SEC ने क्रिप्टो एसेट्स नियमन के लिए नया मसौदा जारी किया
18 अगस्त 2026 को अमेरिकी सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमिशन (SEC) ने "क्रिप्टो एसेट्स नियमन" नाम से एक नया मसौदा प्रस्तावित किया। यह पहली बार है जब अमेरिका में निवेशकों को टोकन जारी कर फंड जुटाने के लिए एक कानूनी आधार स्थापित किया गया है। इस मसौदे का लक्ष्य है कि कानूनी तौर पर स्वीकार्य टोकन इश्यू के लिए स्पष्ट रास्ता मिल सके और पात्र परियोजनाओं को सिक्योरिटीज नियमों से बाहर निकलने का विकल्प भी मिले।
प्रमुख प्रावधान: फंडिंग छूट और खुलासे की मांग
इस मसौदे में दो फंडिंग छूट विकल्प दिए गए हैं। पहला विकल्प 4 साल के भीतर कुल 5 मिलियन डॉलर तक की एक बार फंडिंग की अनुमति देता है। दूसरा विकल्प हर साल 75 मिलियन डॉलर तक फंडिंग की इजाजत देता है, लेकिन इसके लिए परियोजनाओं को कड़ा वित्तीय खुलासा करना होगा। इसमें वित्तीय रिपोर्ट सार्वजनिक करना और संघीय कानून के अनुसार नियमित प्रगति रिपोर्ट जमा कराना शामिल है। उपराज्यीय रजिस्ट्रेशन नियमों पर भी संघीय नियमन प्राथमिकता रखेगा।
यह ढांचा ICO युग की तुलना में अधिक नियंत्रित है, फंडिंग की सीमा तय करता है और पारदर्शिता बढ़ाता है ताकि पूर्व की तरह बिना नियंत्रण के वित्तीय उलझनों से बचा जा सके। यह प्रस्ताव मार्च 2026 में SEC और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (CFTC) द्वारा जारी टोकन वर्गीकरण दिशानिर्देश से भी मेल खाता है, जो क्रिप्टो परिसंपत्तियों को निवेश अनुबंधों के दायरे में आने या बाहर जाने की प्रक्रिया स्पष्ट करता है।
XRP कानूनी विवाद पर प्रभाव: सिक्योरिटी स्थिति और निकास की स्थिति स्पष्ट
इस कदम से SEC और Ripple कंपनी के लंबित केस पर भी नई बहस शुरू हो गई है। 2020 में SEC ने Ripple पर XRP टोकन की बिना रजिस्ट्रेशन के सिक्योरिटी बिक्री का आरोप लगाया था। 2023 में न्यायाधीश Analisa Torres ने XRP टोकन को सिक्योरिटी नहीं माना, हालांकि कुछ संस्थागत बिक्री गतिविधियां नियमों का उल्लंघन पाई गईं। यह मामला अगस्त 2025 में समाप्त हुआ।
नए नियम के तहत, यदि किसी टोकन के जारीकर्ता अपनी प्रमुख गतिविधियां पूरी कर लेते हैं या स्थायी रूप से समाप्त कर देते हैं, तो उस टोकन को निवेश अनुबंध की परिभाषा से बाहर किया जाएगा और सिक्योरिटीज नियमों के दायरे से निकल जाएगा। SEC के अध्यक्ष Paul S. Atkins ने इसे ‘‘सेफ हार्बर’’ कहा जो पूर्व की अस्पष्ट कानूनी स्थिति को साफ करता है और टोकन परियोजनाओं के लिए स्पष्ट कानूनी निकास रास्ता निर्धारित करता है।
बाजार और उद्योग प्रतिक्रिया: XRP मूल्य स्थिर, व्यापक प्रभाव पर नजर
नए नियम जारी होने के बाद अल्पकालिक बाजार में कोई बड़ी अस्थिरता नहीं देखी गई। XRP का मूल्य लगभग 1 डॉलर के आसपास रहा, जिसके बाजार पूंजीकरण लगभग 62.7 अरब डॉलर है और यह शीर्ष दस क्रिप्टो एसेट्स में शामिल है। विशेषज्ञों का कहना है कि यह नियमन अमेरिकी क्रिप्टो क्षेत्र में अधिक संरचित विकास की दिशा में एक कदम है, लेकिन अंतिम नियम लागू होने के बाद ही इसके प्रभावों का बेहतर आकलन हो सकेगा।
SEC ने नियम पर 60 दिनों के लिए सार्वजनिक टिप्पणियां मांगी हैं, और निवेशक तथा उद्योग जगत इसके आचार-विचार पर पूरी तरह ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, यह देखने के लिए कि ये नियम क्रिप्टो एसेट्स के जारीकरण और ट्रेडिंग पर किस प्रकार का दीर्घकालिक प्रभाव डालेंगे।