Keputusan penurunan di Wall Street pada hari Khamis sekali lagi membuktikan bahawa sebarang perubahan dalam geopolitik boleh dengan cepat menggoyahkan keyakinan pasaran yang rapuh. Dow Jones, S&P dan Nasdaq jatuh dengan cepat selepas pembukaan, mencerminkan kebimbangan pelabur mengenai mesej bercanggah antara kerajaan Trump dan Iran. Walaupun terdapat laporan bahawa Tehran telah memberi maklum balas kepada rancangan 15 mata dari Amerika Syarikat, risiko kesesakan perdagangan global kekal mengancam pelabur kerana kekurangan pengesahan rasmi dan Selat Hormuz yang masih berada dalam keadaan tidak stabil.
Latar Belakang Dasar
Amaran terbaru dari OECD mendedahkan ancaman sistemik yang dihadapi ekonomi dunia. Konflik Timur Tengah bukan hanya masalah ketenteraan serantau, tetapi telah menjadi variabel utama yang mengancam kestabilan inflasi global. Ucapan berturut-turut oleh pegawai Rizab Persekutuan baru-baru ini menunjukkan bahawa dengan latar belakang kenaikan harga tenaga yang mungkin mencetuskan inflasi kedua, pengurangan kadar faedah telah dikeluarkan daripada pilihan jangka pendek. Perubahan harga alat FedWatch mencerminkan ketakutan kolektif pelabur mengenai kemungkinan perubahan dasar monetari yang ditunda sehingga 2027.
Kesan Industri
Pada peringkat saham individu, penurunan kolektif gergasi teknologi menggambarkan aliran dana perlindungan kepada aset pertahanan. Penurunan harga Meta dan Alphabet menunjukkan kelemahan iklan digital dan perkhidmatan komunikasi dalam menghadapi turun naik makro. Sementara itu, berita pengambilalihan mungkin dapat merangsang harga saham syarikat individu seperti Olaplex, tetapi tidak dapat mengimbangi kerugian struktur dalam keseluruhan sektor semikonduktor akibat gangguan rantaian bekalan.
Reaksi Pasaran
Kejatuhan pasaran saat ini menunjukkan bahawa jualan tidak tertumpu pada sektor tertentu, tetapi merupakan tindakan pengurangan leverage secara menyeluruh. Indeks Komposit Nasdaq mencatatkan 75 tahap rendah baru, manakala jumlah tahap tinggi baru hanya 14. Perbandingan data ini menjelaskan bahawa dasar pasaran masih belum ditentukan. Pelabur berada dalam keadaan yang sangat sensitif, sebarang berita positif mengenai kemajuan rundingan AS-Iran akan mencetuskan pembelian semula dari posisi jualan, tetapi maklumat bercanggah yang menyusul akan segera mencetuskan jualan panik yang lebih besar.
