Setakat 14 Oktober 2026, 10 saham kecil dan sederhana dalam indeks Russell 3000 yang menawarkan hasil dividen tertinggi datang daripada sektor tenaga dan kewangan, dengan hasil antara 10.12% hingga 19.56%. Saringan berdasarkan hasil dividen itu merangkumi tiga syarikat tenaga dan tujuh syarikat kewangan. Namun, hasil dividen yang tinggi tidak semestinya menunjukkan pembayaran itu mampan. Analisis tersebut turut mendapati hasil dividen beberapa syarikat melebihi hasil aliran tunai bebasnya.
Sektor tenaga dan kewangan menguasai senarai hasil tertinggi
Dalam sektor tenaga, DHT Holdings menduduki tempat pertama, International Seaways di tempat kelima dan FLEX LNG di tempat ke-10. Tujuh syarikat daripada sektor kewangan ialah Dynex Capital, Invesco Mortgage Capital, Blackstone Mortgage Trust, TPG RE Finance Trust, Adamas Trust, Ellington Financial dan Rithm Capital. PagSeguro Digital pula berada di tempat kesembilan.
Saringan itu menggelar saham berhasil dividen tinggi sebagai “dividend dogs”. Hasil dividen dipengaruhi oleh jumlah dividen yang dibayar syarikat serta harga sahamnya. Kejatuhan harga saham, misalnya, boleh menyebabkan hasil dividen kelihatan lebih tinggi. Oleh itu, hasil yang tinggi perlu dinilai bersama aliran tunai dan keupayaan syarikat mengekalkan pembayaran dividen.
Anggaran pulangan berdasarkan sasaran penganalisis berbeza ketara
Dengan menggunakan median sasaran harga penganalisis bagi tempoh 12 bulan akan datang dan anggaran dividen tahunan, Blackstone Mortgage Trust mencatat anggaran keuntungan bersih sebanyak AS$812.31. Pengiraan itu berasaskan pelaburan AS$1,000 selepas ditolak yuran broker, manakala sasaran harga berkenaan dirujuk daripada sembilan penganalisis. Anggaran keuntungan bersih bagi Adamas Trust ialah AS$750, berdasarkan sasaran harga tujuh penganalisis, manakala Industrial Logistics Properties mencatat AS$680.96 berdasarkan sasaran harga empat penganalisis.
Syarikat lain dalam 10 saham yang dinilai ialah Rithm Capital, dengan anggaran keuntungan bersih AS$666.65; LCI Industries, AS$645.58; Polaris, AS$457.96; Clearway Energy, AS$455.72; Dynex Capital, AS$451.25; Global Net Lease, AS$420.85; dan TPG, AS$412.55. Bilangan penganalisis yang digunakan berbeza bagi setiap syarikat, manakala TPG tidak mempunyai nilai beta yang tersedia.
Bagi portfolio 10 saham dengan pelaburan AS$1,000 dalam setiap saham, jumlah anggaran keuntungan bersih daripada dividen dan kenaikan harga ialah kira-kira 57.54%. Anggaran risiko turun naiknya pula 13% lebih tinggi berbanding pasaran keseluruhan. Angka ini ialah pengiraan berdasarkan sasaran harga dan dividen, bukannya pulangan sebenar.
Perbezaan hasil aliran tunai memberi isyarat tentang tekanan dividen
Daripada saham yang dinilai, 13 syarikat dikenal pasti mempunyai hasil aliran tunai bebas yang lebih rendah daripada hasil dividennya. Berdasarkan ukuran itu, perbelanjaan dividen syarikat berkenaan melebihi paras aliran tunai bebas yang sepadan. Senarai tersebut merangkumi DHT Holdings, Dynex Capital, International Seaways, Rithm Capital, PagSeguro Digital, FLEX LNG, TFS Financial, Alexander's, TPG Inc, Portland General Electric, Lincoln National, Stag Industrial dan Spire.
Analisis itu mengecualikan syarikat yang hasil dividennya melebihi hasil aliran tunai bebas daripada saringan “lebih selamat”. Perbandingan ini hanya memberikan satu sudut pandang mengenai hubungan antara aliran tunai dan pembayaran dividen. Ia tidak boleh digunakan secara bersendirian untuk menentukan sama ada sesebuah syarikat akan mengurangkan dividennya, dan bahan analisis itu tidak menyatakan perubahan khusus dalam dasar dividen syarikat-syarikat berkenaan.
Kos bagi setiap dolar dividen berbeza mengikut saham
Satu lagi ukuran membahagikan harga saham dengan dividen tahunan bagi menilai jumlah harga saham yang perlu dibayar untuk memperoleh AS$1 dividen tahunan. DHT Holdings mencatat nilai terendah dalam kumpulan itu, iaitu AS$5.11, manakala UGI Corp mencatat nilai tertinggi pada AS$24.81.
Menurut kaedah perbandingan harga dan dividen yang digunakan, kesemua 10 saham dengan hasil dividen tertinggi itu berada dalam keadaan “ideal” setakat 14 Oktober. Ini bermakna dividen tahunan yang dikaitkan dengan pelaburan AS$1,000 melebihi harga seunit saham. Ukuran tersebut bergantung pada kaedah saringan yang digunakan dan bukan ukuran langsung terhadap pulangan sebenar.
Selepas hasil dividen digabungkan dengan sasaran harga penganalisis, analisis itu turut membandingkan lima saham dengan harga terendah dalam senarai 10 saham berkenaan dengan keseluruhan kumpulan. Lima saham tersebut ialah TPG RE Finance Trust, Adamas Trust, Rithm Capital, Blackstone Mortgage Trust dan PagSeguro Digital, dengan harga antara AS$5.64 hingga AS$10.83.
Berdasarkan sasaran harga bagi tempoh 12 bulan akan datang, portfolio lima saham itu mencatat anggaran pulangan 38.10% lebih tinggi berbanding portfolio 10 saham. Blackstone Mortgage Trust merekodkan anggaran kenaikan tertinggi, iaitu 81.23%. Keputusan ini menggambarkan saringan dan unjuran pada tarikh tertentu; prestasi sebenar masih bergantung pada perubahan harga saham, dividen dan aliran tunai setiap syarikat.