- Bank Pusat Eropah (ECB) mengumumkan kenaikan tiga kadar faedah utama sebanyak 25 mata asas, menandakan kenaikan kadar pertama dalam tiga tahun, dengan kadar faedah mekanisme deposit meningkat kepada 2.25%. Keputusan ini disokong sebulat suara oleh para ahli jawatankuasa, sambil menaikkan jangkaan inflasi 2026 kepada 3.0%, tetapi memberi isyarat bahawa dasar seterusnya akan beralih kepada pendekatan tunggu dan lihat.
- Indeks Harga Pengeluar (PPI) Amerika Syarikat pada bulan Mei meningkat kepada 6.5% berbanding tahun sebelumnya, mencatatkan paras tertinggi sejak November 2022. Pasaran memberi perhatian rapat kepada mesyuarat dasar Sistem Rizab Persekutuan (Fed) yang pertama kali akan dipengerusikan oleh Pengerusi Walsh minggu depan serta potensi reformasi institusi.
- Bank Jepun (BOJ) dijangka akan mengikuti langkah pengetatan global dalam mesyuarat kadar faedah minggu depan, menaikkan kadar faedah asas sebanyak 25 mata asas kepada 1.0%. Penetapan semula kecairan oleh ekonomi utama dunia mencetuskan peningkatan ketidakstabilan pasaran kewangan jangka pendek.
Bank Pusat Eropah Memulakan Kenaikan Kadar Pertama dalam Tiga Tahun
Bank Pusat Eropah dalam mesyuarat dasar bulan Jun menaikkan kadar faedah pinjaman marginal, kadar faedah pembiayaan semula utama, dan kadar faedah mekanisme deposit masing-masing sebanyak 25 mata asas, mencapai 2.65%, 2.40%, dan 2.25%. Ini adalah tindakan kenaikan kadar pertama oleh bank tersebut dalam tiga tahun. Semua ahli jawatankuasa menyokong keputusan ini. Dalam kenyataan dasar, Bank Pusat Eropah menegaskan bahawa risiko geopolitik di Timur Tengah menambah ketidakpastian kepada prospek inflasi. Dengan mempertimbangkan tekanan inflasi import yang berpotensi, Bank Pusat Eropah menaikkan jangkaan inflasi keseluruhan 2026 dari 2.6% kepada 3.0%, dan meramalkan bahawa tahap inflasi mungkin hanya akan kembali ke sasaran jangka panjang rasmi 2.0% pada separuh kedua 2027.
Pasaran Buruh Menyokong Pendekatan Tunggu dan Lihat Dasar
Walaupun jangkaan inflasi jangka pendek dinaikkan, pegawai Bank Pusat Eropah menekankan bahawa persekitaran makroekonomi semasa berbeza secara asas dengan puncak inflasi 2022. Permintaan buruh dalaman Eropah kini semakin menurun, dan kadar pertumbuhan gaji dijangka akan perlahan dalam setahun akan datang. Pembuat dasar pada tahap ini tidak melihat kesan sekunder dari spiral kenaikan gaji dan harga. Oleh kerana kenaikan kadar ini bukan permulaan kitaran dasar agresif, dan tiada perbincangan mengenai kadar neutral dan julat neutral, pasaran secara amnya menjangkakan Bank Pusat Eropah akan memasuki tempoh pemerhatian dasar selepas tindakan ini, tanpa sebarang trajektori kadar faedah yang telah ditetapkan.
Indeks Harga Pengeluar Amerika Syarikat Meningkat Lebih Tinggi dari Jangkaan
Sementara Bank Pusat Eropah mengumumkan kenaikan kadar, data yang dikeluarkan oleh Jabatan Buruh Amerika Syarikat menunjukkan bahawa kadar pertumbuhan tahunan Indeks Harga Pengeluar pada bulan Mei meningkat kepada 6.5%, jauh lebih tinggi daripada nilai sebelumnya 5.7%, mencatatkan paras tertinggi sejak November 2022. Kadar pertumbuhan tahunan PPI teras kekal stabil pada 4.9%. Tekanan harga di hujung rantaian bekalan terus memberi tekanan kepada pengguna, menjadikan inflasi kembali menjadi fokus utama pasaran. Data ini menambah ketidakpastian kepada mesyuarat dasar monetari Sistem Rizab Persekutuan yang akan datang, di mana pasaran akan menyaksikan persembahan dasar pertama oleh Pengerusi baru, Walsh.
Perubahan Langkah Bank Pusat Global Menyebabkan Penilaian Semula Pasaran
Selain dua bank pusat utama di Eropah dan Amerika, Bank Jepun di Asia juga dijangka akan menaikkan kadar faedah asas sebanyak 25 mata asas kepada 1.0% dalam mesyuarat minggu depan, dan mungkin mengumumkan pengurangan pembelian bon kerajaan. Dengan sikap tiga bank pusat teras global beralih ke arah pengetatan, persekitaran dana pasaran kewangan antarabangsa sedang mengalami penetapan semula yang mendalam. Jika penunjuk inflasi teras ekonomi utama terus meningkat disebabkan oleh geopolitik atau pemulihan permintaan, model penilaian pasaran pelbagai aset global mungkin menghadapi penilaian semula yang menyeluruh, dan ketidakstabilan pasaran jangka pendek berkemungkinan besar akan meningkat.
