- El índice KOSPI de Corea del Sur intenta rebotar tras registrar la quinta mayor caída diaria de su historia, pero carece de impulso. El Banco de Nueva York Mellon señala que las compras de minoristas, que anteriormente impulsaron el índice a nuevos máximos, están disminuyendo debido a la actitud fría de los reguladores hacia los ETF apalancados.
- El sector global de semiconductores está altamente congestionado, y el mercado se centra en el informe de ganancias de Micron Technology (MU:US), que se publicará después del cierre del mercado estadounidense, con especial atención a sus acuerdos de suministro a largo plazo con grandes clientes y arreglos de prepagos.
- El yen frente al dólar se negocia cerca de 160.56 durante la sesión asiática. El Ministerio de Finanzas de Japón planea estudiar cómo mejorar la gestión de sus reservas de divisas de 1.3 billones de dólares, y el mercado está alerta ante posibles acciones de intervención conjunta por parte del Ministro de Finanzas japonés, Satsuki Katayama, y el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent.
La retirada de fondos apalancados de minoristas afecta el rebote de las acciones coreanas
El índice KOSPI de Corea del Sur, dominado por acciones de chips, experimentó una breve subida el miércoles por la mañana antes de entrar en una fase de volatilidad, borrando prácticamente sus ganancias antes del mediodía en Seúl. El último análisis del Banco de Nueva York Mellon indica que el impulso de los fondos minoristas que ha elevado el mercado de valores coreano en los últimos meses está cambiando marginalmente. En particular, después de que los reguladores coreanos mostraran una actitud cautelosa y fría hacia los populares productos ETF apalancados, el entusiasmo de los inversores minoristas por las posiciones largas ha disminuido notablemente. Debido al debilitamiento marginal de las compras minoristas, el índice KOSPI, tras experimentar la quinta mayor caída diaria de su historia en la sesión anterior, muestra una confianza insuficiente en el rebote de los alcistas del mercado, presentando un patrón de consolidación débil.
El informe de ganancias de Micron como piedra de toque para el comercio congestionado de semiconductores
En el mercado de Taipéi, las acciones del gigante fabricante de chips TSMC (2330:TW) fluctuaron a la baja, reflejando una actitud cautelosa de los inversores antes de la publicación de un catalizador clave. El informe de ganancias de Micron Technology (MU:US) se convierte en el próximo indicador central para evaluar el sentimiento y el flujo de capital en el sector de chips en toda Asia y el mundo. Según la encuesta de gerentes de fondos de junio del Bank of America, hasta el 80% de los inversores profesionales encuestados consideran que las posiciones largas en semiconductores son actualmente el comercio más congestionado en los mercados financieros globales, un récord histórico. Dada la alta concentración de posiciones y niveles de valoración actuales, la tolerancia de los inversores a resultados o guías por debajo de las expectativas ha disminuido significativamente.
Acuerdos de suministro a largo plazo y evaluación del ciclo de IA
El enfoque del mercado en el informe de ganancias de Micron Technology no se limita solo a las ganancias por acción y los ingresos a corto plazo, sino que se centra más en si puede anunciar acuerdos de suministro a largo plazo con clientes clave en la cadena de suministro y los arreglos de prepagos relacionados. Esto está directamente relacionado con el aseguramiento de la capacidad de producción de hardware clave como la memoria de alto ancho de banda (HBM) y la visibilidad del flujo de caja futuro. A pesar de la congestión de posiciones, la encuesta de gerentes de fondos también muestra que más de la mitad de los encuestados creen que el ciclo de inversión en inteligencia artificial aún está en una fase de auge, sin haber entrado en la etapa de euforia, toma de ganancias o pánico antes del estallido de una burbuja de precios de activos. Si la guía de Micron supera las expectativas, podría atraer capital para revalorizar las acciones tecnológicas.
Riesgo de intervención conjunta Japón-EE.UU. y reevaluación de la gestión de reservas
En el mercado de divisas del G10, el yen frente al dólar sigue bajo presión en el nivel alto de 160.56 durante la sesión asiática, muy cerca del nivel de advertencia que provocó intervenciones anteriores. Dado que el Ministro de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, y el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, mantendrán una comunicación en línea esta semana, las expectativas del mercado sobre una posible intervención conjunta en el mercado de divisas para apoyar al yen han aumentado significativamente. Un borrador de informe obtenido por Reuters muestra que el gobierno japonés planea estudiar cómo mejorar la gestión de sus reservas de divisas, que ascienden a 1.3 billones de dólares y están compuestas principalmente por bonos del Tesoro de EE.UU. Si se materializan variables macroeconómicas clave o acciones de intervención, la liquidez global de activos cruzados podría enfrentar una reevaluación a corto plazo.
