英国债市遭遇近两年来最大抛售
路透社7月2日伦敦消息，英国债券市场遭遇自2022年10月“特拉斯危机”以来最大单日抛售，10年期金边债收益率飙升22个基点至4.681%，30年期收益率也同步上涨近22个基点。此次暴跌源于英国政府大幅缩减福利改革计划，导致节省财政开支目标落空，同时财政大臣雷切尔·里夫斯在议会质询时情绪失控擦泪，引发市场对其职位稳定性及财政纪律的严重担忧。
盛宝银行分析师指出，债券收益率原本处于上涨通道，但在首相问答环节中因里夫斯状态失控出现加速飙升，被认为是市场恐慌“导火索”。英镑兑美元下跌超过1%，至1.361美元，为三周最大跌幅；欧元兑英镑上涨0.6%至86.4便士，为两个月新高。
英镑剧震引发对财政纪律与政局担忧
分析指出，英国新政府在削减福利计划上态度反复，使原计划节省的140亿英镑财政空间消失，削弱了财政纪律信任度，同时引发投资者担忧“债券义警”再度出动。AJ Bell分析师表示，此次震荡重演“特拉斯时刻”式的债市崩盘，市场开始重新评估英国债务可持续性和未来可能的增税压力。
工党内部也有议员批评里夫斯的福利削减方案“针对弱势群体”，引发政策和党内矛盾。尽管首相斯塔默紧急表态“完全支持”里夫斯，但市场仍忧虑财政纪律失守及政治稳定性受损。
英国央行暗示进一步降息可能
在葡萄牙辛特拉的欧洲央行峰会上，英国央行政策制定者艾伦·泰勒表示，英国经济“软着陆”面临风险，若经济疲软及贸易中断加剧，2026年经济下行风险增加。他建议2025年英国应降息五次，而非市场预期的四次，进一步宽松政策或是应对当前经济困局的选项。
根据其公布的图表，若经济继续恶化，明年下半年英国基准利率可能降至2.25%，低于市场预期的年底3.75%水平。目前英国央行维持利率在4.25%，市场预期年底前至少降息两次。
薪资增长加剧央行通胀压力
与此同时，最新数据显示英国私营部门工资中位数增长至3.5%，加薪超6%的比例从12%跃升至19%，显示薪资增长加速可能加剧通胀压力。英格兰银行虽预计今年工资增长将放缓，但预计9月通胀率可能升至3.7%，高于目标区间，增加货币政策操作难度。
市场关注美国非农与ISM数据
展望后市，全球市场将聚焦北京时间7月4日20:30公布的美国6月非农就业数据及22:00发布的ISM非制造业指数，以判断美联储是否加快降息节奏，对全球债市与英镑影响重大。
英国财政大臣里夫斯议会“失控”成为债市和英镑剧震引爆点，叠加福利改革反复与债务扩张担忧，令市场担心英国重演“特拉斯时刻”。在央行或进一步降息、经济软着陆受挑战、薪资上升与通胀压力交织背景下，英国财政与货币政策面临多重压力，全球投资者密切关注后续政局和经济数据走向。
