BNY Pershingは、ファイナンシャルアドバイザー向けの技術プラットフォーム「Wove」を、親会社BNYのウェルス・ソリューションズ部門の技術基盤に組み込んでいる。資産管理口座事業とPershingを同部門に統合した今年の組織再編に続く動きで、グループ内サービスの連携を進める狙いがある。一方、独立系登録投資顧問（RIA）の間では、カストディアンの提供するツールに業務を集約するより、ソフトウェアを自ら選べる余地を保ちたいとの考えが根強い。
Woveをウェルス・ソリューションズに統合
BNYは今回の変更を、サービス間の連携を深める取り組みの一環と位置づける。グローバル・ウェルス・ソリューションズ責任者のAdam Vos氏は書面で、アドバイザーと投資家に、より連携が取れ柔軟なサービスを提供し、包括的なウェルス・エコシステムを通じて長期的な事業基盤を強化する方針を示した。
ただし、Woveを部門全体の技術体系に移行する具体的な日程や、開発・展開に充てる投資額は明らかにしていない。移行作業はすでに進んでいる。
Woveは2023年に始動し、当初はPershing傘下の技術部門Pershing Xが開発を担った。当時、同部門を率いていたのは社長のAinslie Simmonds氏。単なるソフトウェア連携にとどまらない、アドバイザー向けの統合的な利用環境を目指していた。Pershingの前グローバル責任者Jim Crowley氏は、WoveがRIAなどの資産管理会社との提携獲得に寄与したと述べており、Lincoln Investment Planningもその一例に挙げていた。Simmonds氏は最近、退社する幹部の一人として名前が挙がっている。
新規顧客7社、純流入資産480億ドル
RIAは、顧客関係管理や運用実績の報告、請求、取引、ポートフォリオのリバランスに加え、データや投資関連サービスでもカストディアンや技術会社に依存している。カストディアンによる技術基盤の見直しは、アドバイザーの日々の業務やソフトウェアの選定に影響する可能性がある。米証券取引委員会（SEC）に登録する各種RIAの運用資産は昨年末時点で合計約177兆ドルに達しており、金融サービス各社にとってRIAのカストディ業務は大きな事業機会となっている。
BNYの第3四半期決算説明会では、最高財務責任者（CFO）のDermot McDonogh氏が、ウェルス・ソリューションズ部門で新たに7社と契約し、純新規資産480億ドルを獲得したと説明した。同氏は、清算・カストディ事業を「旧Pershing事業」として切り分けるのではなく、新たなウェルス・ソリューションズ事業の一部として捉えていると述べた。
同部門の管理・保管資産は約4兆ドル。McDonogh氏によると、BNYは複数の大手RIAと提携し、長期契約も複数締結した。業績は堅調で、新たな経営陣が異なる戦略を策定しているという。
RIAがソフトウェアの選択肢を保つ理由
コンサルティング会社Nexus Strategyの創業者Tim Welsh氏は、カストディアンが自社プラットフォームを通じてアドバイザーの業務をまとめようとする動きは以前からあると指摘する。Fidelity InvestmentsやCharles Schwabも、同様の技術統合を進めてきた。
一方、RIAは独立性を重視し、すでに利用しているソフトウェアとの関係を維持したいと考える傾向がある。プラットフォームを切り替えれば、日々の業務手順に影響が及ぶためだ。Welsh氏は、カストディアンが自社ポータルを日々の業務の起点とし、一つの画面で複数の作業を完結させたいと考えても、RIA市場の構造的な特徴は変わらないとの見方を示した。アドバイザーは一括提供されるサービスを必要に応じて使い分け、独立系の事業者は技術選定の独立性を保ちたいという。
Altruistをめぐる議論にも、同じ論点がある。同社はVanguardへの売却が予定されているが、アドバイザーが今後も同社の技術ツールを利用するか、取引完了後に事業がどう展開するかは、なお見通せない。
BNYブランドを選ぶアドバイザーも
BNYのRobin Vince最高経営責任者（CEO）は、カストディ事業の競争は以前から厳しいとしつつ、銀行、資産運用、人工知能（AI）などの事業間の連携や、大手金融機関としてのBNYのブランドがアドバイザーへの訴求力を高めていると述べた。
顧客との対話では、従来のPershingブランドを維持したいと考えていたアドバイザーの一部が、現在はBNYの名称を使うことに前向きになっているという。Vince氏は、BNYブランドが顧客への事業説明に役立ち、グループの幅広いサービスにもアクセスしやすくなると説明した。従来のPershingのサービスだけでなく、ウェルス・ソリューションズを通じてBNYのより広い資源を利用したいと考えるアドバイザーもいるとしている。
BNYは、こうしたブランド選好の変化を示す追加資料や数値を公表していない。Woveの統合とブランド戦略は、同社がウェルス事業のサービスを一体化しようとしていることを示す。一方で、RIAがカストディアンの技術を一括して採用するかどうかは、独立した選択肢や既存の業務手順をどれだけ重視するかに左右される。