UBS का अनुमान है कि हाइपरस्केलर कंपनियों के क्लाउड कारोबार की सालाना राजस्व वृद्धि सितंबर तिमाही में 58% तक पहुंच सकती है, जो जून तिमाही के 48% से अधिक है। AI कंप्यूटिंग और बुनियादी ढांचे की मांग को समर्थन मिल रहा है, लेकिन AI निवेश के पांचवें साल में बाजार यह भी परखेगा कि राजस्व और मुनाफा खर्च के साथ कदम मिला रहे हैं या नहीं। ASML बुधवार को नतीजे जारी करेगी और प्रमुख क्लाउड प्रदाता इस महीने के आखिर में अपने परिणाम बताएंगे।
Meta Muse को पहले महीने में 66 लाख से अधिक डाउनलोड
Sensor Tower के आंकड़ों का हवाला देते हुए UBS ने बताया कि Meta के AI सहायक Muse को लॉन्च के पहले महीने में 66 लाख से अधिक बार डाउनलोड किया गया और उसके दैनिक सक्रिय उपयोगकर्ताओं की संख्या 18 लाख रही। आम चैटबॉट मुख्यतः सवालों के जवाब देते हैं, जबकि AI एजेंट उपयोगकर्ताओं की ओर से काम भी कर सकते हैं। ऐसे एजेंटों का व्यापक इस्तेमाल AI सेवाओं के उपयोग के नए स्रोत बना सकता है।
UBS ने सावधान किया कि हाल में लॉन्च हुए दूसरे AI एजेंटों को उपयोगकर्ताओं की स्वीकार्यता का भरोसेमंद आकलन करने के लिए अभी पर्याप्त समय नहीं मिला है। उपभोक्ता AI एजेंटों से कमाई के संभावित तरीकों में सदस्यता शुल्क, विज्ञापन और लेनदेन-आधारित सेवाएं शामिल हैं। इनका उपयोग बढ़ने पर क्लाउड कंप्यूटिंग की मांग भी बढ़ सकती है, जिससे हाइपरस्केलर कंपनियों के बुनियादी ढांचे पर खर्च और राजस्व वृद्धि के बीच सीधा संबंध मजबूत होगा।
चिप और सर्वर कंपनियों के आंकड़े मांग में मजबूती दिखाते हैं
सेमीकंडक्टर और हार्डवेयर कंपनियों के हालिया नतीजे भी AI बुनियादी ढांचे की मांग मजबूत रहने की ओर इशारा करते हैं। TSMC का तिमाही राजस्व सालाना आधार पर 51% बढ़ा। Samsung ने पूरे नतीजे जारी करने से पहले बताया कि उसका तिमाही परिचालन लाभ एक साल पहले की तुलना में करीब नौ गुना रहा। AI सर्वर असेंबलर Hon Hai Precision Industry की बिक्री बाजार की उम्मीदों से अधिक रही, जबकि चिप डिजाइनर Marvell ने वित्त वर्ष 2028 के लिए अपना राजस्व अनुमान बढ़ाया।
UBS को उम्मीद है कि तीसरी तिमाही के नतीजे AI कंप्यूटिंग क्षमता और बुनियादी ढांचे की मांग पर और संकेत देंगे। निवेशक चिप, सर्वर और डेटा सेंटर की आपूर्ति शृंखला में ऑर्डर गतिविधि पर नजर रखेंगे; इससे पता चल सकता है कि बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियां निवेश जारी रख रही हैं या नहीं। हालांकि, खर्च का आकार अपने आप यह साबित नहीं करता कि उससे उतना ही राजस्व पहले से मिल रहा है।
क्लाउड राजस्व वृद्धि बताएगी निवेश का असर
UBS का अनुमान है कि सितंबर तिमाही में प्रमुख हाइपरस्केलर कंपनियों का क्लाउड राजस्व औसतन सालाना आधार पर 58% बढ़ेगा। जून तिमाही में यह वृद्धि 48% थी। यह आंकड़ा इसलिए अहम है क्योंकि बड़ी क्लाउड कंपनियां AI चिप और डेटा सेंटर उपकरणों की प्रमुख खरीदार भी हैं और कारोबारों को कंप्यूटिंग क्षमता, स्टोरेज तथा AI सेवाएं भी देती हैं।
क्लाउड राजस्व में तेजी से संकेत मिलेगा कि ग्राहक इन सेवाओं का अधिक इस्तेमाल कर रहे हैं और उनके लिए भुगतान भी कर रहे हैं। अगर वृद्धि उम्मीद से कम रहती है, तो निवेशक डेटा सेंटर विस्तार और AI चिप खरीद से मिलने वाले संभावित प्रतिफल का दोबारा आकलन कर सकते हैं। इस महीने के आखिर में प्रमुख क्लाउड प्रदाताओं के नतीजे इस परख के लिए नया आधार देंगे।
UBS ने वृद्धि, वित्तपोषण और सुरक्षा जोखिमों का जिक्र किया
UBS के मुताबिक, वृद्धि की संभावनाओं, वित्तपोषण और सुरक्षा को लेकर चिंताएं AI से जुड़ी परिसंपत्तियों में उतार-चढ़ाव बढ़ा सकती हैं। नतीजों का मौसम करीब आने पर बैंक का मानना है कि उद्योग की कहानियों के बजाय कंपनियों के वास्तविक परिणाम बाजार का मुख्य केंद्र बने रहेंगे। UBS उच्च गुणवत्ता वाली सेमीकंडक्टर और हार्डवेयर कंपनियों, बड़ी प्रौद्योगिकी प्लेटफॉर्म कंपनियों और अपेक्षाकृत स्थिर मुनाफे वाले तकनीकी कारोबारों में विविध निवेश को तरजीह देता है।
निकट अवधि में ASML बुधवार को नतीजे जारी करेगी और प्रमुख क्लाउड सेवा प्रदाता इस महीने के आखिर में रिपोर्ट देंगे। क्लाउड राजस्व वृद्धि UBS के अनुमान से कम रहने पर ऊंचे मूल्यांकन वाली बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियों पर दबाव बढ़ सकता है। अमेरिकी मुद्रास्फीति के आंकड़े यदि ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड बढ़ाते हैं, तो लंबी अवधि में मिलने वाले नकदी प्रवाह पर निर्भर तकनीकी शेयरों के मूल्यांकन पर भी असर पड़ सकता है।