Meta Platforms के शेयर सोमवार को लगातार चौथे कारोबारी सत्र में गिर गए। कंपनी बुधवार को तीसरी तिमाही के नतीजे जारी करने वाली है और निवेशकों का ध्यान 2027 की खर्च योजनाओं के साथ-साथ उसके एआई उत्पाद Muse की बढ़ती कंप्यूटिंग जरूरतों पर है। यह गिरावट ऐसे समय में आई जब एआई इंफ्रास्ट्रक्चर से जुड़ी कंपनियों के शेयरों में व्यापक रूप से सुधार हुआ। इस वजह से Meta प्रमुख प्रौद्योगिकी कंपनियों में एक अपवाद रहा।
शुरुआती कारोबार में Meta का शेयर कुछ समय के लिए 700 डॉलर से नीचे चला गया, हालांकि बाद में नुकसान कम हुआ। सत्र के दौरान शेयर करीब 1% गिरकर 703.23 डॉलर पर कारोबार कर रहा था। शुक्रवार को यह पहले ही अपने 21-दिवसीय मूविंग एवरेज से नीचे बंद हुआ था और सोमवार को भी इस अल्पकालिक तकनीकी स्तर से नीचे रहा। Amazon, Microsoft और Google की मूल कंपनी Alphabet के शेयर बढ़त में रहे, जबकि पिछले सप्ताह की गिरावट के बाद चिप कंपनियों के शेयरों में भी सुधार आया।
मॉर्गन स्टेनली ने लक्ष्य मूल्य बढ़ाकर 820 डॉलर किया
नतीजों से पहले वॉल स्ट्रीट पर Meta को लेकर धारणा अब भी broadly सकारात्मक बनी हुई है। मॉर्गन स्टेनली के विश्लेषक ब्रायन नोवाक ने शेयर का लक्ष्य मूल्य 775 डॉलर से बढ़ाकर 820 डॉलर कर दिया और ‘ओवरवेट’ रेटिंग बरकरार रखी।
हालांकि, नोवाक ने चेतावनी दी कि Meta के एआई एजेंट Muse के उपयोगकर्ता बढ़ने पर परिचालन लागत में उल्लेखनीय वृद्धि हो सकती है। उनका अनुमान है कि Muse में हर अतिरिक्त 10 करोड़ उपयोगकर्ताओं के लिए 1 से 4 गीगावाट ग्राफिक्स-प्रोसेसिंग क्षमता की जरूरत पड़ सकती है। इसमें Nvidia के चिप भी शामिल हैं।
नोवाक को उम्मीद है कि Meta अपने विभिन्न एआई उत्पादों और सेवाओं को समर्थन देने के लिए 2027 और 2028 में कुल करीब 13 गीगावाट अतिरिक्त क्षमता जोड़ेगी। उनके आकलन के मुताबिक मौजूदा एआई इकोसिस्टम की वृद्धि क्षमता कंप्यूटिंग संसाधनों से सीमित है। वर्तमान मॉडल के तहत किसी भी एजेंट-आधारित उत्पाद को करोड़ों उपयोगकर्ताओं तक पहुंचाने के लिए कंप्यूटिंग क्षमता में बड़ा इजाफा करना पड़ सकता है।
145 अरब डॉलर तक के पूंजीगत खर्च पर नजर
Muse के लिए डेटा सेंटर, बिजली और कंप्यूटिंग क्षमता की संभावित मांग ऐसे समय सामने आ रही है जब निवेशक Meta के बढ़ते एआई बजट को लेकर पहले से सतर्क हैं। कंपनी के तीसरी तिमाही के नतीजों में पूंजीगत खर्च सबसे अहम मुद्दों में रहेगा। Meta इस वर्ष पूंजीगत परियोजनाओं पर 145 अरब डॉलर तक खर्च करने की प्रतिबद्धता जता चुकी है।
Evercore ISI के विश्लेषक मार्क महाने को उम्मीद है कि Meta बुधवार को 2027 के खर्च पर गुणात्मक टिप्पणी या दिशा-सूचक संकेत दे सकती है, हालांकि उन्हें औपचारिक मार्गदर्शन की अपेक्षा नहीं है।
महाने का अनुमान है कि प्रबंधन यह संकेत दे सकता है कि 2027 में कुल खर्च की वृद्धि 2026 की गति से ‘थोड़ी कम’ रहेगी। वहीं, पूंजीगत खर्च की वृद्धि 2026 के स्तर के आसपास बनी रह सकती है। उनका मानना है कि पूंजीगत खर्च और कुल खर्च पर Meta की टिप्पणी बाजार की मौजूदा उम्मीदों से अधिक आक्रामक हो सकती है।
यदि कंपनी की खर्च संबंधी योजना विश्लेषकों के मौजूदा अनुमान से अधिक निकलती है, तो निवेशक 2027 की Meta आय के अपने अनुमान घटा सकते हैं। इसलिए बुधवार की रिपोर्ट केवल तीसरी तिमाही के प्रदर्शन का आकलन नहीं करेगी। इससे बाजार यह भी समझने की कोशिश करेगा कि Meta अपने एआई इंफ्रास्ट्रक्चर का विस्तार कितनी तेज गति से जारी रखना चाहती है और Muse जैसे उत्पादों के अधिक उपयोगकर्ता मिलने पर अतिरिक्त कंप्यूटिंग लागत कितनी बढ़ सकती है।