डेटा त्वरित रीडिंग: दिसंबर में उछाल, लेकिन तिमाही रुझान अभी भी कमजोर
यूके के राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय (ONS) द्वारा जारी खुदरा बिक्री सूचकांक दिखाता है कि दिसंबर 2025 में खुदरा बिक्री "मात्रा" मासिक 0.4% बढ़ी, जो नवंबर में 0.1% की गिरावट को उलटती है; वार्षिक वृद्धि दर 2.5% रही। हालांकि, तिमाही पर ध्यान रखते हुए, 2025 की चौथी तिमाही में खुदरा बिक्री मात्रा तीसरी तिमाही की तुलना में 0.3% कम रही, जो दर्शाता है कि वर्ष के अंत का उछाल समग्र कमजोरी को पलटने के लिए पर्याप्त नहीं है।
ONS ने यह भी इंगित किया कि खुदरा बिक्री मात्रा अभी भी फरवरी 2020 (महामारी से पहले) के स्तर के मुकाबले लगभग 1.5% कम है, और संरचनात्मक सुधार पर्याप्त नहीं है।
संरचनात्मक परिवर्तन: ऑनलाइन रिकवरी, गैर-खाद्य दबाव में
उद्योग के अनुसार, दिसंबर में वृद्धि मुख्य रूप से गैर-भौतिक चैनलों द्वारा संचालित की गई थी। ONS ने उल्लेख किया कि गैर-दुकान खुदरा ने अक्टूबर और नवंबर में लगातार कमजोरी के बाद पुनरुद्धार किया, कुछ ऑनलाइन ज्वेलरी विक्रेताओं ने कीमती धातुओं की मांग में वृद्धि की बात की; इसी समय, गैर-खाद्य दुकानों की बिक्री मात्रा में मासिक 0.9% कमी आई।
ऑनलाइन संकेतक भी सुधरे: दिसंबर में ऑनलाइन बिक्री में मासिक 1.8% की वृद्धि, वार्षिक 11.1% की वृद्धि; कुल खपत में ऑनलाइन हिस्सेदारी नवंबर के 28.0% से बढ़कर दिसंबर में 28.3% हो गई।
अपेक्षाओं का अंतर और नीति का अर्थ: बैंक ऑफ इंग्लैंड को "एक और संभावना", लेकिन पलटाव का संकेत नहीं
दिसंबर के डेटा पर बाज़ार का ध्यान "अपेक्षाओं के अंतर" पर था। रॉयटर्स सर्वेक्षण ने दिखाया कि अर्थशास्त्रियों ने दिसंबर की खुदरा बिक्री में मामूली गिरावट (लगभग -0.1%) की भविष्यवाणी की थी, लेकिन वास्तविक परिणाम सकारात्मक था, जिसे उपभोक्ता पक्ष की मजबूती के रूप में व्याख्या किया जा सकता है।
लेकिन नीति स्तर पर स्थिति सरल नहीं है: बैंक ऑफ इंग्लैंड ने दिसंबर 2025 में बेस रेट को 25 आधार अंकों से घटाकर 3.75% कर दिया था, और उस समय का मतदान परिणाम 5 बनाम 4 का था, जो दर्शाता है कि समिति के भीतर मुद्रास्फीति के चिपचिपेपन पर असहमति अभी भी बढ़ रही है; अगली ब्याज दर निर्णय की तारीख 5 फरवरी, 2026 के लिए निर्धारित है।
मुद्रास्फीति और दर कटौती पथ: फरवरी अधिक "अवलोकन विंडो" जैसा है
नवीनतम मुद्रास्फीति डेटा ने नीति की अनिश्चितता को और बढ़ा दिया है। रॉयटर्स की रिपोर्ट में दिखाया गया कि ब्रिटेन का दिसंबर सीपीआई 3.4% तक बढ़ गया (पहले के 3.2% से), जो मुख्य रूप से एयरलाइन टिकट और तम्बाकू जैसे कारकों से प्रेरित है; भले ही कई अर्थशास्त्रियों का मानना है कि यह "मंदी की बाधा" के अलावा नहीं है, बल्कि नई मुद्रास्फीति वृद्धि की शुरुआत की तुलना में, फिर भी यह बैंक ऑफ इंग्लैंड को अल्पकालिक में अधिक सतर्क बना सकता है।
इस परिदृश्य में, कुछ संस्थाओं ने अगली दर कटौती की उम्मीद को फरवरी से मार्च तक स्थानांतरित कर दिया है और बताया है कि बाजार में अभी भी वर्ष के भीतर एक निश्चित कटौती स्पेस की अपेक्षा शामिल है।
