फिनटेक कंपनी Save ने कहा है कि Charles Schwab की कस्टडी और सपोर्ट सेवाओं का उपयोग करने वाले 16,000 से अधिक स्वतंत्र पंजीकृत निवेश सलाहकार (RIA) अब अपने ग्राहकों को उसका Market Savings कैश-मैनेजमेंट उत्पाद उपलब्ध करा सकते हैं। यह उत्पाद तरलता बनाए रखते हुए पारंपरिक कैश खातों में पड़े लंबे समय के निष्क्रिय धन के लिए संभावित रूप से अधिक रिटर्न वाला विकल्प देने के लिए तैयार किया गया है।
Market Savings कैसे काम करता है
सलाहकार ग्राहकों की बिना निवेश वाली नकदी को कई बैंकों में जमा करा सकते हैं। इन जमाओं पर मिलने वाले ब्याज को Save ऐसे निवेश साधनों में लगाता है, जो S&P 500, Nasdaq और सोने जैसी कमोडिटी को ट्रैक करने वाले एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) से जुड़े होते हैं।
Save के अनुसार, पिछले तीन वर्षों में Market Savings ने औसतन 7.5% वार्षिक रिटर्न दिया। यह इसी अवधि में सीधे इक्विटी में निवेश से मिलने वाले संभावित रिटर्न से कम था। हालांकि, उत्पाद की संरचना ऐसी है कि मूलधन इन बाजारों में सीधे निवेश नहीं होता और जरूरत पड़ने पर निकासी के लिए उपलब्ध रहता है।
Pacer Financial के निदेशक और उसकी सहायक कंपनी PacerETFs Distributors के अध्यक्ष Sean O’Hara ने कहा कि सबसे खराब स्थिति में ग्राहक अपना ब्याज गंवा सकते हैं, मूलधन नहीं। उनके अनुसार, यह उत्पाद अल्पकालिक नकदी और इक्विटी बाजार से मिलने वाले रिटर्न के बीच की श्रेणी में आता है।
Market Savings में न्यूनतम 100,000 डॉलर का निवेश जरूरी है। इसलिए यह मुख्य रूप से उच्च-नेट-वर्थ और अल्ट्रा-हाई-नेट-वर्थ ग्राहकों, फैमिली ऑफिस तथा कॉरपोरेट खातों के लिए उपलब्ध है। O’Hara ने कहा कि कंपनियां आम तौर पर परिचालन नकदी भंडार बनाए रखती हैं, इसलिए कॉरपोरेट उपयोगकर्ताओं में भी इस उत्पाद को लेकर रुचि बनी है।
AI ने निष्क्रिय नकदी से होने वाली आय पर ध्यान बढ़ाया
ग्राहकों की निष्क्रिय नकदी पर वेल्थ मैनेजर ब्याज आय कैसे कमाते हैं, इस पर फिर से ध्यान केंद्रित हुआ है। आशंका यह है कि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस सिस्टम भविष्य में नकदी निवेश के विकल्पों की स्वतः तुलना कर सकते हैं और धन को अधिक यील्ड देने वाले उत्पादों में स्थानांतरित कर सकते हैं। इससे ब्रोकरेज और वेल्थ मैनेजरों को नकदी पर मिलने वाला स्प्रेड दबाव में आ सकता है।
मंगलवार को Meta Platforms ने Muse नामक आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस एजेंट पेश किया। उसी दिन Schwab और LPL Financial के शेयरों में क्रमशः करीब 6% और 7% की गिरावट आई। Muse को सीमित मानवीय निर्देशों के साथ जटिल कार्य पूरे करने में सक्षम बताया गया। इसका एक संभावित उपयोग नकदी निवेश उत्पादों को स्कैन करना और सबसे अधिक यील्ड वाले विकल्प में धन को स्वतः स्थानांतरित करना हो सकता है।
O’Hara ने जोर दिया कि Market Savings का उद्देश्य Schwab की मौजूदा नकदी निवेश व्यवस्थाओं की जगह लेना नहीं है। Schwab निवेशकों और सलाहकारों को नकदी को मनी-मार्केट फंड या बॉन्ड में लगाने की सुविधा देता है और अपनी बैंकिंग गतिविधियों के माध्यम से जमा प्रमाणपत्र (CD) जैसे उत्पाद भी उपलब्ध कराता है। इन उत्पादों में आम तौर पर अधिक यील्ड के बदले ग्राहकों को लंबी अवधि तक धन लॉक करना पड़ता है।
Schwab Marketplace के जरिए वितरण
