El acuerdo de aranceles entre el Reino Unido y EE. UU. favorece la exportación británica
El gobierno británico anunció el lunes que el acuerdo firmado entre el presidente de EE. UU., Trump, y el primer ministro del Reino Unido, Starmer, para reducir los aranceles a ciertos productos de importación británicos ha entrado oficialmente en vigor. El acuerdo establece que los fabricantes de automóviles británicos que exporten a EE. UU. pueden disfrutar de una cuota preferencial de aranceles de 10%, significativamente inferior al 27.5% anterior; además, se eliminan completamente los aranceles sobre motores de avión y componentes.
Aunque el acuerdo favorece la exportación británica, el problema de los aranceles al acero y al aluminio sigue sin resolverse, y el Reino Unido aún podría enfrentar aranceles más altos a partir del 9 de julio. El gobierno británico ha enfatizado que continuará buscando el objetivo de arancel cero para productos de acero clave, eliminando obstáculos para la exportación de la manufactura británica.
La economía británica registra el crecimiento más rápido en el primer trimestre
Los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido muestran que la economía británica creció un 0.7% en el primer trimestre de 2025, el aumento más rápido en un año, superando con creces el débil crecimiento del 0.1% del cuarto trimestre de 2024. El impulso del crecimiento económico proviene principalmente de los compradores de viviendas que se apresuraron a comprar antes del fin de las políticas de reducción de impuestos y de los fabricantes que aceleraron la capacidad de producción para lidiar con el aumento de los aranceles de importación de EE. UU.
Aunque en abril el PIB del Reino Unido cayó un 0.3% intermensual, estuvo muy influenciado por factores únicos. El Banco de Inglaterra estima que el crecimiento económico para el segundo trimestre de 2025 será de aproximadamente 0.25%, lo que muestra que la resiliencia económica persiste. La firma de auditoría RSM UK señaló que el reciente debilitamiento del consumo y la contratación es en gran medida una reacción a corto plazo, y a medida que la incertidumbre disminuya, la confianza del consumidor mejorará y el periodo más difícil del mercado laboral podría haber pasado.
El mercado inmobiliario se recupera rápidamente impulsando el repunte de los préstamos
Los datos publicados por el Banco de Inglaterra muestran que el número de aprobaciones de hipotecas residenciales aumentó de 60,656 en abril a 63,032 en mayo, superando con creces las expectativas, lo que indica una rápida recuperación del mercado tras el fin de las políticas de alivio fiscal en abril. El número de aprobaciones para remortgaging también registró el mayor aumento desde febrero de 2024.
Los préstamos hipotecarios netos aumentaron 2,054 millones de libras esterlinas en mayo, mientras que en abril disminuyeron casi 800 millones, mostrando que la actividad en transacciones inmobiliarias está en recuperación. Huw Pajer, director de servicios financieros de KPMG UK, señaló que las expectativas de futuras reducciones de tasas y un mercado laboral estable continuarán impulsando la demanda de compra de viviendas, consolidando así la recuperación del mercado inmobiliario.
La libra se fortalece impulsada por la recuperación económica y las expectativas de recortes de tasas
En el contexto de la mejora de los datos económicos, el beneficio del comercio de exportación y la recuperación en los sectores inmobiliario y de empleo, el tipo de cambio de la libra ha subido fuertemente, marcando el mejor desempeño mensual frente al dólar en casi dos años.
El mercado espera generalmente que el Banco de Inglaterra realice dos recortes de tasas más en la segunda mitad de 2025, cada uno de 0.25 puntos porcentuales, reduciendo la tasa de 4.25% a 3.75%, apoyando así aún más el gasto de consumo y la demanda de préstamos. Los operadores de libra han aumentado sus posiciones, apostando a que la moderada recuperación económica del Reino Unido y el margen para reducir las tasas continuarán fortaleciendo el tipo de cambio de la libra.
La desaceleración del crédito al consumo refleja la persistencia de la presión del costo de vida
Los datos del Banco de Inglaterra muestran que el crédito al consumo sin garantía aumentó netamente en 860 millones de libras en mayo, aunque por debajo de las expectativas, es superior al registrado en abril, reflejando que los altos costos de vida siguen afectando la disposición a consumir. Sin embargo, el aumento de los ingresos ha comenzado a aliviar parte de la presión del gasto, y los economistas creen que con la caída de las tasas de interés y la estabilización del mercado laboral, el gasto del consumidor tiene la posibilidad de recuperarse gradualmente.
El mercado atento a los datos clave futuros y la posición del banco central
El 1 de julio, se publicará el PMI del sector manufacturero del Reino Unido de junio, lo que proporcionará una referencia para evaluar la recuperación manufacturera. Mientras tanto, esta noche a las 21:30, hora de Beijing, el gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, y el presidente de la Reserva Federal, Powell, pronunciarán discursos públicos, y a las 22:00, EE. UU. publicará el PMI manufacturero del ISM y los datos de vacantes laborales de mayo, con inversores atentos a la orientación política mundial y el ritmo de la recuperación económica, lo que proporcionará dirección para la fijación de precios de la libra y los activos globales.
