शुक्रवार को AI और चिप शेयरों में तेज बिकवाली के बावजूद, 16 अक्टूबर के बंद तक S&P 500 E-mini फ्यूचर्स (ES) की चाल व्यापक दायरे में सुधार जैसी दिखी, न कि किसी बड़े रुझान के पलटने की पुष्टि। निकट अवधि में 7,668 अहम स्तर है: यहां उच्च कारोबार वाले क्षेत्र की निचली सीमा, प्राइस चैनल का निचला किनारा और पहले के निचले स्तर करीब-करीब मिलते हैं। बाजार इस क्षेत्र को संभाल पाता है या नहीं, इससे हालिया गिरावट का आकलन तय होगा।
टेक शेयरों की बिकवाली, बाजारों में मिला-जुला रुख
शुक्रवार की बिकवाली सेमीकंडक्टर शेयरों से आगे बढ़कर AI इंफ्रास्ट्रक्चर, क्लाउड कंप्यूटिंग और साइबर सुरक्षा कंपनियों तक पहुंची। कुछ कंपनियों के शेयर व्यापक बाजार से कहीं ज्यादा गिरे। Nasdaq में दिन के दौरान करीब 2.3% की गिरावट आई, जबकि S&P 500 1.2% नीचे रहा। इसके उलट, यूरोपीय शेयर बाजार बढ़त के साथ बंद हुए और सप्ताह भी लाभ में पूरा किया। इससे संकेत मिलता है कि बिकवाली का दबाव हर बाजार में समान नहीं था।
गिरावट में टेक्नोलॉजी शेयरों की अगुवाई से पूरे इक्विटी बाजार के कमजोर पड़ने की चिंता बढ़ सकती है। हालांकि, किसी एक क्षेत्र में केंद्रित बिकवाली अपने आप यह साबित नहीं करती कि व्यापक बाजार में मंदी का रुख शुरू हो गया है। आगे संकेत इस बात से मिलेगा कि S&P 500 अहम सपोर्ट स्तरों के आसपास कैसा कारोबार करता है और क्या इनके नीचे लगातार बंद होता है।
7,668 के पास कई सपोर्ट स्तर
चार घंटे के चार्ट पर सितंबर से ES एक स्पष्ट प्राइस चैनल और कारोबार के दायरे में उतार-चढ़ाव करता दिखा। चैनल के मध्य और वैल्यू एरिया के ऊपरी किनारे पर रुकने के बाद फ्यूचर्स इस क्षेत्र की निचली सीमा की ओर लौटे। वैल्यू एरिया वह दायरा है जहां देखे गए कुल कारोबार का करीब 70% हुआ। इसकी ऊपरी और निचली सीमाएं उन कीमतों का संकेत दे सकती हैं जहां पहले अपेक्षाकृत अधिक गतिविधि रही।
मौजूदा गिरावट में 7,668 के आसपास का क्षेत्र खास महत्व रखता है। यह संबंधित वैल्यू एरिया के निचले किनारे और प्राइस चैनल की निचली सीमा के करीब है। 18 सितंबर और 1 अक्टूबर के आसपास बने निचले स्तर भी इसी क्षेत्र में अतिरिक्त संदर्भ देते हैं। कई तकनीकी संकेतों के एक जगह होने से यहां मुनाफावसूली, खरीदारी या अल्पकालिक उछाल देखने को मिल सकता है। हालांकि, कीमत का इस क्षेत्र तक पहुंचना अकेले यह नहीं बताता कि चाल के पीछे किस तरह के कारोबारी हैं।
16 अक्टूबर तक ES इस सपोर्ट के नीचे टिकाऊ रूप से नहीं गया था। मंदी के रुख में अधिक ठोस बदलाव मानने के लिए करीब 7,668 के नीचे लगातार दो या तीन पूरी चार घंटे की कैंडल बंद होना जरूरी होगा। स्तर के नीचे थोड़ी देर जाने के बाद तेजी से वापस ऊपर आना यह साबित नहीं करेगा कि बाजार ने कम कीमतों पर नया स्थिर दायरा बना लिया है।
यदि फ्यूचर्स सपोर्ट तोड़कर उछले, लेकिन उस क्षेत्र को फिर से पार न कर पाएं और उसके बाद दोबारा नीचे मुड़ें, तो नीचे की ओर ब्रेक का संकेत मजबूत होगा। फिर भी, इससे केवल मौजूदा दायरे के नीचे की ओर फैलने की संभावना सामने आएगी; यह अपने आप दीर्घकालिक मंदी के बाजार की पुष्टि नहीं होगी।
