米国大統領選挙後の急上昇を経て、ドルの上昇が「振動期」に入ったようです。ブルームバーグドル指数は先週に2年ぶりの高値を記録した後、火曜日には3日連続で下落し、市場の楽観的な感情が冷めていることを示しています。
ドルの上昇が鈍化、技術的に買われすぎの兆候
アナリストによると、ドルのスローストキャスティクス指標が買われすぎの領域に入り、短期的にドルの上昇余地が限られていることを示唆しています。モルガン・スタンレーの新興市場為替リスク指標もドルを売るシグナルを発生させました。ブルームバーグのデータによれば、ドルは今年5.3%上昇しましたが、市場の勢いは弱まり、一部の投資家が利益を確保し始めています。
技術分析によると、ユーロは1.05ドルのサポートレベルに到達して反発し、さらなるサポートは1.0448ドルに位置します。ユーロの全体的なセンチメントが複雑で、一部の投資家はパリティ以下を見込んでいますが、他の人々は現在が買い時と考えています。
世界のトレーダーがドルの賭けを調整
ドルは他の主要通貨に対しても軟調な動きを見せています。たとえば、日本銀行の総裁が最近利上げを示唆していないにもかかわらず、ドル/円は155円を突破するのが難しいです。Monexの為替トレーダーであるHelen Givenは、新政府の政策がドルに上昇圧力を与える可能性があるが、政策の実施が不十分な場合、ドルはまた下落するリスクもあると指摘しています。
モルガン・スタンレーのデータによれば、先週は世界的にドルがネット売りの傾向を示しており、資産管理会社はユーロとポンドに対するドルの買入を減少させ、マクロファンドはユーロに対するドルの売りを押し流しました。これはドルのさらに強化への信頼が分かれていることを表しています。
大統領選挙後の政策期待がドルに与える影響
トランプ新政権の政策期待は依然として市場の注目を集めています。投資家は保護主義的政策がインフレを押し上げ、FRBの利下げペースを抑制する可能性があると一般的に考えています。ゴールドマン・サックスのストラテジストはドルの見方を変更し、ドルが長期的に強いままであると見ています。今後1年間でドル貿易加重指数が約3%上昇することを予測しています。
しかし、モルガン・スタンレーのチームは、今年ドルが引き続き上昇する可能性を認めつつも、長期的にはレンジ内で変動すると予測しています。MonexのHelen Givenもドルが上昇のリスクにさらされていると指摘しましたが、短期的には新政権の政策実施効果を注視する必要があります。
投機筋とヘッジファンドはドルに期待
一部の市場信号はドルの動力が衰えることを示しているにもかかわらず、ヘッジファンドと資産運用会社のドルに対する長期的な楽観姿勢は変わっていません。米国商品先物取引委員会のデータによれば、11月12日公開分の週において、投機者は約177億ドル相当のドルの買い持ち契約を保持し、依然としてドルのさらなる上昇を見込んでいます。
ドル上昇の鈍化、市場の分岐が顕著
全体的に、米国大統領選挙後の楽観的な感情が次第に冷め、ドルの上昇は抵抗に直面しています。技術的指標と市場シグナルはいずれも短期的な上昇余地が限定的であることを示していますが、将来の動向には不確実性が残ります。新政権の政策実施効果、世界主要通貨の取引動向、投資家のドルに対する態度は、ドルの将来の方向を決定する重要な要因となります。
