- Data terkini dari Jabatan Perangkaan Kerajaan Hong Kong menunjukkan bahawa nilai eksport barangan pada bulan Jun meningkat sebanyak 53.4% berbanding tahun sebelumnya kepada HKD 641.1 bilion (kira-kira USD 81.8 bilion), mencatatkan peningkatan tahunan terbesar sejak 1984 dan rekod tertinggi dalam sejarah. Prestasi yang melebihi jangkaan ini didorong terutamanya oleh pengembangan infrastruktur kecerdasan buatan global, dengan peningkatan ketara dalam penghantaran komponen elektronik dan peralatan pemprosesan data.
- Pada masa yang sama, nilai import Hong Kong meningkat sebanyak 45.4% berbanding tahun sebelumnya, dengan import dari Korea Selatan meningkat kukuh sebanyak 177%, mencatatkan peningkatan tiga angka untuk bulan kelima berturut-turut. Kesan hab pengedaran terus menguat, dengan eksport ke Amerika Syarikat, Singapura, Taiwan dan tanah besar China masing-masing mencatatkan peningkatan ketara sebanyak 114%, 83%, 80% dan 59% berbanding tahun sebelumnya.
- Walaupun Amerika Syarikat melaksanakan dasar tarif baru sebanyak 12.5%, memandangkan produk elektronik utama mendapat pengecualian, Majlis Pembangunan Perdagangan Hong Kong menilai bahawa kesan keseluruhannya adalah terhad. Pasaran secara amnya menjangkakan bahawa apabila kitaran pengisian semula teknologi menjadi stabil dan kesan asas tinggi muncul, kadar pertumbuhan perdagangan seterusnya mungkin akan kembali kepada normal.
Permintaan Perkakasan AI Membentuk Semula Struktur Perdagangan Pengedaran Semula
Pembinaan kemudahan kuasa pengiraan global yang tinggi secara langsung mendorong permintaan pengisian semula semikonduktor dan komponen elektronik di hulu. Hong Kong sebagai hab rantaian bekalan produk teknologi tinggi yang penting di Asia, sepenuhnya menyerap kesan limpahan modal industri yang cenderung kepada perkakasan AI. Jika gergasi teknologi global mengekalkan intensiti perbelanjaan modal, momentum penilaian semula bahagian rantaian bekalan elektronik berkaitan dijangka dapat dikekalkan.
Kerjasama Rantaian Bekalan Serantau dan Aliran Modal
Peningkatan mendadak sebanyak 177% dalam import dari Korea dan peningkatan kukuh dalam eksport ke Asia Tenggara mencerminkan perdagangan barangan perantaraan yang sangat aktif antara pembuatan semikonduktor di Timur Laut Asia dan pangkalan pemasangan di Asia Tenggara. Aliran dana pasaran menunjukkan bahawa dana sedang mempercepatkan pengagihan semula di sekitar rantaian industri elektronik Asia Timur. Jika eksport produk teknologi tinggi berkaitan terus menunjukkan momentum kukuh, ia akan meningkatkan lagi kecenderungan risiko logistik serantau dan pembiayaan perdagangan.
Risiko Perubahan Tarif dan Mekanisme Pengecualian sebagai Penampan
Berkenaan dengan kesan peningkatan tarif oleh pihak Amerika Syarikat kepada 12.5%, Majlis Pembangunan Perdagangan Hong Kong menilai bahawa mekanisme pengecualian untuk komponen elektronik utama akan menyediakan zon penampan yang berkesan. Kepekaan pasaran modal terhadap perubahan marginal dalam dasar tarif telah berkurang, dengan fokus utama pada ketidakbolehgantian produk. Jika dasar perdagangan seterusnya tidak mengalami perubahan sistemik, ruang tekanan pada margin keuntungan syarikat eksport akan kekal terkawal.
Kesan Asas Tinggi Separuh Kedua dan Normalisasi Kitaran
Dengan kesan asas tinggi tahun sebelumnya muncul dan kitaran pengisian semula semikonduktor secara beransur-ansur memasuki fasa pertengahan hingga akhir, institusi secara amnya menjangkakan bahawa puncak kadar pertumbuhan perdagangan telah dicapai. Pengagihan dana makro mungkin beralih kepada pertahanan marginal, menilai semula ketahanan keuntungan bahagian eksport elektronik. Jika pertumbuhan ekonomi makro global perlahan, momentum eksport separuh kedua mungkin menghadapi tekanan pelarasan yang lebih lembut.