Market Savings, Schwab की कस्टडी और अन्य सेवाओं का उपयोग करने वाले RIA के लिए Schwab Marketplace पर उपलब्ध होगा। यह प्लेटफॉर्म सलाहकारों को ग्राहकों की परिसंपत्तियां बाहरी कंपनियों द्वारा संचालित निवेश खातों में आवंटित करने की सुविधा देता है। Market Savings के प्रबंधन से सलाहकारों को मिलने वाली फीस Schwab के साथ साझा की जाएगी।
O’Hara ने कहा कि अब तक सलाहकारों की जिम्मेदारी ग्राहकों की नकदी संभालने की रही है, लेकिन इसके बदले उनके पास आम तौर पर आय का कोई संबंधित स्रोत नहीं था। Market Savings उन्हें लंबे समय तक निवेशित रहने वाली नकदी के प्रबंधन से फीस कमाने का एक तरीका दे सकता है।
Nexus Strategies के संस्थापक Tim Welsh ने कहा कि Market Savings जैसे उत्पादों का सीधा लाभ यह है कि Schwab ग्राहकों की नकदी से अपना संबंध बनाए रख सकता है, बजाय इसके कि ये परिसंपत्तियां किसी दूसरे प्लेटफॉर्म पर चली जाएं। Welsh के अनुसार, 100,000 डॉलर की न्यूनतम निवेश सीमा के कारण Schwab की शुद्ध ब्याज आय से होने वाले मुनाफे पर इसका बड़ा असर पड़ने की संभावना नहीं है। Schwab ने इस मामले पर टिप्पणी नहीं की।
कैश स्वीप से अलग भूमिका
कैश-स्वीप कार्यक्रम Schwab और अन्य ब्रोकरेज कंपनियों के लिए आय का महत्वपूर्ण स्रोत हैं। इन व्यवस्थाओं में ग्राहकों की बिना निवेश वाली नकदी आम तौर पर बैंकों में स्थानांतरित की जाती है, जो इन धनराशियों को अपेक्षाकृत ऊंची दरों पर उधार देते हैं। ग्राहक ब्याज का छोटा हिस्सा पाते हैं और शेष राशि ब्रोकरेज कंपनी रखती है।
Schwab की ताजा तिमाही में शुद्ध ब्याज आय करीब 3.4 अरब डॉलर रही। इसमें लगभग 485.7 अरब डॉलर के कैश-स्वीप बैलेंस का बड़ा योगदान था। O’Hara ने कहा कि स्वीप कार्यक्रम उस लेन-देन वाली नकदी के लिए अधिक उपयुक्त हैं, जिसे ग्राहक अगला कदम तय करने तक थोड़े समय के लिए रखना चाहते हैं। इसके विपरीत, Market Savings का लक्ष्य वह “स्थायी नकदी” है जिसे ग्राहक लंबे समय तक बनाए रखने की उम्मीद करते हैं।
उन्होंने कहा कि Market Savings को Schwab के प्लेटफॉर्म पर लाते समय Save को यह चिंता थी कि उत्पाद कैश-स्वीप कारोबार से कुछ परिसंपत्तियां हटा सकता है। हालांकि, उनके विचार में दोनों उत्पाद अलग-अलग जरूरतों को पूरा करते हैं। Schwab ने इस मुद्दे पर प्रतिक्रिया नहीं दी।
वर्षों तक निष्क्रिय रह सकती है नकदी
O’Hara ने कहा कि Save अन्य वित्तीय संस्थानों के साथ भी इसी तरह की व्यवस्थाओं पर चर्चा कर रहा है। अमेरिका के परिवारों के पास खरबों डॉलर की नकदी बचत है, लेकिन इस नकदी के निष्क्रिय रहने की अवधि भी कुल राशि जितनी महत्वपूर्ण हो सकती है। कई ग्राहक इस धन को तुरंत खर्च या निवेश नहीं करते और यह वर्षों तक उनके खातों में पड़ा रह सकता है।
O’Hara ने Market Savings को इंडेक्स-लिंक्ड जमा प्रमाणपत्रों और इंडेक्स-लिंक्ड एन्युइटी का एक रूप बताया। ऐसे उत्पाद आम तौर पर अपेक्षाकृत स्थिर रिटर्न देने और जोखिम को कम रखने का लक्ष्य रखते हैं। Market Savings में अंतर यह है कि इसमें ब्याज को हर महीने निवेश किया जाता है, उससे मिलने वाला रिटर्न मूलधन में जोड़ा जाता है और फिर बढ़ी हुई राशि को अगले निवेश तथा आगे के ब्याज संचय के लिए इस्तेमाल किया जाता है।
O’Hara के अनुसार, कई बैंकों में धन वितरित करके Save Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) का बीमा कवरेज अधिकतम 50 मिलियन डॉलर तक बढ़ा सकता है। फिर भी 100,000 डॉलर की न्यूनतम निवेश सीमा इस उत्पाद की उपलब्धता सीमित करती है। धनी ग्राहकों, फैमिली ऑफिस और परिचालन भंडार रखने वाले व्यवसायों के लिए नकदी का आकार, उसे रखने की अपेक्षित अवधि और जरूरत पड़ने पर निकासी की क्षमता प्रमुख विचार बने हुए हैं।