- Saham emas di Hong Kong merosot dengan ketara, di mana saham Zhaojin Mining (2489:HK) jatuh lebih 9% dan mencatat paras terendah baru tahun ini, Lingbao Gold (3330:HK) jatuh lebih 8%, Tongguan Gold (0340:HK) hampir 7%, dan syarikat perlombongan utama seperti Shandong Gold (600547:CH) juga mengalami penurunan besar.
- Harga emas jangka pendek jatuh di bawah paras penting USD 4200 per auns, dengan sentimen pasaran yang dikuasai oleh penjual. Pelabur sedang menunggu pengumuman Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) teras AS minggu ini untuk mendapatkan petunjuk terkini mengenai laluan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed).
- Kajian terbaru oleh Majlis Emas Dunia (WGC) menunjukkan bahawa trend pembelian emas jangka sederhana dan panjang oleh bank pusat global tidak berubah, dengan 89% bank pusat yang ditemu bual menjangkakan peningkatan rizab emas global dalam 12 bulan akan datang. Namun, faktor sokongan jangka panjang ini sukar untuk sepenuhnya mengimbangi tekanan jualan yang disebabkan oleh persekitaran kadar faedah yang tinggi dalam jangka pendek.
Jangkaan Kenaikan Kadar Faedah Fed Menekan Prestasi Logam Berharga
Data makroekonomi terkini menunjukkan ketahanan ekonomi AS melebihi jangkaan, menyebabkan jangkaan kenaikan kadar faedah Fed meningkat semula. Sebagai aset tanpa faedah, harga emas sangat sensitif terhadap kenaikan kadar faedah sebenar. Apabila kos peluang memegang emas meningkat, terdapat tanda-tanda aliran keluar dana institusi dari ETF logam berharga. Ditambah dengan proses rundingan geopolitik yang berulang-ulang, sebahagian dana lindung nilai memilih untuk mengambil keuntungan setelah harga emas jatuh di bawah paras teknikal penting, menyebabkan tekanan pada pasaran.
Kehilangan Paras Teknikal Penting Menyebabkan Jualan Kuantitatif
Dari sudut teknikal, harga emas spot antarabangsa jatuh di bawah paras psikologi dan teknikal USD 4200 per auns, mencetuskan jualan programatik oleh beberapa dana penjejakan trend di pasaran. Saham emas di Hong Kong, yang telah mengalami kenaikan besar sebelum ini dan berada pada penilaian yang agak tinggi, menghadapi tekanan jualan yang kuat di tengah-tengah peningkatan turun naik pasaran luar negara dan penurunan penilaian sektor oleh institusi, menyebabkan saham seperti Zhaojin Mining mencatat paras terendah baru tahun ini.
Pasaran Menunggu Petunjuk PCE Teras untuk Laluan Jangka Pendek
Penganalisis pasaran menunjukkan bahawa pasaran emas minggu ini dijangka akan kekal dalam keadaan tidak menentu, dan pelabur perlu berhati-hati terhadap risiko penjualan yang disebabkan oleh pelanggaran jangka pendek. Data PCE teras AS yang akan diumumkan pada hari Jumaat ini akan menjadi asas utama untuk menilai arah dasar monetari Fed. Jika data menunjukkan tanda-tanda inflasi meningkat, penilaian semula terhadap pengetatan dasar monetari mungkin berlaku, dan harga emas mungkin terus menguji sokongan bawah dalam jangka pendek.
Permintaan Pembelian Emas Bank Pusat Jangka Panjang Mengimbangi Ruang Penurunan Kadar Faedah Tinggi
Walaupun harga jangka pendek menghadapi kesan daripada pengetatan kecairan makro, dalam jangka sederhana dan panjang, trend kepelbagaian aset bank pusat global tidak mengalami perubahan asas. Kajian rasmi terbaru oleh Majlis Emas Dunia menunjukkan bahawa 45% bank pusat yang ditemu bual merancang untuk meningkatkan rizab emas dalam 12 bulan akan datang, mencatatkan paras tertinggi dalam sejarah. Kekuatan pembelian rasmi yang sistematik ini dijangka akan membina struktur dasar yang agak kukuh untuk harga emas dalam jangka sederhana dan panjang.
