- Rundingan peringkat tinggi antara AS dan Iran di Switzerland telah menamatkan pusingan pertama perbincangan, di mana kedua-dua pihak bersetuju untuk merangka peta jalan dan mencapai perjanjian akhir dalam tempoh 60 hari. Langkah ini meredakan kebimbangan pasaran mengenai keselamatan Selat Hormuz dan gangguan bekalan tenaga, menyebabkan niaga hadapan minyak mentah Brent jatuh lebih 1%, secara tidak langsung melemahkan permintaan emas sebagai aset lindung nilai inflasi.
- Harga emas spot, selepas jatuh ke paras terendah beberapa hari, meningkat 0.7% kepada AS$4189.69 per auns, tetapi momentum pemulihan keseluruhan tertekan oleh isyarat hawkish dari Rizab Persekutuan (Fed).
- Dot plot Rizab Persekutuan menunjukkan kemungkinan kenaikan kadar faedah tahun ini, dengan pasaran kini telah mengambil kira ruang pengetatan sebanyak 41 mata asas sebelum akhir tahun. Pengerusi Fed, Kevin Warsh, menekankan risiko inflasi serta kenyataan bekas Presiden Trump di media sosial, yang bersama-sama mengukuhkan jangkaan pengetatan pasaran, menyebabkan kadar faedah sebenar dan indeks dolar kekal kukuh.
Keadaan Geopolitik Meredakan Jangkaan Inflasi
Rundingan peringkat tinggi AS-Iran di Switzerland memberikan isyarat positif. Menurut kenyataan bersama oleh pihak pengantara Qatar dan Pakistan, kedua-dua pihak telah bersetuju untuk merangka peta jalan dengan matlamat mencapai perjanjian akhir dalam tempoh 60 hari. Kemajuan diplomatik ini secara langsung mengurangkan risiko penyekatan laluan tenaga Selat Hormuz, menyebabkan niaga hadapan minyak mentah Brent jatuh lebih 1%. Oleh kerana harga minyak yang tinggi biasanya meningkatkan kebimbangan inflasi global dan menaikkan jangkaan kenaikan kadar faedah bank pusat, penurunan harga tenaga secara asasnya melemahkan nilai lindung nilai inflasi emas. Walaupun emas spot meningkat dalam jangka pendek kepada sekitar AS$4189.69 per auns, penganalisis dari Marex dan lain-lain menunjukkan bahawa keadaan geopolitik sangat tidak stabil, dan perdagangan jangka pendek sekitar faktor geopolitik kebanyakannya berayun, secara keseluruhan sukar untuk menutup trend tekanan emas akibat kelemahan komoditi.
Dot Plot Hawkish Fed Membentuk Semula Laluan Kadar Faedah
Selain faktor geopolitik, peralihan dasar Fed adalah pemacu utama yang menekan sentimen bullish emas. Minggu lalu, Fed secara mengejutkan mengeluarkan isyarat hawkish, dengan 9 daripada 19 pembuat dasar percaya kenaikan kadar faedah diperlukan tahun ini. Pasaran kewangan kini telah menyesuaikan semula harga, mengambil kira ruang pengetatan sebanyak 41 mata asas sebelum akhir tahun. Kebarangkalian kenaikan kadar pada bulan Julai meningkat kepada 36%, manakala pada bulan September mencapai 74%. Pengerusi Fed, Kevin Warsh, menekankan risiko inflasi dan menunjukkan bahawa pasaran kewangan adalah sumber maklumat penting untuk panduan keputusan bank pusat. Oleh kerana emas adalah aset tanpa faedah, dalam konteks makro di mana kecenderungan pengetatan bank pusat mendorong kenaikan kadar faedah sebenar dan pengukuhan dolar, kos peluangnya meningkat dengan ketara. Jika data ekonomi seperti inflasi teras menunjukkan prestasi yang kukuh, tekanan penyesuaian semula nilai emas akan dilepaskan lebih lanjut.
Resonans Teknikal Menunjukkan Tekanan Penurunan
Dari sudut analisis teknikal, pergerakan emas dalam pelbagai kitaran terperangkap dalam kebuntuan teknikal, dan secara keseluruhan cenderung kepada penurunan. Pada carta harian, harga emas sekali lagi jatuh di bawah garis trend menaik sebelumnya, dengan struktur keseluruhan kembali kepada pandangan bearish, dengan sasaran pertengahan di bawah sekitar AS$3885. Pada carta 4 jam, terdapat zon rintangan kuat sekitar AS$4250, yang membentuk resonans teknikal dengan garis trend yang telah ditembusi sebelumnya. Dijangka penurunan akan terus memberi tekanan di kawasan ini, dan menggunakan garis trend di atas sebagai titik kawalan risiko yang jelas. Manakala pada carta jangka pendek 1 jam, walaupun harga semasa disokong oleh garis trend menaik jangka pendek, jika gagal menembusi zon rintangan resonans AS$4250 dengan berkesan, pemulihan jangka pendek akan sukar berkembang menjadi kenaikan trend. Sekiranya harga emas jatuh di bawah garis sokongan jangka pendek, momentum penurunan dijangka akan meningkat lebih lanjut.
