सिटी रिसर्च ने हाल ही में भारतीय शेयर बाजार के वर्ष-अंत लक्ष्य को घटा दिया है, जो अंतरराष्ट्रीय निवेश बैंकों की भारत को लेकर "उच्च तेल मूल्य + उच्च अस्थिरता" परिदृश्य की चिंताओं को दर्शाता है। रॉयटर्स की मार्च 16 की रिपोर्ट के अनुसार, सिटी ने Nifty 50 के वर्ष-अंत लक्ष्य को 28,500 पॉइंट्स से घटाकर 27,000 पॉइंट्स कर दिया है, साथ ही संबंधित भविष्य की मूल्यांकन धारणाओं को 20 गुना से घटाकर 19 गुना कर दिया है।
घटाने का तर्क
यह कमी सिर्फ मूल्यांकन के संकुचन पर आधारित नहीं है, बल्कि लाभ पूर्वानुमानों और मैक्रो धारणाओं के साथ-साथ कमजोर हो रही है। सिटी का मानना है कि ईरान युद्ध से उत्पन्न ऊर्जा और लॉजिस्टिक्स में रुकावटें, भारत के इस पर पहले से ही बेहद निर्भर आयातित ऊर्जा वाली अर्थव्यवस्था को कमजोर कर रहे हैं। यदि आपूर्ति में झटका तीन महीने तक कायम रहता है, तो वित्तीय वर्ष 2027 में भारत की GDP वृद्धि दर 20 से 30 आधार अंक कम हो सकती है, मुद्रास्फीति 50 से 75 आधार अंक तक बढ़ सकती है, और चालू खाता घाटा 250 अरब डॉलर से बढ़ सकता है।
नीतियों पर निहितार्थ
सिटी का कहना है कि भारतीय रिजर्व बैंक अप्रैल में शायद ही निष्फलता बनाए रखेगा; यदि वित्तीय उपकरण अधिकांश मुद्रास्फीति के झटके को अवशोषित कर सकते हैं, तो मौद्रिक नीति के वक्तव्य अधिक वृद्धि का समर्थन करने के फेवर में हो सकते हैं। दूसरे शब्दों में, भारत नीतिगत स्तर पर अल्पकालिक "वृद्धि के स्थायीकरण और आयातित मुद्रास्फीति के फैलाव की रोकथाम" के संतुलित रणनीति को अपनाएगा, बजाय इसके कि वह व्यापक रूप से ढील की दिशा में तुरंत मुड़े। यह हाल के समय में भारतीय मुद्रा दर और बॉन्ड बाजार पर ऊर्जा झटके के प्रभावों के साथ प्रतिध्वनि करता है।
विभाजित क्षेत्र
उद्योग के दृष्टिकोण से, सिटी का मानना है कि उर्वरक और पेट्रोकेमिकल्स, जो मध्य पूर्व आयात पर अत्यधिक निर्भर हैं, सबसे अधिक झटका भुगतेंगे; ऑटोमोबाइल क्षेत्र को ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि और कंपोनेंट सप्लाई चेन में द्वितीयक व्यवधान के दोहरे दबाव का सामना करना पड़ रहा है। बाजार के दृष्टिकोण से, Nifty और Sensex पहले ही युद्ध के बाद लगभग 8% गिर चुके हैं, जो दिखाता है कि भू-राजनीतिक जोखिम भावनात्मक स्तर से मूल्यांकन और लाभ की अपेक्षाओं के संशोधन तक फैल चुका है।
