Aumento de tensiones geopolíticas impulsa el yen como refugio seguro
Recientemente, Israel ha realizado ataques continuos contra instalaciones nucleares y bases de misiles en Irán, lo que ha intensificado rápidamente el sentimiento de aversión al riesgo a nivel global. El Ministro de Defensa de Israel, Katz, ha declarado el estado de emergencia y ha advertido que Irán podría lanzar próximamente ataques con misiles y drones contra el territorio israelí. Este cambio en la situación ha provocado una reducción en la apetencia por el riesgo en los mercados, desplazando capital hacia los activos considerados refugio seguro, con el yen como la opción preferida por los inversores.
Robert Kaplan, analista jefe de Geopolitical Futures, señaló: "La situación en Medio Oriente ha entrado en una peligrosa fase de escalada y el mercado, en su intento de evitar la incertidumbre, tiende a considerar al yen como una herramienta de refugio a corto plazo".
Estados Unidos no interviene directamente, Irán amenaza con expandir el alcance de sus ataques
Aunque el gobierno estadounidense ha afirmado no haber participado en las acciones militares de Israel, el Ministro de Defensa de Irán, Nasirzadeh, advirtió que si la situación se descontrola, las bases militares de Estados Unidos en Medio Oriente podrían convertirse en objetivos de ataque. Este comunicado ha intensificado aún más la tensión en los mercados, reforzando la demanda de yenes.
Mientras tanto, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció el inicio de una nueva ronda de medidas arancelarias en un plazo de dos semanas, afectando sectores como el acero y los electrodomésticos, con el arancel al acero elevado al 50%. Este aumento en las tensiones comerciales ha generado dudas sobre las perspectivas económicas globales, impulsando así la demanda de activos seguros.
Lisa Shalett, directora de estrategia macroeconómica de Morgan Stanley, señaló: "Las políticas comerciales fluctuantes se han convertido en un catalizador importante que induce al capital a moverse hacia el yen y otras monedas de refugio seguro".
Perspectivas de políticas en Japón aumentan la atracción del yen
Aunque se espera que el Banco de Japón mantenga las tasas de interés sin cambios durante este año, dado que la inflación ha superado el objetivo del 2% durante tres años consecutivos, el mercado considera que aún existe margen para un ajuste gradual de políticas.
Takeshi Minami, estratega de divisas de Nomura Securities, indicó: "A pesar de que la política actual de Japón no se ha endurecido visiblemente, su trayectoria política es, en comparación, más restrictiva que la de la Reserva Federal, especialmente en tiempos de alta aversión al riesgo, esta diferenciación en las expectativas políticas aumentará aún más la atracción del yen".
Datos económicos débiles en EE.UU. lastran al dólar
En Estados Unidos, los datos más recientes sobre el índice de precios al productor (PPI) de mayo mostraron un crecimiento mensual de solo 0.1%, por debajo de las expectativas del mercado, y las solicitudes continuas de subsidio por desempleo aumentaron a 1.951 millones, el nivel más alto desde noviembre de 2021. Los datos más débiles de lo esperado han incrementado las preocupaciones sobre una ralentización económica, reforzando el consenso del mercado sobre una posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre.
Andrew Hollenhorst, economista senior de Citigroup, señaló: "El punto de inflexión de la política de la Reserva Federal ya se ha establecido, y el dólar está sometido a una presión devaluadora sistémica".
El índice del dólar ha alcanzado recientemente el punto más bajo desde marzo de 2022, ejerciendo presión a la baja sobre el tipo de cambio dólar/yen.
Análisis técnico: Soporte a corto plazo del dólar/yen se centra en el nivel 142
Desde el punto de vista técnico, el par dólar/yen ha intentado repetidamente romper la barrera de 145.00 esta semana sin éxito, entrando en un patrón de consolidación a corto plazo. Actualmente, los niveles de soporte clave se ubican en el rango de 142.65 a 142.35; una ruptura podría llevar a una caída adicional hacia las áreas técnicas de 142.00, 141.65, o incluso 140.90-141.00.
Si ocurre un rebote, la resistencia inicial se ve en el rango de 143.50-143.55; un avance exitoso podría conducir a un alza hacia 144.00 a 144.50, y solo un avance fuerte permitiría probar nuevamente el nivel de 145.00 y el máximo de 145.45.
La tensión geopolítica junto con la incertidumbre comercial ha desatado una ola de búsqueda de refugio seguro en los mercados, fortaleciendo el yen mientras el dólar se ve presionado. El movimiento del par dólar/yen está atrapado en un rango de consolidación, con el nivel 142 como línea de soporte clave a corto plazo. La dirección futura dependerá de la evolución de la situación en Medio Oriente y las iniciativas políticas de la Reserva Federal.
