- मई में ब्रिटेन की सार्वजनिक मुद्रास्फीति अपेक्षाएं उल्लेखनीय रूप से कम हुईं। सिटी बैंक द्वारा YouGov के माध्यम से किए गए नवीनतम मासिक सर्वेक्षण के अनुसार, ब्रिटिश परिवारों की अगले वर्ष की मुद्रास्फीति की अपेक्षाएं अप्रैल के 5.0% से घटकर 4.7% हो गईं, जो मार्च में छूए गए 5.4% के हालिया उच्चतम स्तर से और दूर हो गईं।
- ब्रिटेन के केंद्रीय बैंक के लिए मुद्रास्फीति को 2% के लक्ष्य पर वापस लाने की कठिनाई को मापने के लिए एक मुख्य संकेतक के रूप में, दीर्घकालिक मुद्रास्फीति अपेक्षाएं मई में सुधार के साथ 4.5% के उच्चतम स्तर से घटकर 4.0% हो गईं, जो कीमतों में वृद्धि के दीर्घकालिक चिंताओं में कमी को दर्शाती हैं।
- हालांकि मुख्य आंकड़े ठंडे पड़ने की प्रवृत्ति दिखा रहे हैं, वर्तमान में अल्पकालिक और दीर्घकालिक सार्वजनिक मुद्रास्फीति अपेक्षाएं अभी भी फरवरी में दर्ज किए गए 3.3% और 3.6% के आधार स्तर से अधिक हैं, जो दर्शाता है कि पूर्व ऊर्जा बाजार के उतार-चढ़ाव से उत्पन्न मूल्य स्मृति अभी भी उपभोक्ता मनोविज्ञान मूल्य निर्धारण को प्रभावित कर रही है।
ऊर्जा झटका और अल्पकालिक मुद्रास्फीति मूल्य निर्धारण पुनर्मूल्यांकन
हाल के भू-राजनीतिक घटनाओं से उत्पन्न वस्तु बाजार के उतार-चढ़ाव ब्रिटेन की सार्वजनिक मुद्रास्फीति अपेक्षाओं के मुख्य चर हैं। पहले होर्मुज जलडमरूमध्य में शिपिंग अवरोध ने अंतरराष्ट्रीय कच्चे तेल की कीमतों में लगभग 50% की उल्लेखनीय वृद्धि की थी, जो ऊर्जा आपूर्ति के झटके को सीधे ब्रिटेन के घरेलू ईंधन और बुनियादी वस्तुओं की कीमतों तक पहुंचा दिया। उपभोक्ताओं ने ऊर्जा बिल और खुदरा कीमतों में वृद्धि के दबाव का सामना करते हुए, अल्पकालिक मुद्रास्फीति की मूल्य निर्धारण अपेक्षाओं को तेजी से समायोजित किया। मई की अपेक्षा डेटा में चरणबद्ध गिरावट दर्शाती है कि ऊर्जा मूल्य झटके से उत्पन्न बाजार भावना धीरे-धीरे पच रही है, और उपभोक्ताओं की खुदरा कीमतों में निरंतर वृद्धि की अपेक्षाएं सीमांत रूप से धीमी हो रही हैं।
दीर्घकालिक मुद्रास्फीति अपेक्षाएं और केंद्रीय बैंक नीति का लंगर
ब्रिटेन का केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति बनाते समय सार्वजनिक और व्यावसायिक दीर्घकालिक मुद्रास्फीति अपेक्षाओं पर गहन ध्यान देता है, ताकि मुद्रास्फीति अपेक्षाओं के लंगर से हटने के कारण वेतन और मूल्य वृद्धि के जोखिम को रोका जा सके। दीर्घकालिक मुद्रास्फीति अपेक्षाएं 4.5% से घटकर 4.0% हो गईं, जिससे मौद्रिक नीति समिति को कुछ मैक्रो डेटा समर्थन मिला, जो दर्शाता है कि बाहरी घटनाओं से उत्पन्न अल्पकालिक मूल्य