]：

• Dana sebanyak 490.66 bilion dolar AS mengalir masuk ke dalam dana ekuiti global minggu lalu, menandakan aliran masuk positif untuk minggu ke-11 berturut-turut, terutamanya didorong oleh pengurangan ketegangan geopolitik dan peristiwa penyenaraian syarikat besar.
• Pasaran Amerika Syarikat mendominasi aliran dana global minggu lalu dengan aliran masuk bersih sebanyak 374.71 bilion dolar AS, manakala pasaran Eropah, Amerika Latin, dan China mengalami aliran keluar dana pada tahap yang berbeza.
• Disebabkan oleh jangkaan peningkatan dasar pengetatan oleh Rizab Persekutuan, terdapat tanda-tanda pengeluaran dana asing dari pasaran Asia baru muncul, dengan pasaran saham Taiwan dan Korea masing-masing mengalami jualan bersih sebanyak 90.49 bilion dolar AS dan 28.33 bilion dolar AS.

Pengurangan Ketegangan Geopolitik dan IPO Epik

Pasaran modal global minggu lalu menerima dua dorongan positif yang besar. Berita penting mengenai perjanjian damai yang bakal ditandatangani antara AS dan Iran berjaya mengurangkan kebimbangan pasaran terhadap geopolitik Timur Tengah, dan pembukaan Selat Hormuz yang dijangka akan mengurangkan risiko rantaian bekalan global dan saluran tenaga. Pada masa yang sama, syarikat SpaceX (SPACE:US) melancarkan penyenaraian awam permulaan (IPO) terbesar dalam sejarah, dengan harga saham meningkat hampir 20% pada hari pertama. Kedua-dua faktor ini meningkatkan selera risiko terhadap aset berisiko, menyebabkan dana mempercepatkan peralihan kepada aset ekuiti, mendorong aliran masuk bersih besar sebanyak 490.66 bilion dolar AS ke dalam ETF ekuiti global minggu lalu.

Pergerakan Dana Serantau Menunjukkan Perbezaan Ekstrem

Dalam gelombang aliran dana ini, pasaran Amerika Syarikat menunjukkan daya tarikan yang kuat. Data menunjukkan bahawa dana yang mengalir ke pasaran saham AS minggu lalu mencapai 374.71 bilion dolar AS, melebihi 70% daripada jumlah aliran masuk global. Pasaran Asia secara keseluruhan menerima sokongan dana sebanyak 31.51 bilion dolar AS. Sebaliknya, pasaran Eropah mengalami aliran keluar bersih sebanyak 14.5 bilion dolar AS, manakala pasaran Amerika Latin dan China masing-masing mengalami aliran keluar sebanyak 5.47 bilion dolar AS dan 4.53 bilion dolar AS, dan pasaran saham Jepun juga mengalami sedikit aliran keluar sebanyak 0.29 bilion dolar AS. Dari segi pengagihan industri, dana tertumpu kepada tiga bidang utama iaitu tema, teknologi, dan penjagaan kesihatan, manakala bahan mentah, pengguna teras dan bukan teras berada di kedudukan teratas aliran keluar bersih, mencerminkan peralihan dana pasaran dari sektor defensif berskala kecil kepada bidang teknologi berpotensi tinggi.

Jangkaan Pengetatan Menekan Pasaran Baru Muncul Asia

Walaupun jumlah dana global terus meningkat, pasaran tempatan Asia tertekan oleh persekitaran makro luaran. Disebabkan oleh data pekerjaan bukan pertanian AS yang kukuh dan peningkatan data inflasi, jangkaan pasaran terhadap Rizab Persekutuan (Fed) untuk mengekalkan dasar pengetatan meningkat semula. Akibatnya, sikap dana asing terhadap ekonomi baru muncul Asia menjadi lebih berhati-hati, dengan pasaran saham Taiwan, Korea, India, dan Indonesia mengalami jualan bersih oleh dana asing. Pasaran saham Taiwan menjadi sasaran utama pengeluaran tunai, dengan jualan bersih oleh dana asing mencapai 90.49 bilion dolar AS dalam seminggu; pasaran saham Korea mengikuti dengan jualan bersih sebanyak 28.33 bilion dolar AS. Pengeluaran dana asing secara berperingkat menyebabkan pasaran utama di kedua-dua negara mengalami tekanan penilaian semula dalam jangka pendek.

Permintaan Entiti Teknologi Menyokong Pengembangan Asas

Institusi analisis pasaran utama seperti Franklin Templeton Investments berpendapat bahawa walaupun pasaran saham AS mungkin menghadapi kemungkinan pembetulan selepas beroperasi pada tahap tinggi dan gelombang IPO baru, permintaan entiti yang kuat yang diwakili oleh kecerdasan buatan (AI) dan teknologi canggih masih kukuh. Dijangka pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) AS tahun ini akan kekal pada tahap hampir 3%, dan kadar pertumbuhan tahunan pendapatan per saham (EPS) pasaran saham AS pada tahun 2026 akan kekal pada dua digit. Teknologi roket boleh guna semula yang diwakili oleh SpaceX dijangka akan mengurangkan kos akses angkasa lepas, dan akan melahirkan model perniagaan baru dari komunikasi satelit, pertahanan hingga pusat data angkasa dan aplikasi AI, yang menyediakan sokongan asas yang kukuh untuk trend jangka panjang aset berisiko.