世界中の投資家が将来のAI発展の重要な支えとして原子力を捉える中で、OpenAIのCEOであるサム・アルトマン（Sam Altman）が投資する原子力会社Oklo（OKLO.US）は、過去1ヶ月で注目を集め、その株価は約140%上昇しました。Okloは小型モジュール式原子炉（SMR）の開発に注力しており、より速く、経済的で環境に優しいエネルギーを提供することで、世界の増大するエネルギー需要に応えることを目指しています。テクノロジー大手の原子力への関心が高まる中で、Okloは資本市場で高い評価を受けています。
小型モジュール式原子炉は従来の原子力に代わるものとして見られ、その利点は建設スピードが速く、コストが比較的低廉であることにあります。Amazon（AMZN.US）とGoogle（GOOGL.US）は10月中旬にSMRプロジェクトへの大規模な投資を発表し、気候目標とAIデータセンターの増大する電力需要のバランスを図る意図があります。Oracle（ORCL.US）のCEOであるラリー・エリソン（Larry Ellison）も9月に、SMRによって駆動されるデータセンターを建設する計画を発表し、自社の技術拡張を支えることを目指しています。
Craig-Hallumのアナリストであるエリック・スタイン（Eric Stine）は報告書で、世界の原子力の復活が徐々に進行しており、電力網の基本負荷要求と脱炭素要求の解決策として原子力が重視され始めていると指摘しました。スタインはまた、GoogleとAmazonの投資がこの長期的傾向の始まりに過ぎないとも述べています。ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）は、AI産業の急速な拡大により、2030年までに世界のデータセンターのエネルギー需要が160%増加すると予想しています。一方、国際原子力機関は、2050年までに北米地域の原子力発電量が倍増する可能性があると予測しています。
GoogleとAmazonがOkloに投資するというニュースが発表された後、市場で類似技術を持つ他の企業、例えばNuScale（SMR.US）やNANO Nuclear Energy（NNE.US）の株価も一時的に急騰しました。しかし、これらの上昇は今週に入って落ち着いています。
OkloのCEOであるジェイコブ・デウィッテ（Jacob DeWitte）はインタビューで、市場の機会は巨大で、将来的により多くの企業がそこから利益を享受するだろうと述べました。また、Okloは2013年に設立され、AIの台頭よりもはるか前であったにもかかわらず、AI産業の急速な発展が同社に新たなビジネス機会をもたらしたと明かしました。現在、同社の注文の多くは、チップやデータセンターの分野の顧客からのものです。
しかし、市場の急速な発展には大きな挑戦も伴います。アナリストは、Okloをはじめとする類似企業がAIデータセンターの電力需要を満たすために大規模な生産を実現する前に、規制やサプライチェーンにおける課題を克服する必要があると警告しています。スリーマイル島、チェルノブイリ、福島の核漏れ事故以来、原子力プロジェクトは非常に厳しい規制に直面しており、Canaccord Genuityの研究によれば、米国原子力規制委員会が原子力発電所の認可を得るには平均80ヶ月、英国の承認プロセスは54ヶ月を要します。ビル・ゲイツのTerraPowerを含む多くの企業が小型反応炉の開発に努めていますが、米国での展開はまだ実現していません。
Okloは8月13日に上場した後、同社の最新の財務報告では、今年上半期の純損失が5300万ドルに達し、昨年同期の900万ドルの損失を上回ったと示しました。これらの課題に直面しても、Okloとその競合は、厳しい規制環境と長い承認プロセスの中でどのように利益を実現するかを模索し続ける必要があります。
燃料供給の問題もSMR産業の現在の主要な課題です。Oklo、NuScale、TerraPowerなどの企業は、高濃度低濃縮ウラン（HALEU）に依存しており、このウランは主にロシアから輸入されています。西側諸国は高濃縮ウランの供給チェーンの開発を避けており、アメリカ国内ではほとんど供給がありません。Canaccord Genuityの研究によると、高濃縮ウランは核兵器の製造に使用される可能性があるため厳しい管理を受けています。
花旗のアナリストであるビクラーム・バグリ（Vikram Bagri）はこれについて懸念を示し、Okloの目標株価を11ドルから10ドルに引き下げ、同産業の急速な発展の背後には多くの不確実要素があるとしています。彼は、新技術と原子力施設の展開は2030年以降になる可能性があると指摘し、その後に誰が成功するかは依然として不明であると述べています。
しかし、Seaportのアナリストであるジェフリー・キャンベル（Jeffrey Campbell）は、この急速に発展する市場においてOkloが優位に立つと考えており、Okloが「より安価な」再生燃料を使用できることからコストを削減できると指摘しています。
デウィッテは、核電力市場の見通しとOkloの未来に自信を持っており、アメリカの二大政党が原子力プロジェクトの規制障壁を減らし、HALEUの国内供給を増加させることを推進していると述べました。Okloは他の企業とは異なり、自社の施設を所有し運営し、直接顧客にエネルギーを提供しようとしており、従来のライセンス提供モデルではありません。デウィッテは、このモデルがOkloにとって、反応炉の商業化展開をより迅速に実現させると信じています。
