El precio del oro se acerca al récord histórico
Al inicio de esta semana, el precio del oro al contado se elevó considerablemente, alcanzando los 3489.78 dólares por onza, a un paso del récord histórico de 3500 dólares. Finalmente, cerró en 3476.08 dólares por onza, marcando un nuevo máximo en más de cuatro meses. Al mismo tiempo, la plata también mostró una fuerte tendencia alcista, alcanzando un máximo intradía de 40.73 dólares por onza y cerrando en 40.68 dólares por onza, el nivel más alto desde 2011.
El consenso del mercado señala que este incremento se debe principalmente a las fuertes expectativas de los inversores de que la Reserva Federal reducirá las tasas de interés.
La política de la Reserva Federal se convierte en motor clave
La probabilidad de que la Reserva Federal realice un ajuste significativo de la política en la reunión de septiembre ha aumentado notablemente en el mercado. Según la herramienta FedWatch del CME, la posibilidad de un recorte de 25 puntos básicos este mes se acerca al 90%. La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Daly, ha enfatizado anteriormente el riesgo de una desaceleración económica, lo que justifica una mayor flexibilización de la política.
Algunas instituciones incluso pronostican que si los datos de empleo publicados esta semana vuelven a mostrar debilidad, la Reserva Federal podría optar por un recorte más agresivo. Esta posibilidad ha incrementado el peso del oro en las carteras de los inversores.
La debilidad del dólar impulsa al oro
El índice dólar se ha mantenido bajo presión, acumulando una caída del 2.2% la semana pasada y tocando un mínimo de cinco semanas el lunes. La debilidad del dólar no solo ha mermado su estatus como refugio seguro, sino que también ha incrementado la demanda de oro y otros metales preciosos cotizados en dólares. Los analistas señalan que el rechazo de parte de los aranceles por un tribunal estadounidense, sumado a las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal, ha añadido incertidumbre a las perspectivas del dólar, acelerando así el flujo de capital hacia el mercado del oro.
Impulso más diverso para el ascenso de la plata
A diferencia del oro, el aumento de la plata también se ha visto impulsado por la demanda industrial. La rápida expansión de las industrias de energía renovable y electrónica ha incrementado la demanda de plata, junto con un suministro en el mercado que se ha tornado más ajustado, lo que ha elevado aún más los precios. Los analistas señalan que la plata posee una doble cualidad de refugio e industrial, por lo que, con las expectativas de recorte de tasas y las tendencias industriales combinadas, su trayectoria suele ser más explosiva.
Riesgos políticos globales elevan la demanda de refugio seguro
Además de los factores económicos de Estados Unidos, la situación política global también ha intensificado el sentimiento de búsqueda de refugio seguro. La inestabilidad política en los principales países europeos, con el gobierno de Francia bajo presión de un voto de confianza y el aumento del apoyo a la extrema derecha en Reino Unido y Alemania, ha aumentado las preocupaciones sobre la estabilidad futura del mercado. Mientras tanto, el reciente despido por parte del presidente estadounidense Trump de un miembro de la junta de la Reserva Federal ha reavivado las dudas sobre la independencia del banco central.
Esta serie de incertidumbres políticas ha convertido nuevamente al oro y la plata en puertos seguros para el capital.
El informe de empleo no agrícola es el centro de atención
Esta semana, los inversores se centrarán en los datos de empleo no agrícola de Estados Unidos, que podrían ser una referencia importante para las decisiones de la Reserva Federal. Si los datos muestran una desaceleración significativa en el mercado laboral, las expectativas de un recorte de tasas se fortalecerán aún más, y el precio del oro podría romper la barrera de los 3500 dólares. Por el contrario, si los datos de empleo son fuertes, el mercado podría experimentar un enfriamiento temporal, aunque la tendencia de flexibilización a mediano y largo plazo será difícil de revertir.
Los analistas advierten generalmente que aunque los precios del oro y la plata aún tienen potencial alcista, la volatilidad a corto plazo podría intensificarse, por lo que los inversores deben tener cuidado al posicionarse y evitar perseguir máximos.
