EE. UU. planteó ampliar el acceso de Mastercard y Citigroup al mercado chino durante las conversaciones financieras bilaterales celebradas esta semana en Bangkok. Las reuniones abordaron la compensación de pagos y las licencias para operar en el mercado de valores, aunque las empresas aún dependen de las aprobaciones regulatorias para trabajar con mayor autonomía en China.
Los encuentros coincidieron con las reuniones de ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales del G20, así como con las asambleas anuales del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial. Una delegación del Tesoro estadounidense, encabezada por el subsecretario Francis Brook, mantuvo al menos dos reuniones bilaterales con representantes del Banco Popular de China y del Ministerio de Finanzas chino.
Mastercard, Visa y Citi, en la agenda de Bangkok
Un funcionario del Tesoro de EE. UU. señaló que entre las empresas tratadas estaban Mastercard, Visa y Citigroup. Algunos de los acuerdos regulatorios forman parte de lo pactado por los líderes de ambos países en una reunión celebrada en Washington en septiembre. Los encuentros paralelos de Bangkok dieron continuidad a las conversaciones sobre cómo aplicar esos compromisos.
Los reguladores y las empresas no han publicado un calendario completo de aprobaciones. El Banco Popular de China, la Administración Nacional de Regulación Financiera, la Comisión Reguladora de Valores de China, las embajadas chinas en Singapur y Tailandia, la oficina de prensa del Tesoro estadounidense y Visa no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios. Citi y Mastercard declinaron pronunciarse.
Para las redes de pago, obtener permiso para operar de forma independiente en China cambiaría su modelo de negocio y su capacidad para generar ingresos en el país. Para los inversores, el proceso de autorización también ofrece una referencia concreta sobre el ritmo de apertura del mercado financiero chino y el avance de la cooperación financiera entre Washington y Pekín.
Visa prepara su negocio de compensación nacional
Las conversaciones se produjeron después de que China autorizara el 13 de octubre a Visa a iniciar los preparativos para operar un negocio de compensación de tarjetas bancarias de propiedad íntegramente extranjera. El Banco Popular de China indicó que la compañía dispone de hasta un año para completar esos preparativos antes de solicitar una licencia formal de operación.
Desde 2018, China ha ampliado gradualmente el acceso extranjero a su sector financiero y ha relajado los límites a la propiedad en ámbitos como los valores, los futuros y la gestión de fondos. No obstante, los flujos transfronterizos de capital siguen sujetos a controles, y los operadores nacionales mantienen un peso importante en los pagos gracias a sus redes y recursos locales.
Si obtiene la licencia operativa, Visa podrá establecer en China un negocio de compensación de tarjetas bancarias de propiedad exclusiva. Mastercard procesa actualmente pagos con tarjetas bancarias en renminbi a través de una empresa conjunta local con NetsUnion Clearing Corporation, que comenzó a operar en 2024. Un avance en la posible autorización permitiría a Mastercard operar por cuenta propia, en lugar de depender por completo de esa sociedad.
Citi busca una licencia de valores de propiedad exclusiva
Citigroup solicita una licencia que le permita desarrollar negocios de valores en China con propiedad íntegramente extranjera. Personas familiarizadas con el asunto indicaron que el banco prevé ofrecer corretaje de acciones A en el mercado nacional, suscripción de emisiones, análisis y negociación por cuenta propia.
Citi ha contratado a decenas de empleados para su negocio en China. Una persona conocedora de los planes señaló que la entidad pretende ampliar su equipo de valores en el país hasta unas 100 personas. El banco presentó la solicitud a finales de 2021 y el mercado esperaba avances sobre la licencia en el corto plazo.
La autorización permitiría a Citi participar más plenamente en los mercados de capitales nacionales, desde la negociación de acciones hasta la financiación empresarial y los servicios de análisis. Una licencia de propiedad exclusiva para una firma extranjera añadiría otro tipo de entidad al mercado, aunque las actividades permitidas dependerán de las condiciones finales de la licencia y de los requisitos regulatorios posteriores.
La apertura financiera avanza con límites
Dan Wang, responsable de China en Eurasia Group, afirmó que los avances apuntan a que el entorno comercial entre EE. UU. y China sigue relativamente estable y a que Pekín está aplicando acuerdos anteriores. Wang describió las licencias para firmas financieras estadounidenses como una concesión limitada de acceso al mercado. También señaló que reflejan los esfuerzos continuados de China por abrir su sector financiero y que podrían respaldar modestamente la confianza de los inversores en los activos chinos.
Por ahora, no se ha anunciado públicamente un calendario definitivo de aprobación para Mastercard o Citi. Visa tiene permiso para iniciar los preparativos, pero aún no cuenta con una licencia formal de operación. Los próximos pasos dependerán de que los reguladores concreten las condiciones de las licencias y de que las empresas puedan pasar de la fase preparatoria a la actividad operativa.