शुक्रवार को, एक्सॉन मोबिल ने 31 दिसंबर 2025 को समाप्त चौथी तिमाही के परिणामों की घोषणा की: कमजोर तेल कीमतों की पृष्ठभूमि के बीच, कंपनी ने ऊपरी स्तर की वृद्धि और निचले स्तर की रिफाइनिंग लाभ में सुधार पर भरोसा करके लाभ हासिल किया, जो बाजार की उम्मीदों को थोड़ा बेहतर कर रहा है, जबकि निवेशकों का ध्यान अब यह है कि क्या वेनेजुएला के संबंधित अवसरों का पुनर्मूल्यांकन करेगा।
प्रदर्शन के मुख्य बिंदु: समायोजित प्रति शेयर आय उम्मीद से थोड़ा अधिक, राजस्व थोड़ा कमजोर
वित्तीय रिपोर्ट के अनुसार, कंपनी ने इस तिमाही में 65 अरब डॉलर का शुद्ध लाभ किया है, प्रति शेयर पतला किया हुआ लाभ $1.53 है; एक बार की परियोजनाओं को छोड़कर, समायोजित प्रति शेयर आय $1.71 है, जो बाजार की सामान्य उम्मीद $1.68 से अधिक है। राजस्व $823.1 अरब था, जो विश्लेषकों की उम्मीदों की सीमा से थोड़ा कम था।
उत्पादन वृद्धि + रिफाइनिंग की मरम्मत: तेल की कीमत में गिरावट का दबाव कम करना
व्यापार संरचना से देखकर, इस तिमाही के प्रदर्शन के समर्थन का मुख्य स्रोत दो सिरे हैं: पहला है कि पर्मियन बेसिन और गुयाना जैसी उच्च लाभकारी संपत्तियों ने उत्पादन को बढ़ाना जारी रखा; दूसरा यह है कि उद्योग की रिफाइनिंग लाभ मार्जिन वर्ष के अंत में इस्थायी रूप से बहाल हुई, लागत नियंत्रण और उपकरण संचालन दक्षता में सुधार के साथ मिलकर, निचले स्तर के लाभ में स्पष्ट सुधार किया। रॉयटर्स ने बताया कि ब्रेंट कच्चा तेल 2025 में लगभग 19% गिरा, जिसने उद्योग के लाभ पर दबाव डाला, लेकिन एक्सॉन मोबिल ने लागत नियंत्रण और उच्च गुणवत्ता वाले बढ़ाए गए उत्पादन से इस प्रभाव को कम किया।
कंपनी ने खुलासा किया कि चौथी तिमाही में शुद्ध उत्पादन लगभग 5 मिलियन बैरल तेल समतुल्य/दिन (boepd) था, जो पिछली तिमाही से अधिक था; जिसमें पर्मियन बेसिन और गुयाना का योगदान अभी भी केंद्र बिंदु है। इसी समय, निचले स्तर के समायोजित लाभ में लगभग छह गुना की वृद्धि हुई है और 2.9 अरब डॉलर तक पहुंच गया है, और उल्लेख किया गया कि रिफाइनिंग थ्रुपुट रिकॉर्ड पर पहुंच गया। रसायन अनुभाग ने कमजोर लाभ मार्जिन के कारण एक छोटा समायोजित नुकसान पोस्ट किया, जिससे समग्र प्रदर्शन "उम्मीद से बेहतर लेकिन विभाजित" हो गया।
पूंजी व्यय और शेयरधारक रिटर्न: "अनुशासन + पुनर्खरीद" ढांचे की निरंतरता
निवेशकों द्वारा सबसे महत्वपूर्ण पूंजी विन्यास पर, एक्सॉन मोबिल ने "निवेश अनुशासन" पर जोर देना जारी रखा। कंपनी ने 2025 में लाभांश और पुनर्खरीद के मापनीय आकार का खुलासा किया, और बताया कि 2026 तक लगभग 200 अरब डॉलर की पुनर्खरीद व्यवस्था जारी रखने की योजना है; पूंजी व्यय के संदर्भ में, पिछले वर्ष लगभग 290 अरब डॉलर था, और इस साल के लिए लगभग 270 अरब से 290 अरब डॉलर की दिशा निर्देश दी गई। उत्पादन दृष्टिकोण के तहत, कंपनी ने कहा कि 2026 के पूरे वर्ष का उत्पादन लगभग 4.9 मिलियन बैरल तेल समतुल्य/दिन तक बढ़ने की संभावना है।
वेनेजुएला का परिवर्तनशील कारक: मूल्यांकन के लिए तैयार, लेकिन सुरक्षा और निवेश योग्य होने पर जोर
सीधे लाभ डेटा की तुलना में बाजार का अधिक ध्यान देने वाला "अतिरिक्त मुद्दा" वेनेजुएला है। एक्सॉन मोबिल के सीईओ डेरेन वुड्स ने 9 जनवरी को व्हाइट हाउस की संबंधित बैठक के बाद सार्वजनिक बयान दिया, कंपनी वेनेजुएला की संसाधन अवसरों को समझने में रुचि रखती है, लेकिन यह निवेश के स्पष्ट संरक्षण तंत्र और कार्यकारी कानूनी ढांचे से सुसज्जित होना चाहिए।
रॉयटर्स ने पहले बताया था कि एक्सॉन मोबिल अभी भी तकनीकी मूल्यांकन टीम को स्थानीय जांच के लिए भेजने पर विचार कर रहा है; हालांकि, अमेरिकी नीतिकारों की टिप्पणियां और नीति दिशा अभी भी लय और व्यवहार्यता को प्रभावित कर सकती हैं, जिससे यह विषय प्रदर्शन फोन कॉल का एक महत्वपूर्ण प्रति प्रश्न दिशा बन गया है।
बाजार प्रतिक्रिया और अगली नज़र
संदेश की घोषणा के बाद, कंपनी के शेयर कीमतों में पूर्व-बाजार में गिरावट देखी गई। अल्पकालिक रूप से, निवेशक तीन सुरागों का पीछा करेंगे: पहला, क्या रिफाइनिंग लाभ मार्जिनीयता में बढ़ोतरी बनी रह सकती है; दूसरा, क्या रसायन व्यापार का संदिग्ध न्यूनतम आ चुका है; तीसरा, क्या वेनेजुएला के संबंधित मूल्यांकन "तकनीकी जांच" से अधिक आधारभूत पूंजी प्रतिबद्धता चरण में प्रवेश करेगा।
