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• पिछले सप्ताह वैश्विक स्टॉक फंड्स ने 490.66 बिलियन डॉलर की भारी धनराशि आकर्षित की, लगातार 11वें सप्ताह सकारात्मक धन प्रवाह दर्ज किया, मुख्य रूप से भू-राजनीतिक स्थिति में सुधार और प्रमुख कंपनियों की लिस्टिंग घटनाओं के सकारात्मक प्रभाव के कारण।
• पिछले सप्ताह के वैश्विक धन प्रवाह में अमेरिकी बाजार ने पूर्ण प्रभुत्व स्थापित किया, एक सप्ताह में 374.71 बिलियन डॉलर का शुद्ध प्रवाह प्राप्त किया, जबकि यूरोप, लैटिन अमेरिका और चीन के बाजारों में विभिन्न स्तरों पर धन का बहिर्वाह हुआ।
• फेडरल रिजर्व की सख्त नीति की उम्मीदों के बढ़ने के प्रभाव से, उभरते एशियाई बाजारों में विदेशी निवेशकों की वापसी के संकेत मिले, ताइवान और दक्षिण कोरिया के शेयर बाजारों में क्रमशः 90.49 बिलियन डॉलर और 28.33 बिलियन डॉलर की शुद्ध बिक्री हुई।

भू-राजनीतिक तनाव में कमी और ऐतिहासिक आईपीओ का प्रभाव

पिछले सप्ताह वैश्विक पूंजी बाजार ने दोहरी सकारात्मक घटनाओं का स्वागत किया। अमेरिका और ईरान के बीच शांति समझौते की बड़ी खबर ने मध्य पूर्व के भू-राजनीतिक तनाव को प्रभावी ढंग से कम किया, होर्मुज जलडमरूमध्य के संभावित खुलने से वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला और ऊर्जा मार्गों के संभावित जोखिम में उल्लेखनीय कमी आई। इसी समय, स्पेस एक्सप्लोरेशन टेक्नोलॉजीज कंपनी SpaceX (SPACE:US) ने इतिहास के सबसे बड़े प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव (IPO) के साथ पूंजी बाजार में प्रवेश किया, लिस्टिंग के पहले दिन शेयर की कीमत में लगभग 20% की वृद्धि दर्ज की। इन दो प्रमुख कारकों ने जोखिम संपत्तियों के प्रति जोखिम की भूख को बढ़ावा दिया, जिससे इक्विटी परिसंपत्तियों में तेजी से धन का आवंटन हुआ और पिछले सप्ताह वैश्विक स्टॉक ईटीएफ में 490.66 बिलियन डॉलर का बड़ा शुद्ध प्रवाह हुआ।

क्षेत्रीय धन प्रवाह में अत्यधिक विभाजन

इस धन की लहर में, अमेरिकी बाजार ने मजबूत आकर्षण प्रभाव दिखाया। आंकड़ों के अनुसार, पिछले सप्ताह अमेरिकी शेयर बाजार में 374.71 बिलियन डॉलर का धन प्रवाह हुआ, जो वैश्विक कुल प्रवाह का 70% से अधिक है। एशियाई बाजार को कुल 31.51 बिलियन डॉलर का समर्थन मिला। इसके विपरीत, यूरोपीय बाजार में 14.5 बिलियन डॉलर का शुद्ध बहिर्वाह हुआ, लैटिन अमेरिका और चीन के बाजारों में क्रमशः 5.47 बिलियन डॉलर और 4.53 बिलियन डॉलर का बहिर्वाह हुआ, जापानी शेयर बाजार में भी 0.29 बिलियन डॉलर की मामूली हानि हुई। उद्योग के दृष्टिकोण से, धन का उच्चतम ध्यान विषयगत, प्रौद्योगिकी और स्वास्थ्य देखभाल क्षेत्रों में था, जबकि मूल सामग्री, मुख्य उपभोक्ता और गैर-मुख्य उपभोक्ता क्षेत्रों में शुद्ध बहिर्वाह हुआ, जो दर्शाता है कि बाजार का धन छोटे पैमाने के रक्षात्मक क्षेत्रों से उच्च वृद्धि वाले प्रौद्योगिकी क्षेत्रों की ओर स्थानांतरित हो रहा है।

सख्त नीति की उम्मीदें एशिया के प्रमुख उभरते बाजारों पर दबाव डालती हैं

हालांकि वैश्विक धन की कुल मात्रा में वृद्धि बनी रही, लेकिन एशियाई घरेलू बाजार बाहरी मैक्रो वातावरण के दबाव में थे। अमेरिकी गैर-कृषि रोजगार डेटा के मजबूत प्रदर्शन और मुद्रास्फीति डेटा में वृद्धि के कारण, फेडरल रिजर्व (Fed) की सख्त नीति बनाए रखने की उम्मीदें फिर से बढ़ गईं। इसके प्रभाव से, एशियाई उभरती अर्थव्यवस्थाओं के प्रति विदेशी निवेशकों का दृष्टिकोण अधिक सतर्क हो गया, ताइवान, दक्षिण कोरिया, भारत और इंडोनेशिया के शेयर बाजारों में विदेशी निवेशकों की शुद्ध बिक्री हुई। इनमें, ताइवान का शेयर बाजार मुख्य नकदीकरण लक्ष्य बन गया, एक सप्ताह में विदेशी निवेशकों द्वारा 90.49 बिलियन डॉलर की शुद्ध बिक्री हुई; दक्षिण कोरिया का शेयर बाजार इसके बाद आता है, एक सप्ताह में 28.33 बिलियन डॉलर की शुद्ध बिक्री हुई। विदेशी निवेशकों की चरणबद्ध वापसी के कारण इन दोनों बाजारों में अल्पकालिक मूल्यांकन समायोजन का दबाव पड़ा।

प्रौद्योगिकी की वास्तविक मांग बुनियादी विस्तार का समर्थन करती है

फ्रैंकलिन सिक्योरिटीज एडवाइजरी जैसी प्रमुख बाजार विश्लेषण संस्थाएं मानती हैं कि हालांकि अमेरिकी शेयर बाजार उच्च स्तर पर चलने और नए शेयरों की लहर के बाद अल्पकालिक उतार-चढ़ाव का सामना कर सकता है, लेकिन कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) और अग्रणी प्रौद्योगिकी के रूप में वास्तविक मांग अभी भी मजबूत है। उम्मीद है कि इस वर्ष अमेरिका की घरेलू उत्पाद (GDP) वृद्धि दर लगभग 3% के स्तर पर बनी रहेगी, और 2026 में अमेरिकी शेयर बाजार की प्रति शेयर आय (EPS) की वार्षिक वृद्धि दर दो अंकों की वृद्धि बनाए रखेगी। SpaceX द्वारा प्रतिनिधित्व की गई पुन: प्रयोज्य रॉकेट तकनीक अंतरिक्ष में प्रवेश की लागत को कम करने के साथ-साथ उपग्रह संचार, रक्षा से लेकर अंतरिक्ष डेटा केंद्र और AI अनुप्रयोगों तक नए व्यावसायिक मॉडल उत्पन्न करने की उम्मीद है, जो समग्र जोखिम संपत्तियों के दीर्घकालिक तेजी के परिदृश्य के लिए एक मजबूत बुनियादी समर्थन प्रदान करता है।