मंगलवार को बिटकॉइन कुछ समय के लिए $81,000 से नीचे जाने के बाद फिर $83,000 के ऊपर पहुंचा। इसी दौरान 24 घंटे में क्रिप्टो डेरिवेटिव्स की $800 मिलियन से अधिक की पोजिशन जबरन बंद हुई। दक्षिण कोरिया के शेयर बाजार में भी दबाव बढ़ा और सेमीकंडक्टर कंपनियों के शेयरों में गिरावट जारी रही। दोनों बाजारों में यह उतार-चढ़ाव तकनीकी शेयरों में निवेश के संकेंद्रण और लीवरेज्ड ट्रेडिंग के असर को दिखाता है।
इस अवधि में बिटकॉइन $83,168.19 पर कारोबार कर रहा था, जो 24 घंटे में 0.68% ऊपर था। हालांकि, इस वापसी से डेरिवेटिव्स बाजार में बिकवाली का दबाव पूरी तरह खत्म नहीं हुआ। अब निवेशक देख रहे हैं कि क्या दक्षिण कोरियाई शेयरों की कमजोरी और फैलती है और बुधवार को अमेरिकी महंगाई के आंकड़े जारी होने से पहले लीवरेज्ड पोजिशन फिर बढ़ती हैं।
सैमसंग और एसके हाइनिक्स लगातार पांचवें सत्र में गिरे
कोरिया कंपोजिट स्टॉक प्राइस इंडेक्स (KOSPI) कारोबार के दौरान 7.4% तक गिरा। बाद में कुछ नुकसान की भरपाई हुई और सूचकांक 6,035.35 पर बंद हुआ। KOSPI कुछ समय के लिए 6,000 से नीचे चला गया, जिससे बिकवाली की स्थिति में लागू होने वाला ट्रेडिंग प्रतिबंध तंत्र सक्रिय हुआ। सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स 7.39% और एसके हाइनिक्स 10.09% नीचे बंद हुए। दोनों शेयर लगातार पांचवें कारोबारी सत्र में गिरे।
सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स और एसके हाइनिक्स का संयुक्त रूप से KOSPI के कुल बाजार पूंजीकरण में करीब आधा हिस्सा है। इस वजह से कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) इंफ्रास्ट्रक्चर पर खर्च को लेकर उम्मीदों में बदलाव का असर सूचकांक पर खास तौर से पड़ता है। मंगलवार को विदेशी निवेशकों ने दक्षिण कोरियाई शेयरों में करीब 4.5 ट्रिलियन वॉन, यानी लगभग $3.35 अरब, की शुद्ध बिकवाली की। लगातार जारी निकासी ने देश के टेक्नोलॉजी क्षेत्र पर दबाव बढ़ाया।
निवेश अनुसंधान फर्म पैराडिस लैब्स ने कहा कि हालिया गिरावट में विदेशी संस्थागत निवेशकों की सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स और एसके हाइनिक्स में बिकवाली जारी रहने की भूमिका रही। फर्म ने संस्थागत निवेश की मौजूदा दिशा को “कोरिया बेचो, अमेरिका खरीदो” बताया। उसके मुताबिक, दक्षिण कोरिया के घरेलू निवेशक भी मोटे तौर पर सतर्क बने हुए हैं। कुछ पूंजी मेमोरी चिप कंपनियों से निकलकर वित्तीय शेयरों में जा रही है।
AI निवेश पर रिटर्न की चिंता और चिप प्रतिस्पर्धा
पैराडिस लैब्स के अनुसार, बाजार में कमजोरी सिर्फ एक कारोबारी सत्र की नहीं थी। ब्रॉडकॉम के मुख्य कार्यकारी अधिकारी हॉक टैन की हालिया टिप्पणियों ने पहले से जारी बिकवाली दबाव को और बढ़ाया। टैन ने AI में कुछ सट्टा निवेश की तुलना जुए से की थी। इसके बाद इस बात पर चर्चा तेज हुई कि क्या उद्योग का भारी पूंजीगत खर्च पर्याप्त रिटर्न दे पाएगा।
इसी बीच, चीन की चांगशिन मेमोरी टेक्नोलॉजीज ने कहा कि उसने एक ऐसा DRAM आर्किटेक्चर विकसित किया है, जिससे मेमोरी सेल द्वारा घेरा जाने वाला क्षेत्र करीब 30% घट सकता है। कंपनी की योजना इस तकनीक का इस्तेमाल करने वाले उत्पाद 2026 के अंत तक पेश करने की है। इस घोषणा से दक्षिण कोरियाई मेमोरी चिप निर्माताओं के सामने प्रतिस्पर्धा को लेकर चिंता बढ़ी। हालांकि, तकनीक की व्यावसायिक व्यवहार्यता और बड़े पैमाने पर उत्पादन की क्षमता अभी स्थापित नहीं हुई है।
