- Amerika Syarikat dan Iran mencapai kerangka perjanjian awal untuk menamatkan konflik dan membuka semula Selat Hormuz, mendorong harga minyak mentah antarabangsa ke paras terendah dalam tiga bulan, dan kebimbangan pasaran global terhadap inflasi tinggi jangka panjang berkurangan dengan ketara.
- Harga emas spot melonjak 2.7% kepada AS$4334.48 per auns, mencatat paras tertinggi dalam hampir seminggu, dengan pasaran bullish sedang mengumpul momentum untuk mencuba menembusi paras rintangan utama AS$4400.
- Dengan premium geopolitik berkurangan dan harga minyak menurun, pedagang menurunkan jangkaan kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan tahun ini, mesyuarat dasar minggu ini akan dipengerusikan buat kali pertama oleh pengerusi baharu Kevin Warsh, menjadi tetingkap penting untuk penetapan harga makro.
Penurunan Ketegangan Geopolitik Mencetuskan Penetapan Semula Aset
Dengan pegawai Amerika Syarikat dan Iran mengesahkan pencapaian kerangka perjanjian awal untuk menamatkan konflik dan membuka semula Selat Hormuz, pasaran komoditi global yang lama terjejas oleh situasi Timur Tengah mengalami kejutan ketara. Presiden Amerika Syarikat, Trump, menyatakan bahawa selepas perjanjian ditandatangani secara rasmi di Switzerland pada hari Jumaat, pihak Amerika akan menarik balik sekatan laut ke atas pelabuhan Iran dan memastikan Selat Hormuz dibuka semula sepenuhnya. Perubahan marginal ini secara langsung melemahkan risiko rantaian bekalan yang sebelum ini dicetuskan oleh konflik geopolitik, dan beberapa negara Eropah juga menyatakan kesediaan untuk secara beransur-ansur menarik balik sekatan selepas Iran mengambil tindakan berkaitan isu nuklear. Akibatnya, indeks dolar jatuh ke paras terendah sepuluh hari, manakala penurunan harga minyak secara langsung mengurangkan tekanan inflasi yang disalurkan kepada ekonomi utama global.
Jangkaan Pengetatan Berkurangan Menyokong Kenaikan Emas
Penurunan harga minyak secara langsung mengubah penilaian pasaran terhadap laluan dasar monetari. Sebelum ini, disebabkan harga tenaga yang tinggi, pasaran secara umumnya menjangkakan Rizab Persekutuan (Fed) akan mengekalkan kadar faedah tinggi untuk jangka masa panjang, menyebabkan kos pemegangan aset tanpa hasil seperti emas terus meningkat, dan harga secara keseluruhan tertekan. Penganalisis menunjukkan bahawa dengan risiko inflasi yang berpotensi menurun, pedagang mula menyesuaikan penetapan harga laluan kadar faedah masa depan Rizab Persekutuan secara intensif. Menurut alat FedWatch CME, kebarangkalian kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan sebelum akhir tahun telah menurun dengan cepat dari 69% minggu lalu kepada 53%. Dalam jangka pendek, penurunan risiko kenaikan kadar faedah dan penurunan kos pemegangan menjadi pemacu utama kenaikan harga emas spot yang ketara.
Era Warsh Bermula, Pasaran Memantau Panduan Hadapan
Fokus utama pasaran global minggu ini tertumpu pada mesyuarat Rizab Persekutuan yang akan datang. Ini bukan sahaja keputusan penting pertama selepas penurunan jangkaan inflasi, tetapi juga mesyuarat dasar pertama yang dipengerusikan oleh pengerusi baru Rizab Persekutuan, Kevin Warsh. Walaupun pasaran secara umumnya menjangkakan kadar faedah penanda aras akan kekal tidak berubah minggu ini, pedagang akan mencari isyarat penentu laluan kitaran kadar faedah masa depan melalui kenyataan dasar dan kenyataan selepas mesyuarat. Jika data makro menunjukkan inflasi teras Amerika Syarikat terus menurun, tingkap kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan tahun ini mungkin ditutup secara rasmi; sebaliknya, jika inflasi seterusnya meningkat disebabkan oleh pembolehubah lain, penetapan harga optimis pasaran semasa mungkin menghadapi risiko penilaian semula.
Analisis Teknikal Mengesahkan Dasar Jangka Pendek
Dari carta teknikal, sokongan jangka pendek emas spot di sekitar AS$4000 per auns telah disahkan oleh pasaran, dan kenaikan baru-baru ini menunjukkan momentum bullish yang agak kuat. Harga kini berhadapan dengan paras rintangan AS$4400 per auns, yang secara umum dianggap sebagai garis pemisah jangka pendek antara pembeli dan penjual. Penganalisis pasaran percaya bahawa jika harga emas spot berjaya pulih dan kekal di atas AS$4400, ia akan meningkatkan sentimen risiko pasaran secara keseluruhan dengan ketara dan berpotensi menarik lebih banyak pembelian teknikal, seterusnya mendorong harga emas untuk melanjutkan ke tahap purata bergerak 50 hari. Sebaliknya, jika terdapat tekanan jualan untuk mengambil keuntungan, harga emas mungkin memasuki corak pengukuhan dalam julat semasa dalam jangka pendek.
