- यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) ने तीन प्रमुख ब्याज दरों को 25 आधार अंकों से बढ़ाने की घोषणा की, जो तीन वर्षों में पहली बार ब्याज दरों में वृद्धि है। जमा तंत्र की दर 2.25% तक बढ़ गई है, और समिति ने सर्वसम्मति से इस निर्णय को पारित किया। साथ ही, 2026 के लिए मुद्रास्फीति की उम्मीदों को 3.0% तक बढ़ा दिया गया है, लेकिन संकेत दिया गया है कि आगे की नीति देखने की स्थिति में होगी।
- अमेरिका में मई का उत्पादक मूल्य सूचकांक (PPI) सालाना आधार पर 6.5% तक बढ़ गया, जो नवंबर 2022 के बाद से सबसे उच्च स्तर है। बाजार अगले सप्ताह अध्यक्ष वॉश द्वारा आयोजित होने वाली पहली फेडरल रिजर्व सिस्टम (Fed) नीति बैठक और संभावित प्रणाली सुधार पर करीबी नजर रख रहा है।
- जापान बैंक (BOJ) अगले सप्ताह की ब्याज दर बैठक में वैश्विक सख्ती के कदमों का अनुसरण करने की उम्मीद कर रहा है, और बेंचमार्क दर को 25 आधार अंकों से बढ़ाकर 1.0% करने की योजना बना रहा है। प्रमुख वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं की तरलता के पुनर्मूल्यांकन से अल्पकालिक वित्तीय बाजार में अस्थिरता बढ़ रही है।
यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने तीन वर्षों में पहली बार ब्याज दरें बढ़ाईं
यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने जून की नीति बैठक में मार्जिनल लोन दर, मुख्य पुनर्वित्त दर और जमा तंत्र दर को क्रमशः 25 आधार अंकों से बढ़ाकर 2.65%, 2.40% और 2.25% कर दिया। यह तीन वर्षों में पहली बार है जब बैंक ने ब्याज दरों में वृद्धि की है। बैठक के सभी सदस्यों ने इस निर्णय का समर्थन किया। यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने अपनी नीति वक्तव्य में स्पष्ट किया कि मध्य पूर्व क्षेत्र के भू-राजनीतिक जोखिम मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण में अनिश्चितता जोड़ रहे हैं। संभावित आयातित मुद्रास्फीति दबावों को ध्यान में रखते हुए, यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने 2026 के लिए समग्र मुद्रास्फीति की उम्मीदों को 2.6% से बढ़ाकर 3.0% कर दिया है, और भविष्यवाणी की है कि मुद्रास्फीति का स्तर 2027 की दूसरी छमाही तक 2.0% के आधिकारिक दीर्घकालिक लक्ष्य तक वापस आ सकता है।
श्रम बाजार नीति देखने की स्थिति का समर्थन करता है
हालांकि अल्पकालिक मुद्रास्फीति की उम्मीदों को बढ़ाया गया है, यूरोपीय सेंट्रल बैंक के अधिकारियों ने जोर दिया कि वर्तमान मैक्रो वातावरण 2022 के मुद्रास्फीति के उच्चतम स्तर से मौलिक रूप से भिन्न है। वर्तमान में यूरोप के भीतर श्रम की मांग और अधिक ठंडी हो रही है, और वेतन वृद्धि की गति अगले वर्ष में धीमी होने की उम्मीद है। नीति निर्माताओं ने इस चरण में वेतन और मूल्य के सर्पिल वृद्धि के द्वितीयक प्रभावों का अवलोकन नहीं किया है। चूंकि यह ब्याज दर वृद्धि आक्रामक नीति चक्र की शुरुआत नहीं है, और आंतरिक रूप से तटस्थ दर और तटस्थ सीमा पर चर्चा नहीं की गई है, बाजार आमतौर पर उम्मीद करता है कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक इस कार्रवाई के बाद नीति देखने की स्थिति में प्रवेश करेगा, और भविष्य की ब्याज दर पथ के लिए कोई पूर्व निर्धारित मार्ग नहीं है।
अमेरिकी उत्पादक मूल्य सूचकांक उम्मीद से अधिक बढ़ा
यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा ब्याज दरों में वृद्धि की घोषणा के साथ ही, अमेरिकी श्रम विभाग द्वारा जारी आंकड़ों से पता चला कि मई में उत्पादक मूल्य सूचकांक की वार्षिक वृद्धि दर 6.5% तक बढ़ गई, जो पिछले मूल्य 5.7% से काफी अधिक है, और नवंबर 2022 के बाद से उच्चतम स्तर पर है। कोर PPI की वार्षिक वृद्धि दर 4.9% की स्थिर स्थिति में बनी रही। आपूर्ति श्रृंखला के अंत में मूल्य दबाव उपभोक्ता अंत तक निरंतर दबाव बना रहा है, जिससे मुद्रास्फीति फिर से बाजार के मुख्य ध्यान केंद्र में आ गई है। यह डेटा अगले सप्ताह आयोजित होने वाली फेडरल रिजर्व सिस्टम की मौद्रिक नीति बैठक के लिए अनिश्चितता जोड़ता है, जब बाजार नए अध्यक्ष वॉश द्वारा आयोजित पहली नीति बैठक का स्वागत करेगा।
वैश्विक केंद्रीय बैंक की चालों में बदलाव से बाजार का पुनर्मूल्यांकन
यूरोप और अमेरिका के दो प्रमुख केंद्रीय बैंकों के अलावा, एशिया के स्तर पर जापान बैंक भी अगले सप्ताह की बैठक में बेंचमार्क दर को 25 आधार अंकों से बढ़ाकर 1.0% करने की उम्मीद कर रहा है, और संभवतः सरकारी बॉन्ड की खरीद को और कम करने की योजना की घोषणा कर सकता है। जैसे-जैसे वैश्विक तीन प्रमुख केंद्रीय बैंकों का रुख क्रमशः सख्ती की दिशा में बदल रहा है, अंतरराष्ट्रीय वित्तीय बाजार की पूंजी स्थिति गहन पुनर्मूल्यांकन का सामना कर रही है। यदि प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के मुख्य मुद्रास्फीति संकेतक भू-राजनीतिक या मांग पक्ष के पुनरुत्थान के कारण लगातार बढ़ते हैं, तो वैश्विक बहु-परिसंपत्ति बाजार के मूल्यांकन मॉडल को व्यापक पुनर्मूल्यांकन का सामना करना पड़ सकता है, और अल्पकालिक बाजार की अस्थिरता की संभावना बढ़ सकती है।
