न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) प्रस्तावित 24 घंटे के टोकनाइज्ड सिक्योरिटीज बाजार के लिए नए वितरण चैनल तैयार कर रहा है। 23 सितंबर को NYSE Group और डिजिटल-एसेट प्लेटफॉर्म Blockchain.com ने एक समझौता ज्ञापन पर हस्ताक्षर किए। इसके तहत Blockchain.com के उपयोगकर्ताओं को NYSE के प्रस्तावित बाजार में टोकनाइज्ड अमेरिकी शेयरों और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) तक पहुंच देने की संभावनाओं का अध्ययन किया जाएगा। किसी भी वास्तविक ट्रेडिंग व्यवस्था के लिए नियामकीय मंजूरी आवश्यक होगी।
समझौते में दोनों दिशाओं में बाजार डेटा साझा करने की योजना भी शामिल है। ICE Data Services, Blockchain.com के क्रिप्टो-एसेट मूल्य और विश्लेषण संबंधी डेटा को संस्थागत डेटा ग्राहकों के लिए उपलब्ध कराने की योजना बना रहा है। दूसरी ओर, Blockchain.com अपने ऐप में Intercontinental Exchange और NYSE का डेटा शामिल करना चाहता है। NYSE के लिए यह व्यवस्था डिजिटल ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म शुरू होने से पहले क्रिप्टो-उपयोगकर्ताओं तक पहुंच बनाने का माध्यम है। Blockchain.com के लिए इससे प्लेटफॉर्म का दायरा डिजिटल एसेट से आगे बढ़कर पारंपरिक इक्विटी बाजारों की जानकारी तक पहुंच सकता है।
NYSE का 24 घंटे टोकनाइज्ड ट्रेडिंग बाजार
NYSE ने जनवरी में डिजिटल ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म की योजना की घोषणा की थी। प्रस्तावित बाजार में टोकनाइज्ड अमेरिकी शेयरों और ETF की 24 घंटे ट्रेडिंग, आंशिक ऑर्डर, लगभग तत्काल ऑन-चेन सेटलमेंट और स्टेबलकॉइन के जरिए फंडिंग की सुविधा शामिल हो सकती है। यहां पारंपरिक सिक्योरिटीज के टोकनाइज्ड संस्करणों के साथ-साथ सीधे डिजिटल रूप में जारी एसेट भी सूचीबद्ध किए जा सकते हैं। योजना में लाभांश और वोटिंग जैसे शेयरधारक अधिकारों को बनाए रखने की बात भी शामिल है।
टोकनाइज्ड सिक्योरिटीज ऐसे पारंपरिक वित्तीय एसेट हैं जिनका प्रतिनिधित्व ब्लॉकचेन नेटवर्क पर किया जाता है। इससे उनके ट्रेडिंग, सेटलमेंट और होल्डिंग का तरीका बदल सकता है। निवेशकों के लिए लगातार उपलब्ध बाजार, आंशिक स्वामित्व में कम प्रवेश बाधा और तेज सेटलमेंट शेयरों तथा ETF तक पहुंच को प्रभावित कर सकते हैं। एक्सचेंजों और ब्रोकरों के लिए प्रतिस्पर्धा केवल ऑर्डर मिलाने तक सीमित नहीं रहेगी, बल्कि उन उपयोगकर्ताओं तक पहुंच बनाने की भी होगी जो पहले से ब्लॉकचेन वॉलेट और डिजिटल-एसेट प्लेटफॉर्म का इस्तेमाल करते हैं।
Blockchain.com के 4.4 करोड़ से अधिक सत्यापित खाते
Blockchain.com के अनुसार, उसके 4.4 करोड़ से अधिक सत्यापित खाते हैं। Ondo Finance के साथ साझेदारी के जरिए यह यूरोप के कुछ उपयोगकर्ताओं को पहले से ही टोकनाइज्ड अमेरिकी शेयरों और ETF तक पहुंच देता है। पात्र ग्राहक उसके DeFi वॉलेट के माध्यम से 200 से अधिक टोकनाइज्ड शेयरों और ETF का उपयोग कर सकते हैं। इसी तरह के उत्पाद इससे पहले नाइजीरिया और दक्षिण अमेरिका समेत अन्य बाजारों में भी शुरू किए जा चुके हैं।
यदि NYSE के साथ प्रस्तावित व्यवस्था आगे बढ़ती है, तो Blockchain.com का मौजूदा डिजिटल-एसेट वितरण मॉडल पारंपरिक एक्सचेंज इंफ्रास्ट्रक्चर से अधिक सीधे जुड़ जाएगा। NYSE का प्रस्तावित बाजार ऐसे टोकनाइज्ड सिक्योरिटीज को भी समर्थन देने की उम्मीद रखता है जिन्हें पारंपरिक तरीके से जारी सिक्योरिटीज के साथ बदला जा सके। इससे परियोजना केवल क्रिप्टो-एसेट बाजार तक सीमित नहीं रहेगी और ऑन-चेन ट्रेडिंग को एक्सचेंज ढांचे के भीतर जगह मिल सकती है।