सपोर्ट टिकने से ब्रेकआउट की पुष्टि नहीं
यदि खरीदार 7,668 के आसपास बिकवाली को सोखते रहते हैं, तो अगली परीक्षा यह होगी कि ES चैनल के मध्य तक लौटता है या नहीं और फिर उस उच्च-कारोबार वाले क्षेत्र को दोबारा परखता है जहां पहले बिकवाली आई थी। ऐसा उछाल मौजूदा दायरे के भीतर सुधार भी हो सकता है, न कि इसके ऊपर टिकाऊ तेजी की शुरुआत।
इसलिए मौजूदा तकनीकी स्थिति में आगे कमजोरी की गुंजाइश है, लेकिन बड़े मंदी के उलटफेर की पुष्टि नहीं हुई है। टेक शेयरों की हालिया गिरावट पर नजर रखना जरूरी है, पर व्यापक बाजार की दिशा किसी एक दिन की गिरावट या कुछ चर्चित शेयरों की चाल से नहीं, बल्कि अहम स्तरों पर लगातार बने रहने वाले भाव से तय होगी।
कमाई, महंगाई और Fed की नीति पर निगाह
टेक्नोलॉजी कंपनियों के आगामी नतीजों से पता चलेगा कि AI से जुड़े शेयरों की बिकवाली कुछ चुनिंदा नामों तक सीमित रहती है या बाजार के अन्य हिस्सों में भी फैलती है। हालिया बैंक नतीजों से अमेरिकी अर्थव्यवस्था के कुछ हिस्सों में मजबूती के संकेत मिले। टेक कंपनियों के परिणाम बाजार की मौजूदा चिंताओं को परखने के लिए एक और अहम आंकड़ा होंगे।
महंगाई, ऊर्जा कीमतों और मौद्रिक नीति की उम्मीदों से भी उतार-चढ़ाव बढ़ सकता है। कारोबारी Federal Reserve की नीति की संभावित दिशा का फिर आकलन कर रहे हैं। वहीं, लागत बढ़ने का मतलब अपने आप कंपनियों का मुनाफा बढ़ना नहीं है। यदि ये चिंताएं तेज होती हैं, तो बाजार को यह परखना होगा कि दबाव प्रमुख सूचकांकों को स्थापित सपोर्ट के नीचे ले जाने के लिए पर्याप्त है या नहीं।
साप्ताहिक स्तर: 7,609 के पास 20-सप्ताह EMA
16 अक्टूबर को समाप्त सप्ताह में ES पिछले सप्ताह के करीब 7,900 के उच्च स्तर के पास पहुंचा, लेकिन तेजी आगे नहीं बढ़ा सका। बाद में यह करीब 7,703 पर बंद हुआ और सप्ताह के दौरान लगभग 2.1% गिरा। इस कमजोरी के बावजूद, व्यापक साप्ताहिक तेजी का रुझान स्पष्ट रूप से टूटा नहीं था।
निकट अवधि में 7,670 से 7,680 का क्षेत्र पहले देखने लायक है। हालिया साप्ताहिक निचला स्तर करीब 7,676 रहा, जो सितंबर के आखिर के लगभग 7,673 के निचले स्तर के पास है। गिरावट जारी रहने पर 7,609 के आसपास का 20-सप्ताह एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज अगला सपोर्ट संदर्भ बन सकता है। 16 अक्टूबर के बंद तक कीमत इस औसत को परखने नहीं पहुंची थी, इसलिए यह स्पष्ट नहीं है कि वहां फिर से खरीदारी आएगी या नहीं।
मूविंग एवरेज के आसपास से मजबूत साप्ताहिक उछाल आने पर इसे जारी तेजी के रुझान के भीतर सुधार मानने की दलील मजबूत होगी। इसके उलट, औसत के नीचे साप्ताहिक बंद और उसके बाद उसे दोबारा पार करने में नाकामी से सुधार के गहराने की आशंका बढ़ेगी। सितंबर की शुरुआत के 7,575 से 7,585 के आसपास के निचले स्तर एक और अहम संदर्भ हैं। ऊपर की ओर, 7,850 से 7,900 के दायरे में टिकाऊ वापसी तकनीकी तस्वीर को बेहतर करेगी।
यह विश्लेषण 16 अक्टूबर 2026 के बंद तक बाजार की स्थिति और 17 अक्टूबर के तकनीकी आकलन पर आधारित है। मूविंग एवरेज और सपोर्ट स्तर कीमतों पर नजर रखने के संदर्भ हैं; किसी खास स्तर पर रुझान पलटने की गारंटी नहीं देते।