ETF spot Ethereum di Amerika Syarikat mencatat aliran keluar bersih AS$56.1 juta pada 9 Oktober, menjadikannya hari kesembilan berturut-turut dana mengeluarkan modal. Keseluruhan aliran keluar pada hari itu datang daripada ETHA milik BlackRock. Pada masa yang sama, kira-kira AS$5 bilion posisi jual Ethereum tertumpu pada paras harga di atas harga semasa. Aliran dana dan kedudukan derivatif itu menunjukkan tekanan dalam dua bahagian pasaran yang berbeza, namun masing-masing tidak boleh digunakan secara bersendirian untuk menentukan arah harga Ethereum.
Aliran keluar terkumpul mencecah AS$697 juta
Sejak 29 September, ETF spot Ethereum di AS mencatat aliran keluar terkumpul kira-kira AS$697 juta. Jumlah itu hampir menghapuskan aliran masuk bersih AS$850.8 juta yang direkodkan sepanjang tujuh hari dagangan sebelumnya. Rentetan aliran keluar selama sembilan hari ini menyamai rekod yang dicatat antara 17 hingga 30 Jun.
Data SoSoValue menunjukkan jumlah aset dana berkaitan kini berada pada AS$15.71 bilion, berbanding hampir AS$17.9 bilion pada penghujung September. Perubahan aliran ETF mencerminkan permintaan pelabur yang mendapatkan pendedahan kepada Ethereum melalui akaun broker tradisional. Aliran keluar berterusan turut mengurangkan semula sebahagian pemulihan dana yang berlaku sebelum ini.
Harga ETH bergerak berbeza daripada aliran ETF Bitcoin
Pada masa laporan ini disediakan, Ethereum didagangkan pada AS$2,496, hampir tidak berubah dalam tempoh 24 jam. Pada 2 Oktober, harga ETH pernah mencecah AS$2,715.50. Ketika aliran keluar ETF berterusan, hala tuju harga masih perlu dinilai bersama dagangan spot dan kedudukan di pasaran lain; aliran dana ETF sahaja tidak mencukupi untuk menentukan pergerakan seterusnya.
ETF spot Bitcoin pula merekodkan aliran masuk bersih AS$21.13 juta pada 9 Oktober, berbeza daripada arah aliran dana Ethereum. Namun, aliran masuk itu berlaku selepas pengeluaran berjumlah kira-kira AS$729 juta pada 7 dan 8 Oktober. Oleh itu, ia masih belum mengubah keseluruhan gambaran aliran keluar yang berlaku dalam dua hari sebelumnya.
Posisi jual sekitar AS$5 bilion tertumpu di atas harga semasa
Di pasaran derivatif, kira-kira AS$5 bilion pertaruhan jual ETH berada pada paras harga yang lebih tinggi daripada harga semasa. Saiz kedudukan ini boleh mempengaruhi perhatian pasaran terhadap turun naik harga dan risiko pembubaran. Bagaimanapun, maklumat yang tersedia tidak menyatakan julat harga khusus, tarikh luput atau pecahan kedudukan tersebut. Justeru, syarat yang boleh mencetuskan kedudukan berkenaan tidak dapat ditentukan berdasarkan data itu sahaja.
Bagi pelabur, aliran keluar bersih ETF yang berterusan dan posisi jual yang tertumpu di atas harga semasa merupakan dua isyarat pasaran yang berbeza. Yang pertama menunjukkan sebahagian modal keluar daripada saluran pelaburan tradisional, manakala yang kedua menggambarkan pertaruhan menurun dalam pasaran derivatif. Pada 9 Oktober, ETHA menyumbang keseluruhan aliran keluar bersih ETF, sedangkan perubahan harga Ethereum pada tempoh yang sama adalah terhad. Perhatian seterusnya tertumpu pada sama ada aliran dana itu berterusan dan bagaimana kedudukan jual tersebut berubah.