El analista de blockchain Wazz ha vinculado 53 lanzamientos de memecoins en Robinhood Chain, realizados durante unos dos meses, con un mismo grupo de operadores. Según su análisis, se retiraron al menos 18,43 millones de dólares. Las comprobaciones en la cadena confirmaron patrones de compra coordinada inmediatamente después del lanzamiento en 10 proyectos, aunque la estimación total de 18,43 millones de dólares no ha sido verificada de forma independiente.
La mayoría de los proyectos se lanzó a través de Pons V2. En un análisis publicado el 27 de septiembre, Wazz señaló que grupos de entre 70 y 200 monederos compraron al menos el 70% de la oferta de tokens en casi todos los proyectos poco después de su lanzamiento. Los proyectos quedaron relacionados por los flujos de fondos, las claves privadas utilizadas para firmar lotes de transferencias y los monederos receptores comunes. Estos métodos conectaron 45 proyectos; otros cuatro quedaron vinculados por claves privadas empleadas en operaciones de financiación por lotes y cuatro más compartían un monedero receptor.
Wazz afirmó que los ingresos de un proyecto parecían financiar el siguiente. CRUMBS concentró el mayor importe, unos 3,12 millones de dólares, seguido de LEGS, con aproximadamente 2,90 millones, y PINK, con unos 1,44 millones. El analista también identificó al menos a otros dos emisores recurrentes de tokens con patrones similares, pero indicó que todavía no podía confirmarse si formaban parte de la misma operación.
Las exenciones de Pons V2 concentraron las compras iniciales
Pons V2 vende los tokens recién emitidos mediante una curva de vinculación. La documentación de la plataforma indica que durante los primeros segundos tras el lanzamiento se aplica una «tasa antiespeculación» del 99%; el porcentaje cae hasta cero en unos cinco segundos para desalentar las compras automatizadas. Los creadores pueden eximir a un grupo de monederos del pago para realizar compras simultáneas durante el lanzamiento, con un máximo de 32 direcciones.
De los 11 proyectos examinados en el análisis, 10 utilizaron Pons V2, en línea con la lista de proyectos elaborada por Wazz. Las comprobaciones realizadas en nueve proyectos, especialmente en los lanzados después de finales de agosto, mostraron que los creadores eliminaron la tasa antiespeculación para entre 15 y 25 monederos en la transacción de despliegue. Entre uno y tres bloques después, otra transacción compró tokens para esos monederos al mismo tiempo.
Las compras por lotes agotaron casi por completo las curvas de vinculación y llevaron los tokens a los fondos de liquidez de Uniswap v4. Una vez completadas las operaciones iniciales, el creador y los monederos exentos controlaban conjuntamente entre el 82% y el 86% de la oferta total. La proporción coincide en términos generales con la estimación de Wazz sobre la cantidad adquirida mediante estas compras coordinadas.
Los nueve lanzamientos utilizaron un contrato creado el 28 de agosto que no había sido verificado. Wazz lo describió como una herramienta comercial de ejecución por lotes con numerosos usuarios ajenos a los proyectos analizados. De los 53 proyectos incluidos en la lista, 25 emplearon la herramienta para las compras iniciales. No se pudo identificar a su operador.
EQUITY, lanzado el 12 de agosto, precedió a ese contrato y utilizó una versión menos estricta del mismo patrón. Su creador eximió a 31 monederos de la tasa antiespeculación, y 21 de ellos compraron tokens mediante una transacción separada aproximadamente un segundo después del lanzamiento. El creador y esos monederos llegaron a controlar el 65,7% de la oferta.
La lista de Wazz también incluye tres grupos de proyectos llamados CRUMBS, PINK y DEED. Cada grupo contiene tres tokens con el mismo nombre, lanzados consecutivamente en un intervalo aproximado de un día. El analista señaló que los operadores podrían haber publicado primero proyectos falsos basados en narrativas populares para atraer compradores antes de difundir la dirección del contrato auténtico. Esta interpretación todavía requiere confirmación mediante los registros de la cadena o la documentación de los proyectos.
