木曜日（11月7日）アジア市場早盤、現物金の価格は小幅に震盪上昇し、現在は2662.35ドル/オンス付近で推移しています。これに先立ち、水曜日に金価格は大幅に下落し、単日で80ドル以上下落して2658.78ドル/オンスで終了し、約3.1%の下落幅を記録しました。これは6月7日以来の最大の単日下落幅で、最低は2652.35ドル/オンスに達しました。この下落はアメリカ大統領選挙の結果に密接に関連しており、共和党候補トランプ氏の意外な勝利によって、ドルが大幅に反発し、4ヶ月ぶりの高値を付けました。また、米国債の利回りも上昇し、米国株も歴史的高値を更新し、さらに市場の金に対するリスク回避需要を押し下げました。
トランプ氏の勝利は、彼の経済政策への期待を高めました。投資家は、彼が大規模な減税を実施し、輸入関税を引き上げることで米国経済の成長を促進するという楽観的な見方をしており、同時にインフレ加速の懸念も生じています。この予想が株式市場全体の上昇を引き起こし、S&P500指数は2.53%上昇して歴史的高値を記録し、小型株と銀行株の上昇が特に顕著でした。これらの分野はトランプ氏の規制緩和政策の恩恵を多く受ける可能性があるためです。
共和党は米国上院の支配に成功し、「トランプ取引」に対する市場の信頼をさらに高めました。投資家は下院選挙の結果にも注目しており、共和党が国会を全面的に掌握すれば、トランプ氏の政策アジェンダにさらに強力な支持を与えることになります。現在、この見通しは非常に可能性が高いように見えます。選挙の不確実性が次第に消化されると同時に、ドルの強化とともに金価格は圧力を受けています。
さらに、米連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定も今週の市場の焦点です。FRBは25ベーシスポイントの利下げを発表し、金融政策をさらに緩和することが予想されています。しかし、トランプ氏の経済計画が経済を活性化できれば、FRBの利下げペースを緩める可能性があります。野村證券の経済学者はレポートで、関税の影響によるインフレショックが過ぎるまで、FRBが政策調整を検討するのは2025年に1回の利下げのみになるかもしれないと指摘しています。
本取引日には米国が新規失業保険申請件数を発表する予定であり、投資家は注意深く監視する必要があります。同時に、トランプ氏の勝利がもたらす長期的な影響はまださらなる解釈が必要です。日本時間金曜日早朝3時に、FRBは最新の金利決定を発表し、3:30にはFRB議長パウエルの記者会見が行われます。テクニカル面では、日足レベルで金価格がボリンジャーバンドの中央線と上昇チャネルを下回り、ボリンジャーバンドの下限である2621.56ドルや、10月10日の安値である2602.54ドル付近にサポートがある可能性があります。
