- Las acciones estadounidenses del S&P y el Nasdaq registraron el mayor aumento trimestral desde 2020, ya que las sólidas perspectivas de ganancias contrarrestaron eficazmente las interrupciones del conflicto geopolítico en Medio Oriente.
- Aunque en junio las acciones tecnológicas estuvieron bajo presión debido a preocupaciones sobre valoraciones elevadas y gastos en IA, el rebote del sector de semiconductores revitalizó el impulso alcista.
- La volatilidad de los precios del petróleo intensificó las preocupaciones sobre la persistencia de la inflación, y el mercado ya ha valorado el riesgo de aumentos de tasas, con grandes bancos advirtiendo que en la segunda mitad del año los fondos podrían rotar hacia sectores de valor cíclico.
Rendimiento trimestral alcanza nuevo máximo en seis años
El martes, el índice S&P 500 (SPX) subió un 0.79% para cerrar en 7499.36 puntos, y el índice Nasdaq (IXIC) aumentó un 1.52% para cerrar en 26213.72 puntos, ambos registrando el mayor aumento trimestral desde 2020; el índice industrial Dow Jones (DJI) subió aproximadamente un 13% en el trimestre, alcanzando un nuevo máximo de cierre. A pesar de la corrección en el sector tecnológico en junio, gracias a los sólidos informes financieros del primer trimestre, el rendimiento trimestral superó claramente las expectativas del mercado.
Liderazgo tecnológico y recuperación de amplitud
En el mercado, el índice de semiconductores de Filadelfia (SOX) subió un 3.92%, liderando significativamente las ganancias. La proporción de acciones al alza y a la baja en la Bolsa de Nueva York y el mercado Nasdaq superó 1 a 1, lo que indica que la amplitud del mercado sigue siendo saludable. A nivel de acciones individuales, aún existe divergencia; las acciones de Nike (NKE:US) cayeron aproximadamente un 2% después de publicar su informe trimestral, lo que indica que el mercado es más exigente con las guías de ganancias de las acciones no líderes tecnológicas.
Situación geopolítica y valoración de la inflación
La incertidumbre geopolítica sigue siendo un desafío para el entorno macroeconómico. Aunque Estados Unidos e Irán firmaron un memorando de entendimiento, los enfrentamientos del fin de semana y el estancamiento de las reuniones de alto nivel en Doha dificultan la eliminación completa de la prima geopolítica. La volatilidad extrema de los precios del petróleo ha intensificado las preocupaciones del mercado sobre la inflación y las políticas de ajuste, y los datos del Grupo de la Bolsa de Valores de Londres (LSEG) muestran que los operadores ya han comenzado a valorar al menos un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) antes de finales de 2026.
Rotación de estilos y perspectivas futuras
La firma de gestión de patrimonio Wealthspire Advisors señaló que la economía estadounidense y el rendimiento de las ganancias corporativas son sólidos. Al entrar en la segunda mitad del año, si la inflación subyacente repunta, la valoración del mercado podría ser reevaluada. Los estrategas de Bank of America (BofA) indicaron que, considerando la presión de valoración sobre las acciones tecnológicas, los sectores cíclicos y de valor como energía y finanzas podrían ser mejores opciones de asignación en las próximas etapas.
