- Las acciones de oro de Hong Kong cayeron significativamente, con Zijin Mining (2489:HK) cayendo más del 9% y alcanzando un nuevo mínimo anual, Lingbao Gold (3330:HK) cayendo más del 8%, Tongguan Gold (0340:HK) cayendo cerca del 7%, y otras grandes empresas mineras como Shandong Gold (600547:CH) también experimentaron una fuerte corrección.
- A corto plazo, el precio del oro cayó por debajo del umbral clave de 4200 dólares por onza, con el sentimiento bajista dominando el mercado. Los inversores están esperando el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) de EE.UU. que se publicará esta semana para buscar pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed).
- La última investigación del Consejo Mundial del Oro (WGC) muestra que la tendencia de compra de oro a medio y largo plazo de los bancos centrales globales no ha cambiado. El 89% de los bancos centrales encuestados espera que las reservas de oro globales aumenten en los próximos 12 meses, pero este factor de apoyo a largo plazo es difícil de contrarrestar completamente la presión de venta en un entorno de altas tasas de interés a corto plazo.
Las expectativas de aumento de tasas de la Fed presionan el rendimiento de los metales preciosos
Los datos macroeconómicos recientes muestran que la resistencia de la economía estadounidense superó las expectativas, lo que llevó a un aumento en las expectativas de aumento de tasas de la Fed. Como activo sin rendimiento, el precio del oro es extremadamente sensible al aumento de las tasas de interés reales. Cuando el costo de oportunidad de mantener oro aumenta, se observa una salida de fondos institucionales de los ETF de metales preciosos. Además, el proceso de negociación geopolítica reciente ha sido volátil, y algunos fondos de cobertura han optado por tomar ganancias después de que el precio del oro rompiera niveles técnicos clave, lo que ha ejercido presión sobre el mercado.
La pérdida de niveles técnicos clave desencadena ventas cuantitativas
Desde el punto de vista técnico, el precio del oro al contado internacional cayó por debajo del umbral psicológico y técnico de 4200 dólares por onza, lo que provocó ventas programadas por parte de algunos fondos de seguimiento de tendencias en el mercado. El sector del oro en Hong Kong, que había acumulado un aumento significativo anteriormente, tenía valoraciones relativamente altas. Bajo el doble impacto de la creciente volatilidad del mercado extranjero y la rebaja de calificaciones del sector por parte de instituciones, la intención de salida de fondos fue fuerte, lo que llevó a que acciones como Zijin Mining alcanzaran nuevos mínimos anuales.
El mercado espera la guía del indicador PCE central para la trayectoria a corto plazo
Los analistas del mercado señalan que se espera que el mercado del oro mantenga una tendencia volátil esta semana, y los inversores deben ser cautelosos para evitar el riesgo de ventas masivas causadas por un colapso de posiciones largas a corto plazo. Los datos del PCE central de EE.UU. que se publicarán este viernes serán la base principal para juzgar la dirección de la política monetaria de la Fed. Si los datos muestran signos de un repunte de la inflación, es posible que el mercado reevalúe el precio de la política monetaria restrictiva, y el precio del oro podría seguir probando el soporte inferior a corto plazo.
La demanda de compra de oro a largo plazo de los bancos centrales compensa el espacio de caída en un entorno de altas tasas
Aunque a corto plazo los precios enfrentan el impacto del endurecimiento de la liquidez macroeconómica, a medio y largo plazo, la tendencia de diversificación de la asignación de activos de los bancos centrales globales no ha cambiado fundamentalmente. La última investigación oficial del Consejo Mundial del Oro muestra que el 45% de los bancos centrales encuestados planean aumentar sus reservas de oro en los próximos 12 meses, lo que representa un máximo histórico. Se espera que esta fuerza de compra oficial sistemática construya una estructura de soporte relativamente sólida para el precio del oro a medio y largo plazo.
