米国政府は今月、6,000万人を超える子どもを「トランプ口座（Trump Accounts）」に自動登録し、口座数は約7,000万に達しました。一方、米内国歳入庁（IRS）と財務省は、多数の子ども向け口座に個別株を寄付できるようにする案を公表し、意見を募っています。口座の対象は大きく広がりましたが、寄付された株式の保有期間や管理方法、実際の運用への影響は、なお明確になっていません。
財務省当局者によると、自動登録が始まる前に、約700万人の子どもが内国歳入法530A条に基づく同制度に加入していました。ドナルド・トランプ大統領とスコット・ベセント財務長官は10月7日、ホワイトハウスで自動登録の仕組みを説明しました。
自動登録で口座は増加、入金は別途必要
トランプ口座は、子どもを対象とした税制優遇付きの個人貯蓄口座です。口座保有者は18歳になると口座を利用できるようになります。有効な社会保障番号を持つ18歳未満の対象児童は自動で口座が開設されますが、口座を管理し、認められた拠出を行うには、親または保護者が口座を認証する必要があります。
401(k)などの確定拠出型年金で見られる自動加入とは仕組みが異なります。トランプ口座では子どもの口座が自動で作られるだけで、給与やその他の収入から資金が自動的に差し引かれるわけではありません。口座数は急増しても、実際に資金が入るかどうかは、その後の拠出や寄付に左右されます。
IRA Financialの創業者アダム・バーグマン氏は、自動開設によって、制度を知らなかったり自ら手続きをしていなかったりする家庭でも、まず子どもの口座を持てるようになると述べています。ニューヨークを拠点とするPrivate Advisor Groupのプライベート・ウェルス・アドバイザー、AJ・クレトキン氏は、参加の裾野を広げ、早期に貯蓄を始められる点に意義があると指摘。子どもは運用期間を長く取れるため、複利で資産を積み上げる時間を確保できるとしています。
個別株の寄付案、原則5年間の保有を求める
現行のトランプ口座では、低コストのインデックスファンドなどが投資先として用意されています。IRSと財務省が9月30日に公表した規則案は、個別株を寄付する新たな仕組みを設ける内容です。寄付者は、対象となる州または地域に住む少なくとも5,000人の子どもを対象とした口座群に株式を寄付できます。
値上がりした株式を寄付すれば、慈善目的に活用しながら、売却時に生じるキャピタルゲイン税を避けられる可能性があります。ただし、提案では通常、口座保有者に寄付された株式を少なくとも5年間保有するよう求めています。関係機関は現在、一般から意見を募っており、提出期限は11月30日です。
The Retirement Studioの共同創業者でシニア・ウェルス・アドバイザーを務めるブライアン・ボスウェル氏は、子どもの口座では個別株を分散できない可能性がある点に注目しています。同氏は、株式の割り当て後に多数の口座が一斉に売却し、株価に影響する事態を抑えるため、5年間の保有要件が設けられたのではないかと推測しました。ただし、保有期間の終了後に売却が集中する可能性は残るとも指摘しています。
選べない銘柄と一括管理の方法に疑問
Morningstarで個人向け金融と退職後の資産設計を担当するディレクター、クリスティン・ベンツ氏は、子ども本人や親が選べない単一企業の株式を保有することが、S&P500指数ファンドより望ましいのか、ソーシャルメディアのXで疑問を示しました。個別株の成績は企業ごとに異なりますが、口座の受益者が保有銘柄を決められない可能性があることは、提案の実務上の論点となっています。
寄付された株式を大規模にどう配分し、管理するかも未解決です。バーグマン氏は、トランプ口座への寄付を実際に検討する人は多くなく、米国人のうち数百人程度にとどまる可能性があるとの見方を示しました。EY Privateのワシントン拠点のパートナー、ジョセフ・メディナ氏によると、同氏の理解では、財務省はまず大規模な集合口座で資産を保有し、個々の口座が認証された段階で持ち分を分ける可能性があります。
約7,000万という口座数は制度の対象が急速に広がったことを示すものの、同じ人数の子どもが預金や個別株を受け取ったことを意味しません。株式寄付案は意見募集の段階にあり、最終規則や資産の配分手順、口座保有者が選べる投資先は、今後明らかになる見通しです。