वृद्धि ने दीर्घकालिक मूल्य स्थिरता में जनता के विश्वास को संरचनात्मक रूप से नहीं बदला है। सिटी बैंक के अर्थशास्त्री मे रोस्टम और कैलम मैकलेरन-स्टीवर्ट ने अपनी रिपोर्ट में कहा कि वर्तमान मूल्य वृद्धि का दबाव अपेक्षाकृत तेजी से कम हो जाएगा और ब्रिटेन की मैक्रो अर्थव्यवस्था पर स्थायी विनाशकारी प्रभाव नहीं डालेगा, विशेष रूप से अमेरिका और ईरान जैसे संबंधित पक्षों के बीच समझौते की संभावना के परिदृश्य में, आयातित मुद्रास्फीति का दबाव प्रणालीगत रूप से और कम हो सकता है।
उपभोक्ता भावना और मैक्रो बुनियादी ढांचे का प्रसार
YouGov ने 20 से 21 मई के बीच 2030 ब्रिटिश वयस्कों पर किए गए नमूना सर्वेक्षण ने जटिल मैक्रो वातावरण में सूक्ष्म विषयों की वास्तविक धारणा को प्रतिबिंबित किया। हालांकि समग्र अपेक्षा मूल्य मार्च के चरम से कुछ हद तक शांत हो गए हैं, लेकिन पूर्ण स्तर अभी भी अपेक्षाकृत उच्च है, जो दर्शाता है कि निवासियों की वास्तविक डिस्पोजेबल आय अभी भी दबाव में है। जीवन लागत के समग्र उच्च होने की पृष्ठभूमि में, उपभोक्ताओं की निवारक बचत प्रवृत्ति बनी रह सकती है, जिससे गैर-आवश्यक उपभोक्ता वस्तुओं की अंतिम मांग पर दबाव पड़ सकता है। मुद्रास्फीति अपेक्षाओं द्वारा निर्देशित इस प्रकार के उपभोक्ता व्यवहार समायोजन से ब्रिटेन की दूसरी छमाही की आंतरिक मांग की गति और खुदरा बिक्री डेटा प्रदर्शन पर अप्रत्यक्ष प्रभाव पड़ेगा।
मौद्रिक नीति पथ के पूर्वानुमानशील चर
मुद्रास्फीति अपेक्षा सर्वेक्षण डेटा में सीमांत सुधार ने ब्रिटेन के केंद्रीय बैंक को मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने और अर्थव्यवस्था को स्थिर रूप से चलाने के बीच संतुलन बनाने के दोहरे दबाव को कुछ हद तक कम किया है। हालांकि, वर्तमान डेटा अभी भी पहले तिमाही के प्रारंभिक स्तर से स्पष्ट रूप से अधिक है, जिससे मौद्रिक नीति के समायोजन की गुंजाइश पर वस्तुनिष्ठ सीमाएं हैं। बाजार सहभागियों को श्रम बाजार के वेतन वृद्धि की गति और सेवा क्षेत्र की मुख्य मुद्रास्फीति की चिपचिपाहट के प्रदर्शन पर ध्यान देना जारी रहेगा। यदि बाद में मुख्य मुद्रास्फीति डेटा में पुनरुत्थान होता है, या वैश्विक ऊर्जा आपूर्ति श्रृंखला फिर से अवरोध के जोखिम का सामना करती है, तो ब्रिटेन के केंद्रीय बैंक की बेंचमार्क दर की मूल्य निर्धारण पथ का पुनर्मूल्यांकन हो सकता है। इसके विपरीत, यदि अपेक्षा डेटा में गिरावट की प्रवृत्ति जारी रहती है और धीरे-धीरे 2% की नीति लक्ष्य की ओर बढ़ती है, तो भविष्य की नीति समायोजन खिड़की के लिए अधिक पर्याप्त आर्थिक स्थितियां प्रदान करेगी।
