ETF yang membayar agihan setiap bulan boleh menyediakan aliran tunai yang lebih kerap kepada pelabur. Namun, hasil agihan yang tinggi tidak semestinya bermaksud pulangan keseluruhan yang lebih tinggi. Pegangan dana, kos pengurusan dan turun naik harga turut mempengaruhi hasil sebenar. Enam dana di bawah meliputi saham dividen global dan Amerika Syarikat, saham keutamaan, sekuriti kewangan serta bon korporat jangka pendek. Hasil dan skop pelaburannya berbeza, manakala data yang disenaraikan merujuk kepada beberapa tarikh pemerhatian dan bukan harga semasa.
Enam ETF dengan agihan bulanan
Global X SuperDividend ETF (SDIV) menjejaki saham berdividen tinggi di seluruh dunia dan memegang kira-kira 100 sekuriti. Dana ini mula membuat agihan bulanan sejak penubuhannya pada Jun 2011. Nilai aset bersihnya sekitar AS$765 juta. Hasil SEC 30 hari yang disenaraikan ialah 5.2%, manakala hasil jejak 12 bulan ialah 5.88%, dengan nisbah perbelanjaan keseluruhan sebanyak 0.58%. Pegangan utamanya tertumpu pada sektor kewangan dan hartanah di Amerika Syarikat serta Brazil, termasuk Yuexiu Property, CPFL Energia dan Omega Healthcare. Indeks dana disemak setiap suku tahun, dengan mengambil kira sama ada syarikat mengurangkan dividen serta prospek dasar dividennya. Nilai aset bersih SDIV pernah berada sedikit melebihi AS$21.67 pada pertengahan September 2022, mencapai AS$26.19 pada Ogos 2014 dan jatuh kepada AS$8.08 pada Mac 2020. Angka sejarah ini bukan harga masa nyata.
Global X SuperDividend U.S. ETF (DIV) memberi tumpuan kepada 50 saham berdividen tinggi di Amerika Syarikat. Ia ditubuhkan pada Mac 2013 dan mempunyai aset bersih melebihi AS$723 juta. Pegangan utamanya datang daripada sektor kewangan, utiliti, barangan pengguna asas dan tenaga. Antara pegangan yang lebih besar ialah Sabine Royalty Trust, Iron Mountain dan Consolidated Edison. Hasil SEC 30 hari yang disenaraikan ialah 7.22%, sementara hasil 12 bulan ialah 7%, dengan nisbah perbelanjaan tahunan sebanyak 0.45%. Harga dana ini pernah mencapai AS$29.94 pada November 2014 dan merosot kepada AS$10.58 pada Mac 2020. Harga yang disenaraikan pada pertengahan Mei 2023 ialah kira-kira AS$16.50, menunjukkan bahawa data harga dan hasil merujuk kepada tempoh pemerhatian yang berbeza.
Invesco Preferred ETF (PGX) menjejaki ICE BofAML Core Plus Fixed Rate Preferred Securities Index, tetapi menggunakan kaedah persampelan untuk membentuk pegangannya. Dana dan indeksnya diseimbangkan semula setiap bulan. PGX memegang hampir 300 aset, dengan tumpuan utama pada syarikat kewangan termasuk Citigroup dan Wells Fargo. Dana ini mula didagangkan pada Januari 2008 dan mempunyai aset sekitar AS$4.58 bilion. Hasil SEC 30 hari ialah 6.16%, kadar agihan 12 bulan ialah 6.05% dan nisbah perbelanjaan tahunan ialah 0.51%. Harga yang disenaraikan pada pertengahan Mei 2023 ialah AS$11.15, manakala paras terendah sejarahnya ialah AS$6.14 pada Februari 2009.
Invesco KBW High Dividend Yield Financial ETF (KBWD) melaburkan sekurang-kurangnya 90% daripada jumlah asetnya dalam sekuriti syarikat kewangan yang disenaraikan. Dana ini menjejaki KBW Nasdaq Financial Sector Dividend Yield Index, dengan komponen dan pemberat diselaraskan setiap suku tahun. Ia memegang kira-kira 40 sekuriti, termasuk Chimera Investment, Orchid Island Capital dan ARMOUR Residential REIT. Hasil SEC 30 hari yang disenaraikan ialah 11.69%, kadar agihan 12 bulan ialah 11.40% dan nilai aset bersihnya sekitar AS$427 juta. Nisbah perbelanjaan tahunan sebanyak 2.59% adalah jauh lebih tinggi berbanding dana lain dalam perbandingan ini. Harga KBWD pernah mencecah AS$26.66 pada Mei 2013 dan jatuh kepada kira-kira AS$9 pada April 2020. Harga yang disenaraikan pada pertengahan Mei 2023 ialah AS$14.32. Kadar agihan yang lebih tinggi perlu dilihat bersama tumpuan sektor dan kos dana.
iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF) diuruskan oleh BlackRock dan mula didagangkan pada 2007. Dana ini mempunyai nilai aset bersih sekitar AS$12.5 bilion serta menjejaki ICE Exchange-Listed Preferred & Hybrid Securities Index. PFF memberikan pendedahan kepada kira-kira 500 saham keutamaan Amerika Syarikat. Hasil SEC 30 hari ialah 6.46%, hasil jejak 12 bulan ialah 5.9% dan nisbah perbelanjaan tahunan ialah 0.45%. Pegangannya merangkumi sektor perindustrian dan kewangan, termasuk Broadcom, Wells Fargo, NextEra Energy dan Bank of America. Paras terendah sejarah yang disenaraikan ialah AS$14.30 pada Mac 2009, manakala harganya pada pertengahan Mei 2023 ialah AS$28.89. Oleh sebab dana ini melabur dalam saham keutamaan dan sekuriti hibrid, sifat pegangan serta perubahan harga pasaran perlu dilihat bersama ketika menilai agihannya.
Schwab 1-5 Year Corporate Bond ETF (SCHJ) bertujuan menjejaki sedekat mungkin jumlah pulangan pasaran bon korporat jangka pendek Amerika Syarikat. Produk ini memberi pendedahan kepada bon korporat tanpa memerlukan pelabur membeli bon secara individu. Data yang disenaraikan tidak merangkumi hasil, saiz aset atau kos SCHJ, jadi tahap agihannya tidak boleh dibandingkan secara langsung dengan lima dana yang lain.
Agihan bulanan tidak menjamin pendapatan stabil
Agihan bulanan membolehkan pelabur menerima tunai dengan lebih kerap dan mungkin memudahkan perancangan bajet atau pelaburan semula. Kekerapan ini lebih tinggi berbanding dividen saham individu yang lazimnya dibayar setiap suku tahun. Namun, jumlah agihan tidak semestinya tetap, manakala nilai aset bersih dana boleh berubah mengikut harga sekuriti yang dipegang. Sebelum menganggap agihan sebagai pendapatan yang stabil, pelabur perlu membezakan hasil SEC, hasil jejak dan jumlah sebenar yang dibayar oleh dana, selain menyemak tarikh pengiraan setiap angka.
Pegangan yang tersebar merentasi banyak sekuriti atau beberapa negara dan sektor boleh mengurangkan pergantungan kepada satu syarikat, tetapi tidak menghapuskan risiko pasaran. Dana yang tertumpu pada saham kewangan atau saham keutamaan masih terdedah kepada pergerakan sektor dan harga sekuriti berkaitan. Agihan tunai bulanan juga tidak boleh disamakan secara langsung dengan pulangan kompaun. Hasil pelaburan semula bergantung pada jumlah agihan, harga dana ketika pembelian semula dan kos yang dikenakan.
Petunjuk yang perlu dibandingkan
Saiz aset dan jumlah dagangan membantu menunjukkan skala dana serta tahap aktiviti dagangannya, tetapi kedua-duanya tidak menentukan kualiti hasil. Pelabur juga perlu meneliti indeks yang dijejaki, sektor pegangan dan jenis sekuriti untuk melihat sama ada ciri dana sepadan dengan keperluan pelaburan masing-masing. Bagi pelabur yang memberi perhatian kepada kecairan, jumlah dagangan dan spread bida-tawar turut relevan. Tiada data jumlah dagangan bagi keenam-enam dana disenaraikan, maka aspek itu tidak boleh dibandingkan secara langsung.
Nisbah perbelanjaan ditolak secara berterusan daripada aset dana, menjadikan kos penting ketika menilai kadar agihan. Angka yang disenaraikan ialah 0.58% untuk SDIV, 0.45% untuk DIV, 0.51% untuk PGX, 0.45% untuk PFF dan 2.59% untuk KBWD. Oleh sebab pegangan dan kaedah pengiraan setiap dana berbeza, perbandingan berdasarkan kedudukan hasil semata-mata boleh mengaburkan perbezaan kos serta risiko aset. Dokumen dana juga perlu disemak untuk memahami dasar agihan, kaedah pelarasan indeks dan definisi hasil yang digunakan.
Semak tarikh agihan dan data harga
ETF yang membuat agihan bulanan boleh digunakan untuk mengatur aliran tunai, tetapi pengalaman pemilikan ditentukan bersama oleh agihan dana, harga pasaran dan kos. Perbandingan perlu dibuat berdasarkan maklumat terkini daripada pengurus dana bagi mengesahkan saiz aset, pegangan, hasil dan perbelanjaan. Harga yang disenaraikan dalam artikel ini merangkumi titik sejarah dari 2014 hingga 2023 dan tidak menggambarkan sebut harga masa nyata pada 2026. Data hasil serta kos SCHJ juga tidak disenaraikan. Perkara utama yang perlu dikenal pasti ialah sekuriti yang dipegang oleh setiap dana, takrif metrik agihannya dan kesan kos terhadap jumlah tunai sebenar yang diterima.