Seorang pesara berusia 60 tahun mungkin mendapati simpanan, manfaat Keselamatan Sosial dan jadual pengeluarannya mencukupi hingga usia 85 tahun. Namun, jika dia hidup hingga 95 tahun seperti ibunya, pelan pendapatan persaraan perlu menampung 35 tahun, bukan 25 tahun. Bagi isi rumah pesara, persoalannya bukan sekadar sama ada aset yang dikumpulkan mencukupi, tetapi juga sama ada aset itu mampu menampung pengeluaran, turun naik pasaran dan kenaikan harga dalam tempoh yang lebih panjang.
Jadual hayat aktuari semasa Pentadbiran Keselamatan Sosial AS menunjukkan kira-kira 8% lelaki dan 14% wanita yang mencapai usia 65 tahun boleh hidup hingga 95 tahun. Oleh itu, umur panjang bukan senario luar biasa yang boleh diketepikan. Perancangan pendapatan persaraan tidak wajar hanya bersandarkan jangka hayat purata atau tempoh yang lebih singkat.
Tempoh persaraan 35 tahun mengecilkan kadar pengeluaran mampan
Kadar pengeluaran hanya bermakna jika dinilai bersama tempoh perancangan. Kajian terkini mengenai pendapatan persaraan menganggarkan bahawa bagi perbelanjaan yang diselaraskan dengan inflasi, kadar pengeluaran awal sebanyak 3.9% memberi kebarangkalian 90% untuk portfolio masih berbaki pada akhir tempoh 30 tahun. Jika tempoh itu dilanjutkan kepada 35 tahun, kadar dalam model tersebut turun kepada 3.5%.
Bagi portfolio bernilai AS$1 juta, pengeluaran tahun pertama pada kadar 3.9% ialah AS$39,000, berbanding AS$35,000 pada kadar 3.5%; kedua-dua angka belum mengambil kira cukai dan yuran. Perbezaan AS$4,000 pada tahun pertama boleh memberi kesan berpanjangan, bergantung pada turutan pulangan pasaran dan inflasi pada tahun-tahun berikutnya. Pulangan pelaburan yang lemah pada awal persaraan juga boleh menyukarkan pesara mengekalkan kadar pengeluaran yang lebih tinggi.
Inflasi turut mengubah jumlah perbelanjaan dalam jangka panjang. Dengan andaian inflasi tahunan 3%, perbelanjaan AS$60,000 setahun pada hari ini boleh meningkat kepada kira-kira AS$146,000 dalam 30 tahun dan hampir AS$169,000 dalam 35 tahun. Walaupun corak perbelanjaan isi rumah tidak banyak berubah, keperluan pendapatan tidak boleh dikira berdasarkan jumlah hari ini semata-mata apabila tempoh persaraan semakin panjang.
Kira perbelanjaan asas dan pendapatan sepanjang hayat
Untuk menetapkan paras pendapatan yang lebih stabil, bahagikan perbelanjaan tahunan kepada dua kategori. Kategori pertama merangkumi keperluan seperti tempat tinggal, makanan, utiliti, insurans dan pengangkutan asas. Kategori kedua pula meliputi perbelanjaan yang boleh diubah suai, seperti perjalanan. Kemudian, tolak pendapatan sepanjang hayat yang lebih terjamin, termasuk manfaat Keselamatan Sosial dan pencen, daripada perbelanjaan asas. Baki kekurangan itulah yang perlu ditampung melalui simpanan atau sumber pendapatan lain.
Produk yang menyediakan pendapatan sepanjang hayat, seperti anuiti, boleh membantu menampung sebahagian daripada kekurangan tersebut. Penyelidikan Pusat Stanford mengenai Umur Panjang menyatakan bahawa dalam keadaan tertentu, pendapatan sepanjang hayat yang dijangka hasil perkongsian risiko umur panjang mungkin lebih tinggi berbanding jika seseorang menanggung risiko itu sendiri. Namun, anuiti bukan pilihan untuk semua pesara. Ia mungkin sesuai bagi mereka yang mahu memastikan perbelanjaan asas dibiayai sepanjang hayat dan sanggup menukar sebahagian kecairan aset demi kepastian pendapatan.
Pertimbangan tentang sumber pendapatan seperti ini tidak semestinya perlu ditangguhkan sehingga portfolio merosot. Jika aset cair masih mencukupi dan terdapat ruang untuk melaras perbelanjaan, penilaian lebih awal boleh membantu menyelaraskan perlindungan pendapatan, dana kecemasan dan perbelanjaan lain. Matlamatnya juga tidak semestinya menjamin semua perbelanjaan melalui pendapatan tetap. Keutamaan boleh diberikan kepada bil yang tidak boleh ditangguhkan, sambil mengekalkan aset untuk pertumbuhan, perbelanjaan tidak dijangka dan keperluan yang boleh disesuaikan.
Empat soalan sebelum menilai produk anuiti
Sebelum membandingkan sebut harga anuiti, rider atau ciri produk, pesara boleh menjelaskan keperluan pendapatan dengan menjawab empat soalan: Bil bulanan manakah yang mesti dibayar tanpa mengira prestasi pasaran? Berapakah pendapatan sepanjang hayat yang sudah tersedia? Jika pasaran jatuh 20% tahun depan, dari mana perbelanjaan harian akan dibayar? Berapa banyak simpanan perlu kekal cair untuk menghadapi kecemasan?
Jawapan ini membantu menentukan masalah yang perlu diselesaikan oleh sesuatu strategi pendapatan. Yuran anuiti, tempoh serahan, pelarasan inflasi, manfaat kematian dan syarat pengeluaran prinsipal semuanya boleh mempengaruhi hasil sebenar. Pihak Berkuasa Kawal Selia Industri Kewangan AS (FINRA) mengingatkan pengguna supaya memahami yuran dan sekatan berkaitan. Jaminan produk pula bergantung pada kekuatan kewangan syarikat insurans yang mengeluarkannya serta keupayaannya memenuhi obligasi.
Bayaran tetap juga boleh kehilangan kuasa beli apabila harga meningkat. Oleh itu, pelan perlu mengambil kira inflasi dan menyediakan rizab berasingan untuk perbelanjaan tidak dijangka. Pendapatan stabil boleh mengurangkan pergantungan sebahagian perbelanjaan pada prestasi pasaran, tetapi tidak menggantikan keperluan untuk dana cair dan perancangan perbelanjaan yang menyeluruh.
Lanjutkan tempoh perancangan hingga usia 95 tahun
Semasa menyemak pelan kewangan seterusnya, pertimbangkan tempoh perancangan hingga usia 95 tahun. Uji sama ada jadual pengeluaran masih boleh bertahan jika pasaran merosot dengan ketara dalam lima tahun sebelum bersara atau pada awal persaraan, dan laraskan andaian inflasi bagi perbelanjaan asas sepanjang tempoh tersebut.
Kenal pasti juga bil yang tidak mahu terjejas oleh turun naik pasaran. Jika terlalu banyak perbelanjaan asas bergantung pada portfolio yang perlu mencatat pulangan kukuh seperti dijangka, paras pendapatan yang dianggap stabil mungkin perlu dinilai semula. Perancangan umur panjang akhirnya perlu menjelaskan sumber pendapatan mana yang mampu terus menampung keperluan asas apabila persaraan berlangsung lebih lama daripada jangkaan, serta jumlah aset cair yang perlu dikekalkan untuk menghadapi perubahan.