बिटयूनिक्स के एक विश्लेषक ने कहा कि व्यापक बाजार में जारी सुधार से AI क्षेत्र में वित्तपोषण जोखिमों और निवेशकों की केंद्रित पोजिशनिंग के प्रति संवेदनशीलता बढ़ी है। सेमीकंडक्टर कंपनियों के नतीजे मजबूत होने पर भी बिकवाली कुछ चुनिंदा शेयरों तक सीमित रह सकती है। लीवरेज्ड पोजिशन घटने और शेयर बायबैक से मिलने वाले सहारे में कमी से कीमतों में उतार-चढ़ाव बढ़ सकता है।
संस्थागत निवेश आवंटन में भी बदलाव दिखा है। ब्लैकरॉक ने अमेरिकी शेयरों पर अपनी रेटिंग “ओवरवेट” से घटाकर “न्यूट्रल” कर दी और अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी को तरजीह दी। कंपनी ने AI से जुड़ी अस्थिरता और बढ़ती वित्तपोषण लागत को लेकर चिंताओं का हवाला दिया।
दक्षिण कोरिया की आयातित कच्चे तेल पर निर्भरता भी बाजार के लिए बाहरी जोखिम है। पैराडिस लैब्स ने कहा कि अगर ईरान से जुड़े क्षेत्रीय तनाव बढ़ते हैं और ऊर्जा कीमतें लंबे समय तक ऊंची रहती हैं, तो दक्षिण कोरिया में महंगाई का दबाव और बढ़ सकता है तथा कोरियाई शेयरों में निवेशकों का भरोसा कमजोर पड़ सकता है। सेमीकंडक्टर शेयरों पर दबाव दूसरे बाजारों तक भी पहुंचा: फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स सोमवार को 2.7% गिरा, जबकि जापान का निक्केई 225 मंगलवार को 1.8% नीचे आया।
24 घंटे में क्रिप्टो लिक्विडेशन $812.9 मिलियन
शेयर बाजारों में गिरावट के साथ डेरिवेटिव्स पोजिशन की व्यापक लिक्विडेशन के बाद बिटकॉइन में वापसी हुई। कॉइनग्लास के आंकड़ों के मुताबिक, पिछले 24 घंटे में 170,209 क्रिप्टो ट्रेडरों की पोजिशन जबरन बंद हुई और कुल लिक्विडेशन $812.9 मिलियन रहा। इसमें लॉन्ग पोजिशन $686.72 मिलियन, यानी कुल का 84.5%, थीं; शॉर्ट पोजिशन का आंकड़ा $126.19 मिलियन रहा।
सबसे अधिक लिक्विडेशन बिटकॉइन में हुआ, जिसकी कुल राशि $192.14 मिलियन थी। इसमें करीब 74% लॉन्ग पोजिशन थीं। इथेरियम में $180.5 मिलियन और सोलाना में $60.85 मिलियन की पोजिशन जबरन बंद हुईं। सबसे बड़ी एकल लिक्विडेशन बाइनेंस पर $9.65 मिलियन की बिटकॉइन लॉन्ग पोजिशन की थी।
बिटकॉइन गिरने के दौरान लॉन्ग पोजिशन जबरन बंद होने से बिकवाली का दबाव बढ़ा और गिरावट तेज हुई। कीमत लौटने पर शॉर्ट पोजिशन भी लिक्विडेट होने लगीं, जिससे पलटाव की रफ्तार बढ़ी। फिर भी कारोबार से यह संकेत नहीं मिला कि खरीदारों ने साफ तौर पर नियंत्रण हासिल कर लिया है।
क्रिप्टोक्वांट के विश्लेषक जेए मार्टन ने कहा कि बिटकॉइन का नेट टेकर वॉल्यूम फिर नकारात्मक हो गया है। इसका मतलब है कि डेरिवेटिव्स बाजार में आक्रामक बिकवाली, आक्रामक खरीद से अधिक रही। यह संकेत देता है कि कीमत की वापसी को टिकाऊ सक्रिय मांग के बजाय कुछ हद तक निष्क्रिय खरीद और शॉर्ट कवरिंग का सहारा मिला हो सकता है।
अगर एशियाई शेयर बाजारों की गिरावट व्यापक होती है या बुधवार को अमेरिकी महंगाई रिपोर्ट आने से पहले ट्रेडर फिर से लीवरेज्ड पोजिशन बनाते हैं, तो बिटकॉइन की वापसी पर दोबारा दबाव पड़ सकता है।