Fondos de DRAFT terminaron financiando DEED
Wazz afirmó que DEED fue uno de los proyectos que impulsó la investigación, después de que fondos del token DRAFT se utilizaran posteriormente para respaldar DEED. Las transacciones en la cadena muestran que, a las 9:36 de la mañana, hora del Este de Estados Unidos, del 14 de septiembre, 98 monederos que habían mantenido DRAFT enviaron un total combinado de 179,88 ETH a la misma dirección en un intervalo de tres segundos. Esa dirección transfirió después el importe completo en una sola operación a un monedero que comienza por 0x9d06.
A las 19:09 del 21 de septiembre, el monedero 0x9d06 envió 50 ETH a otra dirección. Dos minutos más tarde, esa dirección transfirió 20 ETH a un monedero que comienza por 0xf268. Dieciséis segundos después, 0xf268 utilizó una transacción por lotes para enviar 15,98 ETH a 50 direcciones. Entre los receptores estaban el creador de DEED, los monederos que financiaron las compras iniciales de DEED y los 24 monederos restantes exentos de la tasa antiespeculación.
DEED se lanzó 40 minutos más tarde, a las 19:51. Tras las compras iniciales, el creador y los monederos exentos controlaban conjuntamente el 86% de la oferta del token. Ese mismo día, 0x9d06 también financió otro proyecto llamado DEED. A las 17:53 envió 18 ETH a otra dirección, y esos fondos fueron transferidos al monedero que financiaba las compras de lanzamiento del proyecto menos de un minuto después.
Las operaciones de DEED generaron salidas de unos 199,8 ETH
Los datos de la cadena muestran que 92 monederos financiados por 0xf268 obtuvieron posteriormente 130,75 ETH al vender DEED a través de los fondos de liquidez de Uniswap. Los monederos comenzaron a vender aproximadamente un segundo después del lanzamiento del proyecto. El creador de DEED también retiró 69,06 ETH en comisiones de creador desde el contrato de custodia de comisiones de Pons.
Ambos importes suman unos 199,8 ETH, valorados en aproximadamente 535.000 dólares a los precios actuales. El cálculo solo incluye los monederos financiados directamente por 0xf268. En un cálculo más amplio, Wazz incluyó 98 monederos y contabilizó 67,55 ETH en comisiones de creador, lo que elevó el total relacionado con DEED a 228,92 ETH. Después de descontar los 15,98 ETH utilizados para nuevas operaciones de financiación, la cifra quedó en 212,94 ETH. Las diferencias entre ambos métodos de cálculo son relevantes al evaluar el importe total retirado.
El 24 de septiembre, el monedero 0x9d06 depositó unos 86,5 ETH en un contrato perteneciente al puente entre cadenas Relay. Posteriormente, Relay transfirió aproximadamente 86,3 ETH a un monedero en Ethereum. Ese monedero cambió los fondos por unos 231.000 DAI y trasladó las monedas estables a una nueva dirección al día siguiente. A 27 de septiembre, los DAI permanecían en esa dirección.
Las memecoins siguen concentrando la actividad de Robinhood Chain
Robinhood lanzó Robinhood Chain el 1 de julio. La red de capa 2 de Ethereum está construida sobre la tecnología de Arbitrum, y la actividad de negociación se ha concentrado hasta ahora principalmente en memecoins y tokens vinculados a acciones. A comienzos de septiembre, las comisiones asociadas a Pons ayudaron a elevar los ingresos diarios por comisiones de la red hasta un récord de aproximadamente 6 millones de dólares.
El caso muestra cómo las exenciones de comisiones para monederos designados pueden crear vínculos claros en la cadena entre la oferta inicial, las compras coordinadas y las ventas posteriores. Para los usuarios, siguen pendientes cuestiones como la identidad de los creadores de los proyectos, las relaciones de control efectivas entre los monederos exentos, el operador de la herramienta de ejecución por lotes y si los fondos estaban finalmente bajo el control de un solo equipo. Para resolverlas será necesario revisar los permisos de los contratos, la titularidad de los monederos y otros registros de transacciones.