अमेरिका-ईरान में होर्मुज जलडमरूमध्य खोलने पर प्रारंभिक समझौता; फेड ब्याज दर वृद्धि की उम्मीदें घटने…

• अमेरिका और ईरान ने संघर्ष समाप्त करने और होर्मुज जलडमरूमध्य को फिर से खोलने के लिए एक प्रारंभिक समझौता ढांचा तैयार किया है, जिससे अंतरराष्ट्रीय कच्चे तेल की कीमतें तीन महीने के निचले स्तर पर पहुंच गई हैं और वैश्विक बाजार में दीर्घकालिक उच्च मुद्रास्फीति की चिंता में उल्लेखनीय कमी आई है।
• स्पॉट गोल्ड की कीमतें 2.7% की तेजी के साथ प्रति औंस 4334.48 डॉलर पर पहुंच गईं, जो लगभग एक सप्ताह का उच्चतम स्तर है, और बाजार के बुल्स 4400 डॉलर के महत्वपूर्ण प्रतिरोध स्तर को पार करने की कोशिश में गति जुटा रहे हैं।
• भू-राजनीतिक प्रीमियम के घटने और तेल की कीमतों में गिरावट के साथ, व्यापारियों ने इस वर्ष फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में वृद्धि की उम्मीदों को काफी कम कर दिया है। इस सप्ताह की नीति बैठक की अध्यक्षता नए अध्यक्ष केविन वॉश द्वारा पहली बार की जाएगी, जो मैक्रो प्राइसिंग के लिए एक महत्वपूर्ण मोड़ साबित होगी।

भू-राजनीतिक स्थिति में कमी से संपत्ति का पुनर्मूल्यांकन

अमेरिका और ईरान के अधिकारियों ने संघर्ष समाप्त करने और होर्मुज जलडमरूमध्य को फिर से खोलने के लिए एक प्रारंभिक समझौता ढांचे की पुष्टि की है, जिससे मध्य पूर्व की स्थिति से प्रभावित वैश्विक वस्तु बाजार में उल्लेखनीय उथल-पुथल आई है। अमेरिकी राष्ट्रपति ट्रम्प ने कहा कि शुक्रवार को स्विट्जरलैंड में समझौते पर आधिकारिक हस्ताक्षर के बाद, अमेरिका ईरान के बंदरगाहों पर समुद्री नाकाबंदी हटा देगा और होर्मुज जलडमरूमध्य को पूरी तरह से फिर से खोलने की गारंटी देगा। इस सीमांत परिवर्तन ने पहले भू-राजनीतिक संघर्ष के कारण उत्पन्न आपूर्ति श्रृंखला जोखिम को सीधे कमजोर कर दिया है, और यूरोप के कई देशों ने भी ईरान के परमाणु मुद्दे से संबंधित कार्रवाई के बाद धीरे-धीरे प्रतिबंध हटाने की तैयारी की है। इस प्रभाव के कारण, डॉलर सूचकांक दस दिन के निचले स्तर पर गिर गया, जबकि तेल की कीमतों में गिरावट ने वैश्विक प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के मुद्रास्फीति संचरण दबाव को सीधे कम कर दिया।

सख्ती की उम्मीदों में कमी से सोने को समर्थन

तेल की कीमतों में गिरावट ने सीधे बाजार की मौद्रिक नीति पथ की मौजूदा धारणाओं को बदल दिया है। पहले ऊर्जा की कीमतों के उच्च होने के कारण, बाजार ने आमतौर पर उम्मीद की थी कि फेडरल रिजर्व (Fed) लंबे समय तक उच्च ब्याज दरों को बनाए रखेगा, जिससे बिना लाभ वाली संपत्ति सोने की धारण लागत लगातार बढ़ रही थी और कीमतें दबाव में थीं। विश्लेषकों ने बताया कि संभावित मुद्रास्फीति जोखिम के घटने के साथ, व्यापारियों ने फेडरल रिजर्व की भविष्य की ब्याज दर पथ की कीमतों को तेजी से समायोजित करना शुरू कर दिया है। CME FedWatch टूल के अनुसार, फेडरल रिजर्व के वर्ष के अंत तक ब्याज दर बढ़ाने की संभावना पिछले सप्ताह के 69% से तेजी से घटकर 53% हो गई है। अल्पावधि में, ब्याज दरों के बढ़ने के जोखिम में कमी और धारण लागत में कमी, स्पॉट गोल्ड की कीमतों में तेजी से वृद्धि के मुख्य प्रेरक बन गए हैं।

वॉश युग की शुरुआत पर बाजार की करीबी नजर

इस सप्ताह वैश्विक बाजार का मुख्य ध्यान आगामी फेडरल रिजर्व की बैठक पर केंद्रित है। यह न केवल मुद्रास्फीति की उम्मीदों में कमी के बाद का पहला महत्वपूर्ण निर्णय है, बल्कि नए फेडरल रिजर्व अध्यक्ष केविन वॉश (Kevin Warsh) द्वारा पहली बार नीति बैठक की अध्यक्षता भी है। हालांकि वर्तमान में बाजार आमतौर पर उम्मीद करता है कि इस सप्ताह की बेंचमार्क दर अपरिवर्तित रहेगी, लेकिन व्यापारी नीति वक्तव्य और बैठक के बाद के बयानों के माध्यम से भविष्य की ब्याज दर चक्र के निर्णायक संकेतों की तलाश करेंगे। यदि मैक्रो डेटा से पता चलता है कि अमेरिकी कोर मुद्रास्फीति में लगातार कमी आ रही है, तो फेडरल रिजर्व के वर्ष के भीतर ब्याज दर बढ़ाने की खिड़की आधिकारिक रूप से बंद हो सकती है; इसके विपरीत, यदि बाद में मुद्रास्फीति अन्य चर के कारण पुनः बढ़ती है, तो बाजार की वर्तमान आशावादी मूल्यांकन फिर से पुनर्मूल्यांकन के जोखिम का सामना कर सकती है।

तकनीकी दृष्टिकोण से अल्पकालिक तल की पुष्टि

तकनीकी चार्ट से पता चलता है कि स्पॉट गोल्ड ने प्रति औंस 4000 डॉलर के आसपास अल्पकालिक समर्थन स्तर की पुष्टि कर दी है, और हालिया उछाल ने मजबूत बुलिश मोमेंटम प्रदर्शित किया है। वर्तमान में कीमत प्रति औंस 4400 डॉलर के प्रतिरोध स्तर का सामना कर रही है, जिसे आमतौर पर बुल्स और बियर्स के बीच अल्पकालिक विभाजन रेखा माना जाता है। बाजार विश्लेषकों का मानना है कि यदि स्पॉट गोल्ड की कीमत 4400 डॉलर के ऊपर सफलतापूर्वक पुनः प्राप्त कर लेती है और स्थिर रहती है, तो यह बाजार की समग्र जोखिम प्रवृत्ति में काफी सुधार करेगी और अधिक तकनीकी खरीदारी को आकर्षित करने की संभावना है, जिससे सोने की कीमतें 50-दिवसीय औसत स्तर की ओर और बढ़ सकती हैं। इसके विपरीत, यदि इस स्तर पर लाभ लेने वाले दबाव में आते हैं, तो अल्पावधि में सोने की कीमतें वर्तमान सीमा में समेकन और उतार-चढ़ाव के पैटर्न में प्रवेश कर सकती हैं।