बुधवार को प्रति औंस $4,100 से नीचे फिसलने के बाद हाजिर सोने ने तेजी से वापसी की और सप्ताह के लिए 1% से अधिक की बढ़त दर्ज की। हालांकि, कीमतें अब तक $4,200 के ऊपर टिकाऊ बढ़त नहीं बना पाई हैं। गिरावट पर खरीदारों की सक्रियता मांग बने रहने का संकेत देती है, लेकिन ऊंची बॉन्ड यील्ड, महंगाई की चिंता और मजबूत डॉलर आगे की तेजी को सीमित कर सकते हैं। अगले सप्ताह अमेरिका के महंगाई आंकड़ों पर नजर रहेगी, क्योंकि उनसे फेडरल रिजर्व की ब्याज दर नीति और सोने की दिशा के संकेत मिल सकते हैं।
$4,100 से नीचे जाने के बाद सोने की वापसी
हाजिर सोना पिछला कारोबार $4,187.30 प्रति औंस पर कर रहा था, जो पिछले शुक्रवार के मुकाबले 1% से अधिक ऊपर है। सप्ताह की ज्यादातर बढ़त पिछले दो कारोबारी सत्रों में आई। बुधवार को $4,100 से नीचे जाने के बाद कीमत तेजी से संभली और फिर इस स्तर के ऊपर लौट आई।
FOREX.com के बाजार विश्लेषक फवाद रजाकजादा के मुताबिक, सप्ताह के उतार-चढ़ाव से संकेत मिलता है कि सोने को निकट अवधि में आधार मिल सकता है। तेल की ऊंची कीमतें महंगाई को फिर अनुमान से ऊपर ले जा सकती हैं और मौद्रिक नीति सख्त करने का दबाव बढ़ा सकती हैं। इसके बावजूद निवेशक महंगाई से बचाव के साधन के रूप में सोने की भूमिका को तौल रहे हैं। हालिया गिरावट के दौरान सोना-समर्थित ईटीएफ में निवेश आता रहा, जो बताता है कि कुछ निवेशकों ने कमजोरी पर अपनी हिस्सेदारी बढ़ाई।
निकट अवधि में $4,200 अहम स्तर
FXTM के वरिष्ठ बाजार विश्लेषक लुकमान ओटुनुगा ने कहा कि बाजार इस महीने के अंत में फेड की ब्याज दर बढ़ोतरी की व्यापक उम्मीद नहीं कर रहा है, हालांकि दिसंबर में बढ़ोतरी की संभावना बनी हुई है। अगले सप्ताह आने वाले महंगाई आंकड़ों को इस महीने दर बढ़ाने की वजह बनने के लिए अनुमानों से काफी ज्यादा मजबूत होना होगा।
ओटुनुगा के अनुसार, मध्यम और लंबी अवधि में सोने के लिए जोखिम बने हुए हैं। बाजार में दिसंबर 2026 तक फेड की एक और दर बढ़ोतरी की संभावना को काफी हद तक शामिल किया जा रहा है। अगर ऊर्जा की ऊंची कीमतें महंगाई को बढ़ाए रखती हैं, तो बुधवार को जारी होने वाला अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) इस दबाव को और रेखांकित कर सकता है।
तकनीकी स्तरों पर, $4,200 के नीचे लगातार बने रहने से सोना पहले $4,100 और फिर $4,000 की ओर जा सकता है। इसके उलट, इस स्तर के ऊपर निर्णायक बढ़त से 100-दिवसीय सरल मूविंग एवरेज के करीब $4,260 तक रास्ता खुल सकता है; इसके बाद $4,300 पर नजर रहेगी।
Trade Nation के वरिष्ठ बाजार विश्लेषक डेविड मॉरिसन ने भी कहा कि सोना अब तक $4,200 के ऊपर टिक नहीं पाया है और मोमेंटम संकेतक अभी भी गिरावट के जोखिम दिखाते हैं। दैनिक MACD सपाट हो रहा है और ऊपर मुड़ने की कोशिश कर रहा है, जिसे सहारा देने वाला संकेत माना जा सकता है। लेकिन यह जुलाई के समेकन के दौरान देखे गए ओवरसोल्ड स्तरों तक नहीं लौटा है, जिससे लगातार तेजी बनाए रखना मुश्किल हो सकता है। मॉरिसन ने कहा कि हाल के सीमित उतार-चढ़ाव के बाद भी डॉलर मजबूत बना रह सकता है।
बॉन्ड यील्ड और डॉलर से सोने पर दबाव