कंपनियों ने अभी यह नहीं बताया है कि Blockchain.com के उपयोगकर्ताओं को NYSE प्लेटफॉर्म तक पहुंच कब मिलेगी, कौन-सी सिक्योरिटीज उपलब्ध होंगी या किन देशों और क्षेत्रों के ग्राहक पात्र होंगे। इन विवरणों पर नियामकीय मंजूरियों और प्लेटफॉर्म के आगे तय किए जाने वाले नियमों का असर होगा।
NYSE की योजना में OKX और Securitize भी शामिल
Blockchain.com डिजिटल-एसेट उपयोगकर्ताओं तक पहुंच बनाने के लिए NYSE का एकमात्र संभावित साझेदार नहीं है। मार्च में NYSE की मूल कंपनी Intercontinental Exchange ने OKX के साथ रणनीतिक समझौता किया था। इसका उद्देश्य OKX उपयोगकर्ताओं को NYSE के टोकनाइज्ड शेयर बाजार तक पहुंच देने की संभावनाओं का अध्ययन करना है। OKX के अनुसार, उसके दुनिया भर में 12 करोड़ से अधिक खाते हैं, जिससे NYSE को एक और बड़ा क्रिप्टो-उपयोगकर्ता आधार मिल सकता है।
जारी करने और सेटलमेंट से जुड़ी व्यवस्था के लिए NYSE ने Securitize को भी योजना में शामिल किया है। Securitize को पहला पात्र डिजिटल ट्रांसफर एजेंट नामित किया गया है और वह प्लेटफॉर्म का इस्तेमाल करने वाले जारीकर्ताओं के लिए ब्लॉकचेन-नेटिव सिक्योरिटीज तैयार कर सकता है। मौजूदा ढांचे के तहत Securitize टोकनाइज्ड जारी करने और ऑन-चेन सेटलमेंट पर ध्यान देगा, जबकि OKX और Blockchain.com ग्राहकों तक पहुंच बनाने वाले वितरण चैनल की भूमिका निभा सकते हैं।
इस ढांचे में परियोजना के तीन हिस्से एक साथ आगे बढ़ते हैं। Securitize जारी करने और रजिस्ट्रेशन का इंफ्रास्ट्रक्चर उपलब्ध कराएगा, OKX और Blockchain.com क्रिप्टो निवेशकों तक पहुंच बनाएंगे, जबकि ICE का डेटा नेटवर्क प्रणाली को पारंपरिक वित्तीय संस्थानों से जोड़ेगा। अंतिम निवेशक आधार इस बात पर निर्भर करेगा कि बाजार कब शुरू होता है और अलग-अलग बाजारों में टोकनाइज्ड सिक्योरिटीज को कब मंजूरी मिलती है।
Citi का अनुमान: टोकनाइज्ड एसेट बाजार 8.2 ट्रिलियन डॉलर तक
वित्तीय संस्थान ब्लॉकचेन आधारित एसेट के संभावित आकार का आकलन कर रहे हैं। Citi Institute के आधार अनुमान के अनुसार, टोकनाइज्ड वित्तीय एसेट का मूल्य 2030 तक करीब 5.5 ट्रिलियन डॉलर पहुंच सकता है, जबकि वर्तमान मूल्य लगभग 17 अरब डॉलर है। सूचीबद्ध इक्विटी और अमेरिकी ट्रेजरी इस कुल बाजार में बड़ी हिस्सेदारी रख सकते हैं। अधिक आशावादी परिदृश्य में यह बाजार 8.2 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच सकता है।
Citi का अनुमान है कि यदि दशक के अंत तक अमेरिका के 10% खुदरा निवेशक ऑन-चेन उत्पाद अपनाते हैं, तो केवल टोकनाइज्ड सूचीबद्ध इक्विटी की संभावित मांग करीब 2.6 ट्रिलियन डॉलर हो सकती है। 24 घंटे उपलब्धता, आंशिक स्वामित्व और तेज सेटलमेंट ऐसे उत्पादों की प्रमुख विशेषताएं हैं, जो डिजिटल तकनीक से परिचित निवेशकों को आकर्षित कर सकती हैं।
हालांकि बाजार के इन अनुमानों को वास्तविक ट्रेडिंग में बदलने के लिए सिक्योरिटीज जारी करने, निवेशक अधिकारों, कस्टडी, सीमा-पार वितरण और नियामकीय जिम्मेदारियों से जुड़े फैसले जरूरी होंगे। Blockchain.com के उपयोगकर्ताओं के लिए फिलहाल मुख्य सवाल यह है कि कौन-सी सिक्योरिटीज ट्रेड की जा सकेंगी, सेवा किन क्षेत्रों में उपलब्ध होगी और पहुंच कब शुरू होगी। NYSE के लिए लॉन्च के बाद नियामकीय मंजूरी तथा उसके वितरण साझेदारों की उपयोगकर्ता आकर्षित करने की क्षमता यह तय करेगी कि ऑन-चेन बाजार योजना वास्तविक ट्रेडिंग वॉल्यूम तक पहुंचती है या नहीं।