Volatiliti Pasaran AS Kekal Rendah, Permintaan Lindung Nilai Meningkat
Walaupun indeks utama saham Amerika Syarikat menunjukkan peningkatan turun naik, indeks ketakutan VIX terus menurun, menandakan sentimen pasaran yang relatif tenang dan cenderung untuk mengambil ringan risiko. Pada 18 Ogos 2026, VIX ditutup pada sekitar 15.66, tahap terendah bagi tempoh yang sama dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Keadaan ini menjadi lebih ketara ketika pasaran saham AS mencatat penurunan berterusan selama tiga hari.
Richard Priworozky, seorang penganalisis di Goldman Sachs, menegaskan bahawa strategi lindung nilai "ekor" masih sangat murah. Beliau mencadangkan pelabur mempertimbangkan pembelian opsyen jual pada indeks S&P 500 dan opsyen beli pada indeks volatiliti VIX yang didagangkan di Chicago Board Options Exchange untuk mengurangkan risiko pasaran yang berpotensi.
Risiko Pasaran yang Berpotensi Meningkat
Michael Kramer, pengurus portfolio di Mott Capital Management, menyatakan bahawa tekanan ke atas VIX disebabkan oleh aktiviti perdagangan opsyen dan dinamik pasaran lain mungkin berkurangan selepas banyak kontrak opsyen berkaitan VIX tamat pada hari Rabu minggu ini. Ini berpotensi mencetuskan peningkatan turun naik pasaran.
Kramer turut menyebutkan bahawa jurang antara volatiliti nyata dan volatiliti tersirat semakin mengecil. Biasanya, volatiliti tersirat lebih tinggi daripada volatiliti nyata, tetapi kedekatan nilai ini boleh menunjukkan pasaran mungkin mengabaikan risiko penyesuaian pasaran saham yang akan datang.
Selain itu, bulan September yang terkenal dengan ketidakstabilan pasaran, kenaikan hasil bon global, konflik yang tidak menampakkan kemajuan di Iran, serta laporan kewangan yang dinanti-nantikan dari Nvidia menambah lagi ketidaktentuan pelabur. Kesihatan industri pinjaman swasta juga kembali menjadi fokus.
Pelabur menjangkakan Federal Reserve akan menaikkan kadar faedah sekali lagi pada bulan September dengan kemungkinan kira-kira 34%, menambah tekanan kepada pasaran.
Implikasi Politik dan Titik Fokus Pelabur
Menjelang pilihan raya pertengahan penggal Amerika Syarikat, perkembangan politik turut menjadi faktor risiko. Parti Demokrat berpotensi memperoleh kembali beberapa kerusi di Kongres, perubahan politik ini mungkin meningkatkan ketidaktentuan dasar dan menjadi aspek yang perlu diperhatikan oleh pelabur.
Keseluruhan, walaupun indikator volatiliti memaparkan pasaran yang tenang buat masa ini, risiko ekonomi dan politik yang berterusan menjadikan penggunaan instrumen opsyen sebagai langkah lindung nilai yang relevan untuk melindungi portfolio dalam tempoh ketidaktentuan pasaran pada masa depan.