- La situación volátil en Medio Oriente y los informes financieros de las grandes tecnológicas por debajo de las expectativas han intensificado el sentimiento de aversión al riesgo en los mercados financieros globales. Los tres principales índices de acciones de EE. UU. cerraron a la baja, y Broadcom, líder en semiconductores, cayó más del 11% en operaciones posteriores al cierre debido a ingresos menores a los esperados, lo que se prevé ejercerá presión a la baja sobre las cadenas de suministro y el sector tecnológico en Asia hoy.
- El último informe del Libro Beige de la Reserva Federal muestra que las presiones inflacionarias se están manifestando ampliamente en todo Estados Unidos. Junto con el aumento de la actividad del sector servicios en mayo, esto ha impulsado un aumento generalizado en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. El mercado monetario ha experimentado un cambio fundamental en las expectativas sobre la trayectoria de la política de la Reserva Federal para 2026, habiendo descontado ya un espacio de aumento de tasas de aproximadamente 20 puntos básicos.
- El índice del dólar subió un 0.3% hasta alcanzar un máximo de dos meses, lo que ha ejercido presión sobre las monedas no estadounidenses y las materias primas. Los precios del oro y el cobre cayeron un 1.2% y un 2.5% respectivamente, y el yen japonés cayó aún más por debajo del nivel de 160.00 frente al dólar, aumentando significativamente la cautela del mercado ante una posible intervención verbal o directa por parte de las autoridades japonesas.
Expectativas de política macroeconómica se vuelven agresivas
La inesperada expansión de la actividad del sector servicios en EE. UU. en mayo, junto con el último informe del Libro Beige de la Reserva Federal, han remodelado la lógica de precios del mercado de renta fija. El informe del Libro Beige señala que las presiones inflacionarias se están manifestando de manera más amplia en todo el país, lo que mantiene bajo presión a los consumidores y al sector empresarial. Como resultado, la expectativa de que las presiones de precios no se disipen a corto plazo ha impulsado un aumento generalizado en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. La fijación de precios de los derivados del mercado monetario muestra que los operadores han experimentado un cambio fundamental en su juicio sobre la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal para 2026, habiendo descontado ya un aumento de tasas de aproximadamente 20 puntos básicos para este año, lo que ha desechado por completo el consenso previo de recortes de tasas. Si los datos de inflación subyacente continúan repuntando, la orientación política de la Reserva Federal podría extenderse aún más hacia un rango restrictivo.
Presión dual sobre acciones tecnológicas por factores geopolíticos
Mientras las perspectivas de política de la Reserva Federal se vuelven agresivas, los activos de riesgo globales muestran debilidad bajo la doble perturbación de los informes financieros corporativos y la geopolítica. Durante la sesión de negociación del miércoles en EE. UU., los tres principales índices de acciones cerraron a la baja, dominados por el sentimiento de aversión al riesgo provocado por la escalada de la situación entre EE. UU. e Irán. Posteriormente, en operaciones posteriores al cierre, Broadcom, gigante de los semiconductores, publicó ingresos trimestrales que no alcanzaron las expectativas del mercado, lo que provocó una caída de más del 11% en su precio de las acciones. Como uno de los indicadores clave del sector de inteligencia artificial, el desempeño de Broadcom ha puesto a prueba la reciente fiebre del mercado de acciones impulsada por la inteligencia artificial, y se espera que ejerza una presión significativa sobre las acciones tecnológicas asiáticas y las cadenas de suministro de la industria de semiconductores hoy.
Energía y materias primas intensifican la volatilidad
La situación volátil en Medio Oriente se ha convertido en el principal catalizador de la alta volatilidad en los precios de las materias primas. Debido al empeoramiento de las relaciones entre EE. UU. e Irán el miércoles, el petróleo crudo West Texas Intermediate de EE. UU. subió un 2.4%. Sin embargo, la ruta de transmisión del riesgo geopolítico es altamente incierta, y el jueves por la mañana, con la confirmación de un acuerdo de alto el fuego entre Israel y Líbano, el petróleo estadounidense retrocedió un 0.95%. A diferencia del tira y afloja en el mercado energético, en el contexto de un endurecimiento global de la liquidez y la reconfiguración de la prima de riesgo, las materias primas en general están bajo presión. El fortalecimiento del índice del dólar ejerce una presión directa sobre los activos no estadounidenses, con el precio del oro cayendo un 1.2% y el precio del cobre, un indicador industrial, cayendo un 2.5%, lo que refleja la preocupación del mercado por la demanda macroeconómica global y el entorno de liquidez.
Presión generalizada sobre monedas no estadounidenses y riesgo de intervención
Con el índice del dólar subiendo un 0.3% y alcanzando su nivel más alto en dos meses, las principales monedas globales se han debilitado frente al dólar. El dólar neozelandés cayó un 1.1%, el dólar australiano un 0.75%, y otras monedas del G10 como el franco suizo y el dólar canadiense también experimentaron ajustes de valoración en diversos grados. En el mercado de divisas asiático, el renminbi offshore cayó un 0.25%, mientras que el tipo de cambio del yen frente al dólar cayó aún más por debajo del nivel histórico clave de 160.00. La continua debilidad del yen ha aumentado significativamente la volatilidad del mercado, y los operadores están ahora en máxima alerta ante una posible intervención verbal o incluso directa por parte del Ministerio de Finanzas y el Banco de Japón. La audiencia parlamentaria de alto nivel del Banco de la Reserva de Australia también está siendo observada de cerca, y si funcionarios como el subgobernador emiten declaraciones firmes sobre la resiliencia de la inflación, podría proporcionar un apoyo parcial a las monedas de materias primas deprimidas.
