月次悪債利息が85%減少の可能性
分散型レンディングプロトコルのMoonwellは、最近発表したガバナンス提案MIP-X66にて、市場リスクパラメーターと利率モデルの調整、及びプロトコル内準備金の活用によりUSDC市場の資本補充を図る方針を示しました。Anthias Labsの試算では、資産残高と利用率が変わらない場合、この利率調整により月あたりの悪債利息はおよそ33万9000ドルから5万ドルへと約85%削減され、月間で約28万9000ドルの利息支出節減が見込まれます。
プロトコル準備金のUSDC化による流動性強化
提案ではBaseチェーンとOPメインネット上にあるプロトコル保有の準備資産をUSDCに換えて市場流動性を補充すると明記されています。ただし、この資産動員は専らプロトコル自身の保有資産に限定され、ユーザーの預託資金は対象外です。具体的な準備金の転換時期や金額の発表はまだありません。
USDC引き出し停止と借入再開の見通し
8月末にBaseチェーンのMAMO市場で起きた担保評価の膨張やオラクル価格操作による事象は、プラットフォームの約910万ドル相当の貸出金回収不能を招き、そのうちUSDC貸付残高は約235万ドルに及びます。この影響で、一部ユーザーは数万ドル単位のUSDC入金資金が現時点で引き出せない状況にあります。9月2日にMAMO市場へUSDCを入金したユーザーのDr_Bahmani氏は、問題発生の通知を受けておらず、直後に引き出し不可が判明したことから、透明性確保のため市場のキャッシュフロー、債務状況、準備金残高および回収進捗の公開を求めています。さらに、今後の入金・引き出し方針の明確化も希望していますが、現時点でMoonwellは回収額の詳細や全資金返済計画について具体的な発表をしていません。
借入機能再開に向けたリスク評価継続
Moonwell側は、今回の利率調整案がBaseチェーンにおける借入機能再開の土台を築くものと位置付けつつも、機能の完全復活には追加のリスク評価が不可欠であり、提案の実施のみで直ちに借入再開にはつながらないと説明しています。
USDCの市場状況
USDCは主要なステーブルコインの一つとして現在時価総額約743億ドル、24時間取引高は101億ドルを超え、価格変動は小幅にとどまって安定性を維持しています。今回の不測事態は一定の市場心理に影響を与えていますが、投資家の関心は引き続きプラットフォームの資金安全性と貸出機能の回復動向に向けられています。