflación fueron parte del contexto, pero la sesión no permite atribuir el movimiento a un único factor.
El bitcoin cotizaba cerca de 82.316 dólares, con una subida de 640 dólares, o un 0,78%, en la misma dirección que las bolsas. El avance reflejó un tono más firme entre los activos de riesgo, pero no demuestra que el bitcoin se haya desacoplado de los mercados en general.
EE. UU. y Canadá tendrán calendarios distintos el lunes
La próxima semana, los mercados estarán pendientes de los datos de inflación de Estados Unidos y evaluarán qué implicaciones puede tener la debilidad del empleo canadiense para el dólar local y las perspectivas del Banco de Canadá. La evolución de la situación en Oriente Medio durante el fin de semana también podría influir en el sentimiento en los mercados energéticos al inicio de la semana.
Las bolsas estadounidenses operarán con normalidad el lunes, pero el mercado de bonos de EE. UU. permanecerá cerrado. Los mercados canadienses también cerrarán por el Día de Acción de Gracias. Al seguir calendarios distintos, la liquidez y la actividad pueden apartarse de lo habitual.