Goldman Sachs Group dan Apollo Global Management sedang berbincang dengan pelabur Wall Street untuk menjual sebahagian daripada pembiayaan cip SpaceX bernilai kira-kira US$40 bilion. Pembiayaan berperingkat itu bertujuan menampung perbelanjaan berkaitan GPU tanpa meletakkan hutang berkenaan pada kunci kira-kira SpaceX. Jika diteruskan seperti yang dirancang, urus niaga itu juga akan membuka peluang kepada pelabur untuk menyertai pembiayaan infrastruktur pengkomputeran AI berskala besar.
Goldman Sachs dan Apollo dekati bakal pembeli
Kedua-dua firma itu telah mula menghubungi bakal pembeli untuk membincangkan beberapa bahagian pembiayaan tersebut. Nilai keseluruhan urus niaga dianggarkan sekitar US$40 bilion, namun bahagian yang akan dijual, senarai pembeli dan aturan muktamad masih belum didedahkan. Perbincangan masih berlangsung dan belum bermakna pengagihan pembiayaan itu sudah selesai.
SpaceX sebelum ini menyifatkan aturan tersebut sebagai pembiayaan GPU terbesar pernah dibuat. Berbeza daripada pembiayaan tradisional yang meletakkan hutang secara langsung pada syarikat, struktur ini dirancang supaya hutang berkaitan tidak direkodkan pada kunci kira-kira SpaceX. Bagi pelabur, penilaian urus niaga bukan sahaja bergantung pada aset GPU dan struktur pembiayaan, tetapi juga pada aturan pembayaran balik serta kaitannya dengan operasi SpaceX. Setakat ini, maklumat awam belum menjelaskan butiran tersebut.
Perbelanjaan AI mendorong keperluan modal besar
Skala pembiayaan itu mencerminkan jumlah modal yang diperlukan untuk membangunkan infrastruktur AI. GPU ialah perkakasan utama untuk melatih dan menjalankan model kecerdasan buatan. Pembiayaan boleh membantu syarikat membiayai penggunaan cip, manakala pengecualian hutang daripada kunci kira-kira boleh mempengaruhi cara pihak luar menilai liabiliti dan tekanan pembiayaan syarikat. Terma khusus dan pembahagian risiko masih belum didedahkan.
Goldman Sachs dan Apollo mencari pelabur ketika prospek pelaburan dalam industri AI masih tidak menentu. Pasaran terus meneliti sama ada perbelanjaan untuk pusat data dan kapasiti pengkomputeran dapat dikekalkan, tempoh yang diperlukan untuk memperoleh pulangan serta perubahan persaingan dalam industri. Penilaian bakal pembeli terhadap aset berkaitan dan risiko pembayaran balik akan mempengaruhi sama ada urus niaga itu dapat dimuktamadkan.
Maklumat yang diketahui setakat ini merangkumi nilai kira-kira US$40 bilion, struktur pembiayaan berperingkat dan rancangan untuk menjual sebahagiannya kepada pelabur. Terma pembiayaan, kemajuan pengagihan dan pihak yang akhirnya menyertai urus niaga itu belum diumumkan. Dakwaan SpaceX bahawa ini merupakan pembiayaan GPU terbesar juga belum disertai butiran transaksi lanjut yang boleh disahkan secara luaran.