La temporada de resultados del tercer trimestre gana ritmo y Netflix, Tesla y Meta Platforms concentran la atención. Tras las caídas bursátiles posteriores a las cuentas de varias entidades financieras y empresas de semiconductores, los inversores examinan los beneficios, el gasto de capital y los planes de infraestructura de inteligencia artificial (IA) en busca de señales sobre el rumbo de las acciones y el ánimo del mercado.
Tesla presenta resultados tras mostrar el nuevo Roadster
Tesla publicará sus resultados del tercer trimestre este miércoles, después del cierre del mercado estadounidense. La compañía presentó recientemente una nueva versión voladora del Roadster, casi una década después de mostrar el concepto por primera vez, en 2017.
El consejero delegado, Elon Musk, afirmó que algunas versiones podrían acelerar de 0 a 60 millas por hora en menos de un segundo y superar una velocidad máxima de 230 millas por hora. El vehículo incorpora también un sistema de cohetes en miniatura suministrado por SpaceX, diseñado para permitir breves elevaciones del suelo. Tesla prevé iniciar la producción en 2028. El nuevo modelo suma interés antes de la publicación de resultados, aunque aún están por concretarse el calendario de fabricación y sus perspectivas comerciales.
Meta afronta el escrutinio por el gasto en IA y la caja
Meta dará a conocer sus cuentas del tercer trimestre el miércoles por la tarde. Los analistas encuestados por FactSet prevén que el beneficio ajustado por acción aumente más de un 500% interanual, hasta 6,58 dólares, y que los ingresos crezcan un 24%, hasta 63.300 millones de dólares.
Además del beneficio trimestral, el mercado estará atento a las indicaciones de la empresa sobre futuras inversiones en infraestructura de IA. En sus resultados del segundo trimestre, Meta ajustó a la baja el límite inferior de su previsión de inversión de capital para todo el año: la situó entre 130.000 y 145.000 millones de dólares, frente al rango anterior de 125.000 a 145.000 millones. Mientras mantiene el gasto en entrenamiento de modelos de IA y centros de datos, su flujo de caja libre cayó a 784 millones de dólares en el segundo trimestre, desde 8.550 millones un año antes.
La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años revirtió con fuerza a principios de esta semana, en un contexto de mayor volatilidad en el mercado de deuda. La venta de bonos de CoreWeave también volvió a poner bajo la lupa el endeudamiento de esta compañía de infraestructura de IA. Los planes de inversión de Meta y otros grandes grupos tecnológicos podrían influir en cómo valora el mercado los retornos del gasto en IA y la presión financiera que implica sostenerlo.
Netflix afronta un crecimiento más lento y cambios directivos
Netflix publicará sus resultados del tercer trimestre tras el cierre del mercado del martes. Los analistas esperan un aumento del 40% del beneficio por acción, hasta 82 centavos, y un crecimiento del 12% de los ingresos, hasta 12.900 millones de dólares. De confirmarse, sería el tercer trimestre consecutivo de desaceleración de los ingresos.
Las acciones de Netflix sufrieron presión vendedora el viernes, aunque encontraron soporte cerca de los 70 dólares. La compañía nombró a Peter Rice, antiguo directivo de Disney, nuevo responsable de contenidos. Sustituirá a Bela Bajaria a finales de este mes. Netflix también anunció cerca de 1.000 despidos, alrededor del 6% de su plantilla.
La tasa de cancelación de suscripciones sigue siendo baja frente al conjunto del sector del streaming, pero el crecimiento de usuarios y su nivel de interacción afrontan mayores dificultades. Las horas totales de visualización se mantuvieron prácticamente planas en el primer semestre, mientras que la interacción general aumentó solo un 2%. Para abrir nuevas vías de crecimiento, Netflix ha ampliado su oferta de deportes en directo y desarrolla tanto el nivel de suscripción con publicidad como los pódcast en vídeo.
Bloom Energy y MaxLinear caen antes de publicar sus cuentas
Bloom Energy presentará sus resultados del tercer trimestre tras el cierre del jueves. La compañía fabrica sistemas de pilas de combustible de óxido sólido que generan electricidad en las instalaciones del cliente sin quemar combustible. Sus acciones han retrocedido un 35% desde un máximo reciente, aunque la valoración continúa elevada: unas 124 veces los beneficios de los últimos 12 meses y 61 veces los beneficios previstos.
El mercado espera que el beneficio anual de Bloom Energy aumente un 257% este año y otro 86% en 2027. Para el tercer trimestre, la previsión apunta a un beneficio ajustado de 69 centavos por acción, un 359% más interanual, y a unos ingresos de 1.060 millones de dólares, un 105% más.
MaxLinear, empresa de diseño de chips, cayó un 25% esta semana, pero acumula una subida cercana al 350% en lo que va de año. Desarrolla productos de interconexión óptica para centros de datos, que transportan información entre las GPU y los servidores. Los analistas prevén que su beneficio anual crezca un 465% este año y un 54% adicional en 2027. Para el tercer trimestre estiman un beneficio por acción de 56 centavos, un alza del 298%, y unos ingresos de 215 millones de dólares, un 70% más.
Las opciones de Netflix reflejan la volatilidad de los resultados
Con las acciones de Netflix en torno a 70,84 dólares, una opción de compra ligeramente fuera del dinero, con precio de ejercicio de 71 dólares y vencimiento el 23 de octubre, tenía una prima media de 3,15 dólares por acción, equivalente al 4,4% del precio de la acción. Cada contrato representa 100 acciones, por lo que la prima ascendía a 315 dólares a ese precio. Para cubrirla al vencimiento, la acción tendría que alcanzar los 74,15 dólares.
El mercado de opciones descuenta un posible movimiento de unos 6 dólares en cualquiera de los dos sentidos alrededor de la publicación de resultados. Esta estimación suele calcularse sumando las primas de las opciones de compra y de venta en dinero, con el mismo precio de ejercicio y vencimiento. La volatilidad implícita suele aumentar antes de los resultados y puede encarecer las opciones; la dirección y la magnitud del movimiento dependerán de las cuentas, las previsiones de la empresa y la valoración de los inversores sobre el crecimiento futuro.