Saxo Bank में कमोडिटी रणनीति प्रमुख ओले हानसेन का अनुमान है कि अगले सप्ताह सोना एक दायरे में रह सकता है। फिर भी, इस सप्ताह $4,100 से नीचे के स्तरों से आई वापसी को उन्होंने सकारात्मक संकेत बताया। व्यापक आर्थिक हालात के असर अलग-अलग दिशाओं में हैं: ऊंची यील्ड से बिना ब्याज देने वाले सोने को रखने की अवसर लागत बढ़ती है, जबकि हाल के हफ्तों में गोल्ड ईटीएफ में खरीदारी बताती है कि कुछ निवेशक इसी माहौल को सोने में निवेश बढ़ाने का कारण मान रहे हैं।
गुरुवार को प्रकाशित टिप्पणी में हानसेन ने मध्यम अवधि में सोने को लेकर सकारात्मक रुख रखा। उन्होंने समर्थन के दो संभावित रास्ते बताए। पहला, ऊंची वित्तपोषण लागत आर्थिक गतिविधियों को कमजोर कर सकती है और भारी कर्ज वाले क्षेत्रों की कमजोरियां उजागर कर सकती है। इससे मंदी या आर्थिक संकुचन का जोखिम बढ़े तो सरकारी बॉन्ड की मांग बढ़ सकती है, वास्तविक यील्ड घट सकती है और मौद्रिक नीति आसान करने की दिशा में जा सकती है।
दूसरी संभावना यह है कि ऊंची ब्याज दरों के बावजूद आर्थिक वृद्धि मजबूत बनी रहे, लेकिन सरकारी वित्त पर दबाव बढ़े। अगर कर्ज चुकाने की बढ़ती लागत के बीच नीति-निर्माता बॉन्ड बाजार को स्थिर करने के लिए हस्तक्षेप करते हैं, तो मौद्रिक अनुशासन को लेकर भरोसा कमजोर पड़ सकता है। ऐसे में मूल्य-संचय के साधन के रूप में सोने की मांग को समर्थन मिल सकता है।
डॉलर भी निवेशकों के रडार पर है। LPL Financial के मुख्य क्रॉस-एसेट रणनीतिकार एडम टर्नक्विस्ट ने कहा कि अमेरिकी डॉलर सूचकांक डबल-बॉटम पैटर्न से ऊपर निकला है और जून के लगभग 101.75 के उच्च स्तर को पार कर चुका है। फिलहाल इसकी गति मजबूत है। डॉलर मजबूत होने पर अन्य देशों के खरीदारों के लिए स्थानीय मुद्रा में सोना महंगा पड़ता है; ऐतिहासिक रूप से इससे सोने की कीमत पर दबाव रहा है। टर्नक्विस्ट के मुताबिक, सूचकांक 102.86 से ऊपर निकलता है तो 107 तक बढ़ने की गुंजाइश है। कमजोर यूरो भी डॉलर को सहारा दे सकता है।
अमेरिकी महंगाई आंकड़ों और फेड की टिप्पणियों पर नजर
CPI के साथ निवेशक उत्पादक मूल्य सूचकांक (PPI) और क्षेत्रीय विनिर्माण आंकड़ों पर भी ध्यान देंगे। ऐसे आंकड़े जो मौद्रिक नीति को और सख्त करने की संभावना को बल दें, डॉलर को मजबूत कर सकते हैं और सोने पर दबाव डाल सकते हैं। फेड अध्यक्ष केविन वार्श के गुरुवार शाम बैंकॉक में अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष और विश्व बैंक समूह की वार्षिक बैठकों के दौरान एक फायरसाइड चैट में हिस्सा लेने की उम्मीद है। बाजार उनकी टिप्पणियों में नीतिगत संकेत तलाशेगा।
कोलंबस डे और थैंक्सगिविंग के कारण सोमवार को क्रमशः अमेरिका और कनाडा के बैंक बंद रहेंगे, जबकि अमेरिकी शेयर बाजार खुले रहेंगे। आर्थिक कैलेंडर में मंगलवार को अमेरिकी मौजूदा घरों की बिक्री, बुधवार को CPI और गुरुवार को PPI, खुदरा बिक्री, साप्ताहिक बेरोजगारी दावे, फिलाडेल्फिया फेड का विनिर्माण सर्वेक्षण, न्यूयॉर्क फेड का एम्पायर स्टेट विनिर्माण सर्वेक्षण और IMF कार्यक्रम में वार्श की टिप्पणियां शामिल हैं। इन आंकड़ों और नीतिगत संकेतों से पता चलेगा कि सोना $4,100 से ऊपर टिक पाता है या नहीं और $4,200 की ओर बढ़त बना पाता है या नहीं।